2020年全球礦企并購：金礦爆紅市場(chǎng)，國內(nèi)國企買礦、賣礦均很忙！

本文來源于微信公眾號(hào)“礦業(yè)匯”。

目前，全球主要優(yōu)質(zhì)礦山幾乎已被礦業(yè)寡頭瓜分完畢，國內(nèi)大型礦業(yè)公司要想實(shí)現(xiàn)彎道超車，站上世界舞臺(tái)，礦業(yè)并購絕對(duì)是最好的途徑。

一、全球礦業(yè)并購，金礦爆紅市場(chǎng)

2020年貴金屬并購異?；钴S，全球前三大礦業(yè)并購案均來自于金礦。

2020年10月，北極星資源（Northern Star Resources）和薩拉森礦業(yè)（Saracen Minerals Holding）宣布將對(duì)等合并，涉及的并購金額高達(dá)44.9億美元。北極星資源將擁有合并后公司64％的股份，而薩拉森礦業(yè)將持有剩余的36％的股份。合并后新公司將聯(lián)合力量運(yùn)營澳大利亞超級(jí)金礦Super Pit，該礦山黃金儲(chǔ)量約為730萬盎司，在過去五年中平均每年生產(chǎn)66萬盎司黃金。新公司還將運(yùn)營西澳洲Yandal項(xiàng)目（Jundee等）和阿拉斯基Pogo項(xiàng)目。新公司擁有資源量4900萬盎司（1524噸），儲(chǔ)量1900萬盎司（591噸），市值超過160億澳元，產(chǎn)量160萬盎司（50噸），并將在2027年以前增加到200萬盎司（62噸），有望成為全球十大黃金公司。

2020年11月，西非最大黃金生產(chǎn)商奮進(jìn)礦業(yè)（Endeavour Mining）決定以24.4億加元（18.6億美元）的全股票交易方式收購特蘭加黃金（Teranga Gold）。合并后的新公司將在西非三國擁有八座礦山，年產(chǎn)約150萬盎司（46噸）黃金，成為全球前十大黃金生產(chǎn)商。交易預(yù)計(jì)將在2021一季度完成。

除此之外，2020年，7月分，奮進(jìn)礦業(yè)8.5億美元并購賽馬福，獲得布基納法索兩座礦山——班谷（Boungou）金礦和Mana金礦，奮進(jìn)礦業(yè)也成為2020年全球黃金市場(chǎng)主要產(chǎn)兒。

2020年5月，加拿大貴金屬礦商SSR 礦業(yè)（SSR Mining）宣布以全股票、零溢價(jià)的交易方式收購阿拉塞爾黃金（Alacer Gold），總交易額為24億加元（17億美元）。交易完成后，SSR礦業(yè)和阿拉塞爾黃金股東將分別擁有新公司57％和43％的股份。據(jù)估計(jì)，合并后的新公司在未來三年中將平均年產(chǎn)78萬盎司（24噸）的黃金，每盎司的維持成本（AISC）約900美元。

2020年前三大礦業(yè)并購均來自于金礦，且均超過15億美元，金礦無疑成為2020年市場(chǎng)的寵兒。

二、國內(nèi)礦企并購：買礦、賣礦，忙不停！

（1）國內(nèi)市場(chǎng)最大礦業(yè)并購

2020年全球礦業(yè)市場(chǎng)經(jīng)營活動(dòng)受到極大的挑戰(zhàn)，尤其海外資產(chǎn)占比較大企業(yè)，經(jīng)營活動(dòng)受阻，尋求國內(nèi)優(yōu)質(zhì)、穩(wěn)定的礦業(yè)資源，補(bǔ)充國內(nèi)資源儲(chǔ)備也成為企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的重要方向。

