新股消息丨稻草熊即將啟動(dòng)招股 據(jù)傳雪湖、IDG為基石投資者

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉, 12月20日，STRAWBEAR ENTERTAINMENT GROUP(稻草熊娛樂集團(tuán)，以下簡(jiǎn)稱“稻草熊”)已更新聆訊后資料集，按照發(fā)行日程計(jì)算，本周或?qū)⒄絾?dòng)招股，預(yù)計(jì)于1月中旬掛牌上市。

作為中國(guó)頭部影視企業(yè)，稻草熊港股IPO發(fā)行備受市場(chǎng)關(guān)注。據(jù)市場(chǎng)傳聞，雪湖資本、IDG將會(huì)作為基石投資人參與本次全球發(fā)售，相關(guān)業(yè)內(nèi)人士表示，如果有大名鼎鼎的雪湖資本和IDG加持，那么稻草熊的投資價(jià)值以及未來發(fā)展將更加值得期待。那么，引起大家廣泛討論和關(guān)注的雪湖資本和IDG又是何方神圣呢?

據(jù)傳雪湖資本、IDG參與認(rèn)購(gòu)

作為全球頂級(jí)投資機(jī)構(gòu)，IDG在資本市場(chǎng)的戰(zhàn)績(jī)無需多言。據(jù)官網(wǎng)資料顯示，截至目前，超過1000家公司獲得IDG資本投資，50%的中國(guó)獨(dú)角獸企業(yè)獲得IDG資本早期投資。

IDG資本于1992年創(chuàng)立于美國(guó)波士頓，1993年成為首家進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的外資投資機(jī)構(gòu)。多年來，IDG資本始終追求長(zhǎng)期價(jià)值投資，在風(fēng)險(xiǎn)投資、私募股權(quán)和收購(gòu)兼并領(lǐng)域均積累了豐富的投資經(jīng)驗(yàn)，主要投資方向?yàn)門MT、醫(yī)療、消費(fèi)&娛樂、先進(jìn)制造&清潔能源。

一位投資行業(yè)從業(yè)人士在接受智通財(cái)經(jīng)采訪時(shí)表示，IDG投資稻草熊的傳聞在業(yè)內(nèi)頗有可信度，一方面是因?yàn)镮DG主要投資方向中包含消費(fèi)&娛樂，而近期相關(guān)行業(yè)中有投資價(jià)值和品牌優(yōu)勢(shì)的影視公司不在多數(shù)，在影視行業(yè)普遍受到衛(wèi)生事件沖擊的情況下仍勇于沖擊資本市場(chǎng)的影視公司更是僅有稻草熊一家，尤其引人注目;另一方面，盡管成立時(shí)間短，但稻草熊體現(xiàn)了穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)能力和盈利能力。

其創(chuàng)新性的運(yùn)營(yíng)模式和發(fā)展戰(zhàn)略也使其明顯區(qū)別于其他影視公司，如果單從招股書披露的信息來看，市場(chǎng)上幾乎無法找到可以與稻草熊對(duì)標(biāo)的同類型影視企業(yè)。

而與大名鼎鼎的IDG資本相比，雪湖資本則頗為低調(diào)。據(jù)傳，雪湖資本為瑞幸咖啡(LKNCY.US)做空?qǐng)?bào)告的實(shí)際制作方。此外，其還重倉(cāng)投資海底撈(06862)、呷哺呷哺(00520)、愛奇藝(IQ.US)等多家國(guó)內(nèi)知名企業(yè)。

按照官網(wǎng)資料，雪湖資本是亞洲領(lǐng)先的另類投資管理公司，管理資產(chǎn)達(dá)25億美元。該公司成立于2009年，在香港和北京設(shè)有辦事處。已獲得香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)的許可，可以在香港進(jìn)行第4類(證券咨詢)和第9類(資產(chǎn)管理)規(guī)定的活動(dòng)。

公開資料顯示，雪湖資本的創(chuàng)始人馬自銘(Sean Ma)擁有加利福尼亞大學(xué)伯克利分校的數(shù)學(xué)和經(jīng)濟(jì)學(xué)雙學(xué)士學(xué)位。從2004年至2006年，他的職業(yè)生涯始于瑞士信貸第一波士頓(Credit Suisse First Boston)，是總部位于舊金山的技術(shù)合并與收購(gòu)小組的成員。

這家由中國(guó)人創(chuàng)立的對(duì)沖基金公司專注于亞洲市場(chǎng)，主要對(duì)海外上市的中概股公司進(jìn)行投資，馬自銘曾表示“我們主要投向在美國(guó)和中國(guó)香港上市的中國(guó)公司，并于近年布局亞太地區(qū)，也有通過滬港通和深港通投資國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)”。

值得關(guān)注的是，在今年中概股遭遇信任危機(jī)時(shí)，馬自銘在接受媒體采訪時(shí)表示，已經(jīng)大幅加倉(cāng)了愛奇藝和好未來(TAL.US)。他表示，多數(shù)中概股的基本面都沒有問題?！斑@些優(yōu)質(zhì)的公司，優(yōu)秀的管理層，只要專心、誠(chéng)實(shí)做好主營(yíng)業(yè)務(wù)，不用理會(huì)做空勢(shì)力無端的騷擾。要相信這是個(gè)公正的市場(chǎng)?！?/strong>

