麥格理：重申阿里健康(00241)“跑贏大市”評級 目標價升至31.5港元

智通財經(jīng)APP獲悉，麥格理發(fā)布研究報告，重申阿里健康(00241)“跑贏大市”評級，由于其收入增速加快及毛利率潛在改善，因此為該行在線上健康護理板塊中的首選，目標價由24港元上調(diào)31.2%至31.5港元。

報告中稱，看到阿里健康(00241)的商品總值(GMV)優(yōu)勢持續(xù)。雖然其每用戶平均收入(ARPU)與京東健康(06618)相比較低，但阿里健康的優(yōu)勢在于能以較低的用戶收購成本，有效地滲透到其母公司的用戶群。

該行估計，公司能受惠于其母公司的強勁支持及其生態(tài)系統(tǒng)的流量?；诎⒗锇桶透蟮挠脩艋A及商戶群，相信阿里健康的整體GMV能在市場持續(xù)領先。

該行觀察到，公司在2018財年至2021財年上半年，自營業(yè)務的表現(xiàn)已超越第三方業(yè)務，預期自營業(yè)務將會繼續(xù)跑贏，這是因為自營業(yè)務的經(jīng)濟效益較第三方為佳，以及用戶對于自營出售的保健產(chǎn)品質(zhì)量有更高的信任。