2020年7月，紫金礦業(yè)耗資約38.83億元完成了對(duì)巨龍銅業(yè)50.1%股權(quán)的收購，實(shí)現(xiàn)對(duì)項(xiàng)目控股并主導(dǎo)開發(fā)中國已探明最大斑巖型銅礦。巨龍銅業(yè)持有驅(qū)龍銅多金屬礦、榮木錯(cuò)拉銅礦和知不拉銅多金屬礦三個(gè)礦權(quán)。項(xiàng)目整體銅金屬量達(dá)到1040萬噸，遠(yuǎn)景銅資源量可望突破2000萬噸。項(xiàng)目將分兩期實(shí)施大規(guī)模露天開采，一期計(jì)劃2021年底建成投產(chǎn)，建成后年產(chǎn)銅16.5萬噸、鉬0.62萬噸；二期于一期投產(chǎn)后第7-8年開始按日處理30萬噸建設(shè)，建成后年產(chǎn)銅26.3萬噸、鉬1.3萬噸。

（2）海外市場(chǎng)最大并購

2020年12月，洛陽鉬業(yè)宣布與自由港公司達(dá)成股份購買協(xié)議，以5.5億美元總價(jià)收購后者在剛果民主共和國的Kisanfu銅鈷礦中95%的間接權(quán)益。Kisanfu位于剛果（金）盧阿拉巴省，是世界上最大、最高品位的未開發(fā)的銅鈷礦項(xiàng)目之一，礦石資源量達(dá)3.65億噸，銅品位為1.72%，含銅金屬量約628萬噸；鈷品位為0.85%，含鈷金屬量約310萬噸。

除此之外，山東黃金要約收購卡帝諾資源尚未有定論，最終涉及金額可能超過4.4億美元。

2020年6月，山東黃金宣布境外全資子公司山東黃金香港與卡帝諾資源公司（Cardinal Resources）簽署《要約實(shí)施協(xié)議》，山東黃金香港將以每股0.6澳元的價(jià)格，場(chǎng)外要約收購卡帝諾全部已發(fā)行股份。但由于俄羅斯諾德黃金（Nord gold）的加入，兩家公司開始了反復(fù)的提價(jià)競(jìng)爭(zhēng)。最后山東黃金提價(jià)至1.075澳元/股，此時(shí)，半路殺出的東山投資發(fā)布新聞稿稱，擬以每股1.20澳元的價(jià)格收購卡帝諾資源公司的全部已發(fā)行股本，山東黃金的收購可謂一波三折。

（3）賣礦，我們是認(rèn)真的

2020年12月，澳大利亞礦業(yè)公司IGO對(duì)天齊鋰業(yè)全資子公司TLEA進(jìn)行戰(zhàn)略投資，IGO的全資子公司將出資14億美元，認(rèn)繳TLEA新增注冊(cè)資本3.04億美元。天齊鋰業(yè)需要將核心資產(chǎn)泰利森以及海外奎納納工廠的部分權(quán)益作為交換?？傮w來看，對(duì)于天齊鋰業(yè)來說雖然核心資產(chǎn)股份降低了，但在沒有失去泰利森的控制權(quán)的前提下，得到了久違的現(xiàn)金，在當(dāng)時(shí)債務(wù)高壘的情況下可以說是一筆實(shí)現(xiàn)利益最大化的交易。

2020年，紫金礦業(yè)擬通過金山香港全資子公司，以16.99億元現(xiàn)金收購圭亞那金田公司100%股權(quán)；赤峰黃金1.089億美元現(xiàn)金方式收購澳大利亞上市公司Resolute Mining Limited所持有的Mensin Bibiani Pty Ltd 100%股權(quán)；盛屯礦業(yè)子公司旭晨國際1.14億澳元（約合5億元人民幣）收購恩祖里銅礦公司的100%的股權(quán)收購，擁有剛果（金）卡隆威項(xiàng)目和FTB項(xiàng)目?jī)纱筱~鈷項(xiàng)目。

2008年金融危機(jī)來襲，重資產(chǎn)的礦業(yè)寡頭們迎來一波重創(chuàng)，步履維艱，國內(nèi)礦企趁機(jī)獲得了一些海外優(yōu)質(zhì)資源；2020年，新冠肺炎疫情對(duì)全球礦業(yè)并購市場(chǎng)產(chǎn)生了巨大的沖擊，礦業(yè)巨頭參與度較低，大中型礦業(yè)公司開始尋求彎道超車，尤其中國大型礦業(yè)公司參與度明顯提升，無論是國內(nèi)，還是在國外，尋求優(yōu)質(zhì)資源的步伐異常堅(jiān)定。

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