天倫燃氣(01600)再添優(yōu)質并購項目 多家大行齊升目標價

智通財經APP獲悉，天倫燃氣(01600)近期發(fā)布公告，將以人民幣10.6 億元對價收購甘肅省白銀市靖遠縣、青海省西寧市大通縣和青海省海東市互助縣三個城市燃氣項100%股權。多家大行看準天倫燃氣未來大幅提升售氣規(guī)模的能力，齊升公司目標價，其中，安信國際維持“買入”評級，目標價8.10港元；星展銀行維持“買入”評級，目標價升至8.40港元；中金公司維持“跑贏行業(yè)”評級，目標價升至8.00港元。

根據(jù)安信國際的最新研報，該行認為新收購項目質地優(yōu)秀，將大幅提升公司銷氣規(guī)模。本次收購的大通項目和互助項目均處于青海省西寧市周邊，居民用氣發(fā)展?jié)摿^大，且當?shù)毓ど虡I(yè)發(fā)達，2019年銷氣量達1.53億立方米，銷氣收入占總收入比重達89%；靖遠項目處于白銀市周邊，可與公司運營的白銀市和古浪縣項目形成良好的協(xié)同，2019年售氣量達2,450萬立方米。本次新收購的三個項目合計 2019 年售氣量近1.8億立方米，約為公司2019年銷氣量的14%，將大幅提升公司售氣業(yè)務規(guī)模。

該行預計，本次收購將在明年一季度完成并表，將為公司2021年業(yè)績的帶來4,000萬元左右的增厚，約相當于公司2020年凈利潤4.5%。此外，冷冬帶來的下游用氣需求持續(xù)旺盛，疊加經濟復蘇及全球需求向中國集中的背景，以及2020年一季度受衛(wèi)生事件影響銷氣量增速為負的多方面因素影響，該行預計公司1Q21銷氣增速將超過20%。