美銀美林：內(nèi)銀股今年或?qū)⑴茌敶笫?行業(yè)傾向建行(00939)及工行(01398)

美銀美林發(fā)表報(bào)告表示，內(nèi)地銀行業(yè)在宏觀環(huán)境不穩(wěn)下，今年將面臨更大風(fēng)險(xiǎn)及波動。該行稱，市場對中國經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)及復(fù)蘇的期望很高，但宏觀政策卻逐漸收緊以控制泡沫，信貸增長在減速及市場利率正上升，導(dǎo)致流動性風(fēng)險(xiǎn)及信貸風(fēng)險(xiǎn)增加。

美銀美林認(rèn)為，由于中國已進(jìn)入信貸收緊周期，預(yù)期今年內(nèi)銀股表現(xiàn)將為與大市同步或跑輸大市。息差穩(wěn)定及經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇是增長動力，但將被信貸成本增加所抵銷，造成實(shí)質(zhì)盈利增長停滯。

在內(nèi)銀板塊中，該行傾向資本狀況強(qiáng)勁的建行(00939) 及工行(01398) ;撥備保守的招行(03968) 及農(nóng)行(01288) ，與及風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)暴露較小的中國郵儲銀行(01658) 。而交行(03328) 及民行(01988) 的資產(chǎn)負(fù)債表風(fēng)險(xiǎn)較高，為該行最不喜愛的股份。