高盛：北控(00392)投資俄油企時(shí)機(jī)恰當(dāng) 升目標(biāo)價(jià)至55港元

高盛發(fā)表報(bào)告表示，北京控股(00392)于上月完成收購(gòu)俄羅斯油田開(kāi)發(fā)公司VERK兩成股權(quán)，預(yù)計(jì)將帶來(lái)效益，該行上調(diào)北控2017-2018年每股盈測(cè)9%及8%，主要反映VERK的盈利貢獻(xiàn)，目標(biāo)價(jià)由53港元升至55港元，重申其為確信買(mǎi)入名單內(nèi)及“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

該行稱，雖然油價(jià)較波動(dòng)，但該油企擁有盈利能力，并且在2017-2019年預(yù)算每年資本開(kāi)支2億美元，意味著自由現(xiàn)金流強(qiáng)勁，可派發(fā)潛在股息。

此外，北控計(jì)劃將天然氣由俄羅斯運(yùn)輸至中國(guó)，公司有權(quán)選擇從項(xiàng)目中購(gòu)入30億立方米天然氣，亦可在相鄰氣田購(gòu)入70億立方米天然氣。公司期望，可于中俄官方天然氣管道2019-2020年?duì)I運(yùn)前，確定價(jià)格及采購(gòu)量，預(yù)計(jì)購(gòu)入價(jià)將低于目前來(lái)自亞洲中部天然氣的價(jià)格。

該行認(rèn)為，公司在去年油價(jià)低企時(shí)投資俄羅斯油企時(shí)機(jī)恰當(dāng)，預(yù)計(jì)VERK生產(chǎn)成本將低于每桶3美元。