小摩：看好箱皮紙行業(yè)前景 升玖龍紙業(yè)(02689)目標價至11.3港元

摩根大通發(fā)表研究報告表示，玖龍紙業(yè)(02689) 是內地最大箱板紙生產商之一，基于成本于過去一至兩個月下跌，商品開始轉勢，認為2017年進入復蘇期。盡管玖紙股價于過去一年已跑贏國企指60%，但仍有上行空間，該行上調玖龍紙業(yè)2018年每股盈測5%，將其目標價由11港元升至11.3港元，評級“增持”。

該行稱，由于煤炭及廢紙板成本于去年9月至10月上升，令毛利率受壓，因此下調2017年每股盈測16%。不過，隨著紙品售價提升，去年11月起利潤趨向平穩(wěn)，第四季起定價能力強勁，令該行對整體箱皮紙行業(yè)前景看法正面。

此外，小摩表示，看好玖紙多于理文造紙(02314) ，因前者利潤較低，負債水平較高，改善空間較大。