光大證券：維持綠城服務(wù)(02869)“買入”評級 目標價11.8港元

智通財經(jīng)APP獲悉，光大證券研究報告稱，維持綠城服務(wù)(02869)行“買入”評級，目標價11.8港元。

報告指出，公司旗下綠城服務(wù)美好服務(wù)學院與金鑰匙國際聯(lián)盟簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議(金鑰匙國際聯(lián)盟是中國目前規(guī)模最大、面向全球高端跨界服務(wù)企業(yè)聯(lián)合體，依托具有90年歷史且起源于1929年法國巴黎的國際金鑰匙組織)，后續(xù)未來雙方將在物業(yè)內(nèi)訓師團隊等領(lǐng)域深度合作，共同研究新時代下的物業(yè)服務(wù)新定義、共同制定物業(yè)服務(wù)培訓課程、搭建金鑰匙物業(yè)人才培訓標準和體系。在中國指數(shù)研究院的評選中，公司再次蟬聯(lián)2014-2020“中國物業(yè)服務(wù)百強滿意度領(lǐng)先企業(yè)”第一名，這是公司第11次獲此榮耀。

光大證券認為，公司行業(yè)經(jīng)驗豐富，11次獲得“中國物業(yè)服務(wù)百強滿意度領(lǐng)先企業(yè)”第一名，體現(xiàn)了公司對服務(wù)品質(zhì)和業(yè)主滿意度的重視，也充實體現(xiàn)了公司在行業(yè)中品質(zhì)物業(yè)典范形象。2020年中報顯示，公司平均物業(yè)管理費為3.19/平方米/月，行業(yè)處于領(lǐng)先地位。本次公司與金鑰匙國際聯(lián)盟強強聯(lián)合，后續(xù)有望在制定物業(yè)行業(yè)服務(wù)規(guī)范，搭建行業(yè)人才評價和認定標準方面走在行業(yè)前列，后續(xù)利于公司輸出管理擴大應(yīng)收，提升整個行業(yè)的服務(wù)水平。

此外，2019年為收購澳洲MAG集團所籌集的4900萬美元三年期貸款，已于2020年7月3日全部償還。鑒于澳洲MAG的良好發(fā)展勢頭，預計文教板塊全年仍實現(xiàn)2.6-2.7億的應(yīng)收收入，同比增加40%左右。

光大證券上調(diào)公司2020年歸母凈利潤至6.7億(原為6.5億)，維持2021-2022年歸母凈利潤為8.5/10.5億，對應(yīng)EPS為0.21元、0.27元、0.33元。鑒于近期行業(yè)標的供給增加，板塊估值整體回調(diào)，下調(diào)公司2021年合理PE估值為38倍(原為40倍)，維持目標價11.8港元。