野村：重申招行（03968）“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)升至57.57元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，野村發(fā)表研究報(bào)告，重申對(duì)招行(03968)“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由46.09元升25%至57.57元，此相當(dāng)預(yù)測(cè)2021財(cái)年市賬率1.79倍。

該行指，招行升2020至2022年凈息差預(yù)期分別2、10及15基點(diǎn)，以反映經(jīng)營(yíng)環(huán)境改善，預(yù)期可以穩(wěn)定在2.49%，而即使在疫情下，其第三季凈息差也較第二季有改善——以2.53%領(lǐng)先行業(yè)表現(xiàn)。

野村指，降招行2020至2022年貸款增長(zhǎng)分別1、1及1.5基點(diǎn)，以反映刺激經(jīng)濟(jì)政策較少，預(yù)期分別增長(zhǎng)率為12.5%、12%及11.5%；升費(fèi)用及傭金收入預(yù)期分別0.5、15及13個(gè)百分點(diǎn)，以反映財(cái)富管理收入增長(zhǎng)。 升2020至2022年純利預(yù)期分別0.5%、0.7%及4.1%。