中金：上調(diào)友邦保險(01299)目標(biāo)價26.3%至120港元 評級“跑贏行業(yè)”

智通財經(jīng)APP獲悉，中金發(fā)布研究報告稱，上調(diào)友邦保險(01299)目標(biāo)價26.3%至120港元，首次引入2022年每股盈利預(yù)測0.62美元，維持“跑贏行業(yè)”評級。并上調(diào)其2020/21年每股盈利預(yù)測22.5%/1%至0.45/0.57美元，考慮到去年4季度投資表現(xiàn)強勁。

該行預(yù)計，2020年新業(yè)務(wù)價值(NBV)同比下降33%，第4季度同比下降26%，增速低于一致預(yù)期4個百分點，較第3季度下降28%并未顯著收窄。預(yù)計稅后運營利潤增長1%，主要因為NBV下滑，債券收益率下降，同時醫(yī)療賠付重啟，和內(nèi)含價值將升4%。

報告中稱，友邦去年第4季度NBV仍受到公共衛(wèi)生事件負面影響，尤其是部分東盟市場，認為主要因為東盟部分市場公共衛(wèi)生事件影響環(huán)比惡化，例如馬來西亞和新加坡。

該行表示，雖然部分內(nèi)地游客前往澳門購買友邦保險產(chǎn)品，預(yù)計相關(guān)貢獻較為有限。預(yù)計友邦內(nèi)地游客相關(guān)業(yè)務(wù)2020年4季度仍難以復(fù)蘇。

該行預(yù)計，內(nèi)地市場2020年4季度NBV將下滑，主要考慮11月提前開始準(zhǔn)備2021年開門紅，短期內(nèi)公共衛(wèi)生事件影響長期保障型產(chǎn)品需求，2020年7月以來5%的額外預(yù)扣稅影響。