大河向南流：內(nèi)地資金再掀南下投資熱潮

臨近歲末香港股票市場走出了一波不錯的反彈走勢，恒生指數(shù)自2016年12月23日至2017年1月9日累計上漲4.56%。而港股通資金“南下”對恒生指數(shù)一輪反彈起到了不可忽視的作用。

智通財經(jīng)查閱港交所數(shù)據(jù)顯示，滬港通下的港股通已經(jīng)連續(xù)14個交易日實現(xiàn)單日凈買入，累計凈流入資金246億港元。（詳見下圖）深港通下的港股通自深港通開通以來持續(xù)獲得資金流入，近14個交易日累計凈流入44.32億港元。

智通財經(jīng)注意到，深港通下的港股通資金較滬港通下的港股通成交金額小，而且資金變化幅度也相對較小。對此業(yè)內(nèi)人士普遍認為，與“滬港通”剛開通時相比，“深港通”資金流明顯穩(wěn)定，折射出投資者已從“滬港通”中汲取了經(jīng)驗，投資操作更為理性。

建行成為“香餑餑”

智通財經(jīng)發(fā)現(xiàn)，港股通（滬）12月23日至12月30日期間連續(xù)四個交易日資金凈流入量急劇放大，均超過30億港元。原因是建設(shè)銀行(00939)成為內(nèi)地資金南下“掃貨”的主要對象。智通財經(jīng)統(tǒng)計，在2016年12月期間，建行獲滬港通下的港股通凈買入132億元。而在上述四個交易日中，港股通的凈買入金額驟然增加至167.33億元，更值得注意的是，建行在這4天時間里被凈買入115.08億元，占這4個交易日港股通凈買入額的68.77%。

在內(nèi)地資金的追捧下，建行股價在12月23-30日的四個交易日中連續(xù)上揚，累計上漲漲9.54%，在12月30日收報5.97港元創(chuàng)三個月新高，直逼2016年9月份保險資金參與滬港通開閘后創(chuàng)出的年內(nèi)新高(6.14港元)。但其后隨著南下資金急劇減少，建行股價再無表現(xiàn)，截至1月9日收盤報5.83港元。

對于建行的在2016年末的連續(xù)拉升，市場眾說紛紜，有專業(yè)人士表示：“滬港通開通已經(jīng)有兩年多，建行H股一直是內(nèi)資南下吸納的主要標(biāo)的，在累計持股比重越來越多的情況下，增加了資金進行年底的粉飾櫥窗活動，估計是近日建行量價齊升的原因?！?/p>

也有的專業(yè)人士表示：“2017年可能有一次降準(zhǔn)的可能性。12月28日，銀監(jiān)會國有重點金融機構(gòu)監(jiān)事會主席于學(xué)軍在2016中國網(wǎng)財富管理論壇上，建議擇機調(diào)低銀行存款準(zhǔn)備金率。如果降準(zhǔn)，對銀行業(yè)來說，算是一種利好?！?/p>

熱點股追蹤

在港股通（滬）連續(xù)獲得資金凈流入的14個交易日里，哪些股最受青睞呢?根據(jù)港股每日前十大成交活躍榜，本周共有37只股上榜。從上榜次數(shù)看，建設(shè)銀行(00939)、騰訊控股(00700)、中國銀行(03998)上榜最頻繁，分別上榜13次、13次和12次，表現(xiàn)活躍。

37只成交活躍股中，以金額統(tǒng)計，有29股獲凈買入，占比高達78.4%。凈買入金額最多的是建行(00939)、騰訊(00700)、中國銀行(03988)，分別凈流入122.4億、10.66億、9.51億;凈流出最多的為中海油(00883)、現(xiàn)代牧業(yè)(01117)、新華保險(01336)，分別凈流出0.97億、0.8億、0.49億。

從市場表現(xiàn)看，期間37至個股中共30只股上漲，占比81%，其中累計漲幅最大的為中國中冶(01618)為14.8%，另外7只個股中平盤1只下跌6只，其中裕元集團(00551)跌幅為7.99%跌幅最大。

中國中冶股價緣何能在短期內(nèi)實現(xiàn)大漲呢?智通財經(jīng)查閱資料發(fā)現(xiàn)，公司2016年前11月份累計新簽合同額人民幣3968.8億元，較上年同期增長20.8%，其中新簽海外合同額為人民幣426.3億元。此外，11月份公司新簽單筆合同額在人民幣 5 億元以上的重大工程承包合同有13個，合計人民幣135億元。

2016年12月21日中國中冶(01618)發(fā)布公告，中國證監(jiān)會核準(zhǔn)該公司向合格投資者公開發(fā)行面值總額不超過80億元的可續(xù)期公司債券及面值總額不超過20億元的普通公司債券。

公司于2017年1月6日完成非公開發(fā)行約16.14億A股，公司總股本增加至約207.24億股，每股發(fā)行價格人民幣3.86元，凈籌人民幣約61.73億元。

對于裕元集團(00551)股價下跌的原因，智通財經(jīng)查閱資料發(fā)現(xiàn)，2016年12月以來有多家機構(gòu)發(fā)布研究報告對其評級，其中以看漲居多。但就裕元集團目前股價走勢來看似乎瑞銀的研報預(yù)測較為準(zhǔn)確。

瑞銀發(fā)表研究報告表示，裕元(00551) 附屬寶勝(03813) 于1月8日被發(fā)現(xiàn)有若干不正確之銷售記錄，導(dǎo)致于2016年度結(jié)束前并無發(fā)生之銷售交易列為營業(yè)收入，該行維持對其“賣出”評級，目標(biāo)價28港元。

瑞銀稱，董事會已決定立即終止對寶勝首席財務(wù)官陳國龍的雇傭，而行政總裁也將于其后辭任。

該行續(xù)稱，雖然不認為上述事項對裕元的財務(wù)控制有影響，但擔(dān)心零售市況將較市場預(yù)期更壞，及行政總裁的辭任會間接影響公司的表現(xiàn)。寶勝于上半年占裕元的收入及EBIT分別為30%及27%。

瑞銀認為，寶勝在過去數(shù)季度銷售增長迅速，同時營運效率見改善，但近期正處于惡化階段，同店銷售增長數(shù)字放慢，營業(yè)收入也見收窄。

關(guān)于未來港股通資金動向，多位市場人士預(yù)測，未來3年至5年，內(nèi)地投資者港股通交易占比將超過50%。