半導(dǎo)體設(shè)備月度點(diǎn)評(píng)：8寸晶圓產(chǎn)能嚴(yán)重緊缺，下游擴(kuò)產(chǎn)利好設(shè)備商

本文來(lái)自 微信公眾號(hào)“透視先進(jìn)制造”。

投資評(píng)級(jí)：增持(維持)

投資要點(diǎn)

1 集成電路進(jìn)口額創(chuàng)新高，半導(dǎo)體設(shè)備需求仍旺盛

全球半導(dǎo)體銷售額繼續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，9月份全球半導(dǎo)體的銷售額為378.6億元，同比+6.4%(6/7/8月分別同比+5.5%/+5.8%/+5.3%)，其中中國(guó)地區(qū)銷售額+6.2%。集成電路進(jìn)出口方面，9月集成電路進(jìn)口額為371.1億美元，同比+28.2%，達(dá)歷史新高，主要系市場(chǎng)需求回暖，同時(shí)考慮到公共衛(wèi)生事件對(duì)供應(yīng)鏈影響，積極備貨加大采購(gòu)力度所致;出口額為109.5億美元，同比+17.6%。

半導(dǎo)體設(shè)備供應(yīng)鏈營(yíng)運(yùn)表現(xiàn)維持穩(wěn)定，9月北美半導(dǎo)體設(shè)備制造商出貨額為27.5億美元，較去年同期的19.6億美元同比增長(zhǎng)40.3%，創(chuàng)單月歷史新高。

2 國(guó)內(nèi)主流晶圓廠招標(biāo)持續(xù)進(jìn)行，國(guó)產(chǎn)設(shè)備商中標(biāo)率提升

華力集成、華虹(無(wú)錫)、合肥晶合等自3月份以來(lái)開啟招投標(biāo)，長(zhǎng)江存儲(chǔ)自年初以來(lái)的密集招標(biāo)仍在繼續(xù), 7月長(zhǎng)江存儲(chǔ)又開啟新一輪(第41批)招標(biāo)。從近期招標(biāo)較多的晶圓廠來(lái)看，國(guó)產(chǎn)設(shè)備商中標(biāo)率有明顯提升。

1)華力集成：8月至11月末，華力集成新增設(shè)備中標(biāo)共37臺(tái)，其中國(guó)產(chǎn)設(shè)備18臺(tái)，國(guó)產(chǎn)化率49%。國(guó)產(chǎn)設(shè)備商中，盛美半導(dǎo)體中標(biāo)2臺(tái)清洗設(shè)備及1臺(tái)氧化爐;北方華創(chuàng)中標(biāo)1臺(tái)退火設(shè)備及2臺(tái)濺射設(shè)備;中微公司中標(biāo)4臺(tái)刻蝕設(shè)備。

2)長(zhǎng)江存儲(chǔ)：8月至11月末，長(zhǎng)江存儲(chǔ)新增設(shè)備中標(biāo)共313臺(tái)，其中國(guó)產(chǎn)設(shè)備59臺(tái)，國(guó)產(chǎn)化率19%。國(guó)產(chǎn)設(shè)備商中，盛美半導(dǎo)體中標(biāo)9臺(tái)清洗設(shè)備;華海清科中標(biāo)10臺(tái)拋光設(shè)備;北方華創(chuàng)中標(biāo)26臺(tái)退火設(shè)備、9臺(tái)刻蝕設(shè)備及1臺(tái)薄膜沉積設(shè)備。

3)中芯紹興：8月至11月末，中芯紹興新增設(shè)備中標(biāo)共118臺(tái)，其中國(guó)產(chǎn)設(shè)備30臺(tái)，國(guó)產(chǎn)化率25%。國(guó)產(chǎn)設(shè)備商中，沈陽(yáng)芯源微電子中標(biāo)5臺(tái)清洗設(shè)備、1臺(tái)刻蝕設(shè)備、1臺(tái)涂膠機(jī)及1臺(tái)顯影機(jī)，中微公司中標(biāo)1臺(tái)刻蝕設(shè)備，北方華創(chuàng)中標(biāo)1臺(tái)薄膜沉積設(shè)備及1臺(tái)清洗設(shè)備，沈陽(yáng)拓荊中標(biāo)3臺(tái)薄膜沉積設(shè)備。

4)合肥晶合：8月至11月末，合肥晶合新增設(shè)備中標(biāo)共110臺(tái)，其中國(guó)產(chǎn)設(shè)備6臺(tái)，國(guó)產(chǎn)化率5%。國(guó)產(chǎn)設(shè)備商中，中微公司中標(biāo)4臺(tái)刻蝕設(shè)備。