這也側(cè)面印證，雪湖資本的投資策略重在看賽道、看人、注重價(jià)值投資。一位業(yè)內(nèi)人士對(duì)智通財(cái)經(jīng)表示，若此次雪湖資本作為基石投資稻草熊，或是對(duì)其管理層和創(chuàng)新的運(yùn)營(yíng)模式的認(rèn)可。

獨(dú)創(chuàng)平臺(tái)型運(yùn)營(yíng)模式，有望打開新的盈利空間

據(jù)了解，稻草熊董事長(zhǎng)以及CEO劉小楓在影視劇集行業(yè)已有數(shù)十年從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，在行業(yè)內(nèi)具有較強(qiáng)的影響力和資源整合能力，先后打造過《新白發(fā)魔女傳》、《蜀山戰(zhàn)紀(jì)》系列、《國(guó)寶奇旅》、《月嫂先生》等多部熱門劇集。有圈內(nèi)人透露，劉小楓眼光獨(dú)到、頭腦靈活，對(duì)于市場(chǎng)趨勢(shì)判斷也比較準(zhǔn)，尤其是資源也比較豐富，敢于嘗試新模式、擁抱新變化。

在其帶領(lǐng)下，稻草熊積極把握國(guó)內(nèi)視頻網(wǎng)站和新媒體的流量風(fēng)潮，首創(chuàng)“先網(wǎng)后臺(tái)”播出模式，引領(lǐng)了國(guó)內(nèi)劇集行業(yè)的發(fā)展風(fēng)向。與此同時(shí)，稻草熊還通過平臺(tái)型運(yùn)營(yíng)模式，以自有資金、豐富的IP儲(chǔ)備、強(qiáng)大的發(fā)行能力等資源優(yōu)勢(shì)，解決業(yè)界創(chuàng)作人的痛點(diǎn)，更好地實(shí)現(xiàn)各個(gè)制作和發(fā)行階段的高效合作，縮短劇集從孵化到制作再到發(fā)行的周期。

招股書顯示，自提交影視劇項(xiàng)目備案至劇集實(shí)現(xiàn)首輪播映，稻草熊平均需要大約17.8個(gè)月，顯著低于業(yè)內(nèi)平均周期(約22.5個(gè)月)。

受益于此，稻草熊業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)。2017年至2019年，分別實(shí)現(xiàn)收入人民幣5.43億元、6.79億元和7.65億元;同期實(shí)現(xiàn)經(jīng)調(diào)整后凈利潤(rùn)分別為人民幣6403萬元、5153萬元和6540萬元。2020年上半年，公司實(shí)現(xiàn)收入人民幣5.8億元，經(jīng)調(diào)整后凈利潤(rùn)人民幣7208萬元。同時(shí)，2020年上半年稻草熊實(shí)現(xiàn)毛利1.356億元，毛利率23.4%。

從本次募資投向來看，稻草熊亦主要用于劇集制作相關(guān)事項(xiàng)，持續(xù)提升其核心競(jìng)爭(zhēng)力。招股書顯示，公司本次募資金額將用于1)劇集制作，用于包括《公子傾城》、《月歌行》、《浮圖緣》等預(yù)期于2021年或2022年播映的劇集;2)劇集制作行業(yè)相關(guān)的收購(gòu);3)收購(gòu)IP及4)營(yíng)運(yùn)資金及一般企業(yè)用途。

值得一提的是，目前定制劇已經(jīng)逐漸成為稻草熊業(yè)務(wù)發(fā)展核心。與傳統(tǒng)的自制版權(quán)劇賺取發(fā)行收入的模式不同，稻草熊通過向頭部網(wǎng)絡(luò)視頻平臺(tái)提供全方位的劇集承制及制片管理服務(wù)，提高資金周轉(zhuǎn)率并最大程度降低劇集發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)。

2019年，稻草熊是唯一一家在五大電視臺(tái)(包括江蘇衛(wèi)視、浙江衛(wèi)視、東方衛(wèi)視、湖南衛(wèi)視及北京衛(wèi)視)和三大網(wǎng)絡(luò)視頻平臺(tái)(包括愛奇藝、優(yōu)酷及騰訊視頻)都有發(fā)行新劇集的劇集發(fā)行商和制片商。

招股書顯示，公司現(xiàn)擁有30個(gè)可影視化的優(yōu)質(zhì)IP儲(chǔ)備，其中包括馬伯庸的長(zhǎng)篇?dú)v史小說《兩京十五日》。目前稻草熊還擁有多個(gè)籌備中劇集項(xiàng)目，也預(yù)示著其未來兩年具有良好的成長(zhǎng)性。

一位不愿具名的業(yè)內(nèi)人士稱，后衛(wèi)生事件時(shí)代，劇集制作或發(fā)行將迎來新一輪高速發(fā)展期，稻草熊在自制劇、定制劇業(yè)務(wù)方面都具備較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，擁有較強(qiáng)的資源整合能力，且與網(wǎng)絡(luò)視頻平臺(tái)已經(jīng)構(gòu)建了成熟、穩(wěn)定的合作模式，上市后期業(yè)績(jī)的表現(xiàn)有望打開新的空間。