中美相爭?東南亞股市得利?

智通財經(jīng)曾報道，最近，特朗普表示，他將會提名羅伯特·萊特希澤(Robert Lighthizer)擔(dān)任美國貿(mào)易代表。萊特希澤被普遍認為是美國貿(mào)易鷹派的代表人物，主張對華貿(mào)易強硬。這引發(fā)市場猜測中美之間的貿(mào)易緊張局勢將升級。不過，即使特朗普將來引爆中美貿(mào)易戰(zhàn)，東南亞股市的反彈也會持續(xù)下去，并成為市場避險的好去處。

之前基于對美聯(lián)儲加息的預(yù)期，東南亞股市下探，但在一切塵埃落定后，過去兩周，東盟的新興市場股市迎來大幅反彈。自12月23日以來，菲律賓證券交易所指數(shù)上漲了9.9%，隨后雅加達綜合指數(shù)上漲了6.5%，泰國基準指數(shù)升至2015年3月以來最高，馬來西亞股市也創(chuàng)2個月來高位。

MSCI東南亞指數(shù)的12個月市盈率也已從去年8月的15.3高點降至12月23日的14.2，與MSCI全球指數(shù)的溢價差也創(chuàng)2008年來最小。

據(jù)智通財經(jīng)了解，策略師和基金經(jīng)理們認為，由于東南亞各國國內(nèi)市場規(guī)模龐大，對出口的依賴較少，因此它們比亞洲其他經(jīng)濟體更能應(yīng)付中美貿(mào)易戰(zhàn)帶來的后果，甚至還能從中吸收利好，因為之前投資中國的外國投資者或為了避免貿(mào)易壁壘，而轉(zhuǎn)投東南亞這些國家。

駐曼谷的資產(chǎn)管理公司CIMB-Principal Asset Management Co.的首席投資官Win Phromphaet稱，他建議客戶持有東南亞控股的公司，因為該地區(qū)經(jīng)濟和企業(yè)盈利增長強勁。

渣打銀行股票投資戰(zhàn)略主管 Clive McDonnell認為，擁有2.5億人口的印度尼西亞就是市場避險的一個好去處，該國出口占GDP的比重較低，且相關(guān)板塊在股市中的權(quán)重較高。此外，他對印度市場也持積極態(tài)度。他稱，鑒于特朗普在貿(mào)易政策方面仍存在不確定性，他會更傾向于具有防御性的市場。

另從外匯數(shù)據(jù)來看，11月和12月，外國基金從印尼、泰國、馬來西亞和菲律賓的股市中撤出近40億美元資金，年初至今，則又出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，已流入2.26億美元資金，結(jié)束自去年9月以來連續(xù)流出的局面。

對此，菲律賓最大資產(chǎn)管理公司BDO Unibank的首席投資官Frederico Ocampo解釋稱，這是基于對美元回落和東南亞經(jīng)濟強勁增長的預(yù)期。

資產(chǎn)管理公司BBL Asset Management的CEO Voravan Tarapoom稱，東盟許多企業(yè)的基本面保持穩(wěn)定，估值也越來越有吸引力。如果美國經(jīng)濟未能達到市場預(yù)期，資本很有可能將流回東盟。

不過，新加坡銀行股票研究主管Sean Quek稱，若中美貿(mào)易緊張局勢升級，對東南亞的影響不大，但也不至于產(chǎn)生積極影響。

他稱，出于貿(mào)易問題、美國借貸成本上升和貨幣脆弱性這些主要原因，該行維持自美國大選后對亞洲(除日本外)股市給予的“減持”評級。他認為，若中美爆發(fā)貿(mào)易戰(zhàn)，亞洲其他地區(qū)也會受到影響。（信息支持：比特港）