3 8寸晶圓產(chǎn)能嚴(yán)重緊缺，下游擴(kuò)產(chǎn)利好設(shè)備商

受公共衛(wèi)生事件影響，居家辦公、在線教育推動(dòng)全球電腦、平板類產(chǎn)品需求增長(zhǎng)，對(duì)應(yīng)面板驅(qū)動(dòng) IC、功率元件等需求增長(zhǎng)，疊加國(guó)內(nèi)芯片供應(yīng)商提高安全庫(kù)存，全球8英寸晶圓需求持續(xù)增長(zhǎng)，而近年來(lái)全球晶圓代工廠產(chǎn)能增長(zhǎng)緩慢，導(dǎo)致8寸晶圓產(chǎn)能嚴(yán)重緊缺。由于硅片產(chǎn)能供需極度不平衡，8寸晶圓出現(xiàn)多次漲價(jià)，9月以來(lái)明微電子、富滿電子、集創(chuàng)北方、晶豐明源等IC廠商也相繼上調(diào)產(chǎn)品價(jià)格，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈開啟漲價(jià)潮。10月30日，IC 設(shè)計(jì)商聯(lián)發(fā)科發(fā)布公告，將從泛林、佳能、東京威力科創(chuàng)采購(gòu)價(jià)值 16.2 億新臺(tái)幣的半導(dǎo)體設(shè)備租賃給代工廠，也表明行業(yè)產(chǎn)能緊缺十分嚴(yán)重。據(jù)臺(tái)灣力積電表示，2016-2020年全球晶圓產(chǎn)能復(fù)合增速不足5%，而2020-2021年全球晶圓需求量年增速將超30%，因此晶圓供需不平衡局面將長(zhǎng)期存在。目前全球各大8英寸晶圓代工廠已接近滿產(chǎn)，下游需求保持高速增長(zhǎng)，我們預(yù)計(jì)此背景下國(guó)內(nèi)8英寸晶圓代工廠有望擴(kuò)產(chǎn)，本土設(shè)備商直接受益。

投資建議

重點(diǎn)推薦半導(dǎo)體設(shè)備龍頭【中微公司】，進(jìn)入全球供應(yīng)鏈的國(guó)產(chǎn)刻蝕設(shè)備龍頭;【北方華創(chuàng)】多業(yè)務(wù)布局的晶圓設(shè)備龍頭;重點(diǎn)推薦【至純科技】，國(guó)內(nèi)清洗設(shè)備龍頭，二季度出貨10+臺(tái)設(shè)備，處于產(chǎn)能擴(kuò)張階段;大硅片設(shè)備龍頭【晶盛機(jī)電】;建議關(guān)注【長(zhǎng)川科技】。

風(fēng)險(xiǎn)提示

晶圓廠擴(kuò)產(chǎn)不及預(yù)期;設(shè)備國(guó)產(chǎn)化不及預(yù)期。

附錄一：本月有更新的半導(dǎo)體及設(shè)備銷售額分析

圖1：9月全球半導(dǎo)體銷售額同比+6.4%，穩(wěn)定增長(zhǎng)

圖2：9月中國(guó)半導(dǎo)體銷售額同比+6.2%

圖3：9月北美半導(dǎo)體設(shè)備制造商出貨額同比+40.3%

圖4：9月臺(tái)積電合計(jì)營(yíng)收同比大幅增長(zhǎng)24.9%

附錄二：本月有更新的集成電路進(jìn)出口數(shù)據(jù)分析

圖5：9月集成電路進(jìn)口金額同比+28.2%，9月出口金額同比+17.6%

附錄三：本月(2020年11月)有更新的半導(dǎo)體設(shè)備采購(gòu)數(shù)據(jù)分析

表1：華力集成設(shè)備采購(gòu)中標(biāo)情況(截至2020.11)，國(guó)產(chǎn)廠商中北方華創(chuàng)、盛美半導(dǎo)體所在領(lǐng)域設(shè)備占比超10%

表2：華力集成采購(gòu)中標(biāo)具體情況(近期5條重要設(shè)備采購(gòu)信息)

表3：長(zhǎng)江存儲(chǔ)設(shè)備采購(gòu)中標(biāo)情況(截至2020.11)，中微半導(dǎo)體、盛美半導(dǎo)體所在領(lǐng)域設(shè)備占比超15%

表4：長(zhǎng)江存儲(chǔ)采購(gòu)中標(biāo)具體情況(近期5條重要設(shè)備采購(gòu)信息)

表5：合肥晶合項(xiàng)目采購(gòu)中標(biāo)情況(截至2020.11)

表6：合肥晶合項(xiàng)目采購(gòu)中標(biāo)具體情況(近期5條重要設(shè)備采購(gòu)信息)

表7：中環(huán)領(lǐng)先采購(gòu)中標(biāo)情況(截至2020.10)

表8：中環(huán)領(lǐng)先采購(gòu)中標(biāo)具體情況(近期5條重要設(shè)備采購(gòu)信息)

（編輯：馬火敏）