光大證券：維持時(shí)代鄰里(09928)“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)13.42港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，光大證券發(fā)布研究報(bào)告稱，維持時(shí)代鄰里(09928)“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)13.42港元。

報(bào)告指出，公司在大灣區(qū)深耕優(yōu)勢(shì)持續(xù)深化，積極并購(gòu)擴(kuò)大營(yíng)業(yè)版圖，同時(shí)深挖物業(yè)服務(wù)細(xì)分領(lǐng)域，并購(gòu)專業(yè)性細(xì)分標(biāo)的公司，成效顯著。公司收購(gòu)四川合達(dá)聯(lián)行，保守估計(jì)完成收購(gòu)后，公司在2020年底總合約面積接近1.5億平方米，總在管面積將超過1億平方米;標(biāo)的公司業(yè)務(wù)覆蓋范圍與公司現(xiàn)有覆蓋范圍形成高度互補(bǔ)，有利于后續(xù)在西部的拓展;標(biāo)的公司經(jīng)收購(gòu)?fù)瓿珊?，公司將輸出先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)，協(xié)助標(biāo)的公司提升盈利水平。

光大證券認(rèn)為，預(yù)計(jì)公司2020年歸母凈利潤(rùn)為2.2億元，鑒于公司并購(gòu)擴(kuò)大應(yīng)收，毛利率水平有微幅提升，上調(diào)2021-2022年歸母凈利潤(rùn)為4.0億、6.1億(原為3.8億、5.7億)，對(duì)應(yīng)EPS為0.22元，0.41元、0.62元;近期行業(yè)標(biāo)的供給增加，板塊估值回調(diào)，光大證券下調(diào)公司2021年合理PE為28倍(原為32倍)，下調(diào)目標(biāo)價(jià)為13.42港元(原為13.82港元)。

報(bào)告指出，公司在穩(wěn)定大灣區(qū)深耕優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上，積極并購(gòu)擴(kuò)大營(yíng)業(yè)版圖，精準(zhǔn)切入專業(yè)細(xì)分領(lǐng)域，營(yíng)收增速處于行業(yè)較高水平，維持“買入”評(píng)級(jí)。