耶倫寬松之路不易：現(xiàn)任財(cái)長(zhǎng)將4550億美元轉(zhuǎn)至不易動(dòng)用賬戶

本文來(lái)自華爾街見(jiàn)聞，作者：李丹。

摘要：姆努欽計(jì)劃將美聯(lián)儲(chǔ)緊急貸款工具的未用完款轉(zhuǎn)入財(cái)政部基金General Fund。該基金只有通過(guò)國(guó)會(huì)授權(quán)才能動(dòng)用。財(cái)長(zhǎng)可支配的外匯平準(zhǔn)基金將只有不到800億美元可用。

即使順利成為美國(guó)史上首位女財(cái)長(zhǎng)，耶倫可能也不會(huì)像她領(lǐng)導(dǎo)美聯(lián)儲(chǔ)時(shí)那么游刃有余追加寬松。

美國(guó)財(cái)政部發(fā)言人本周二稱，財(cái)長(zhǎng)姆努欽計(jì)劃，將4550億美元轉(zhuǎn)入財(cái)政部的基金General Fund。這意味著，耶倫上任后將需要國(guó)會(huì)的批準(zhǔn)才能使用美聯(lián)儲(chǔ)抗疫緊急貸款工具未用完的資金。因?yàn)閾?jù)財(cái)政部官網(wǎng)介紹，該基金只有通過(guò)國(guó)會(huì)的立法行動(dòng)授權(quán)才能動(dòng)用。

在上述4500多億美元中，有4290億美元來(lái)自美聯(lián)儲(chǔ)的緊急貸款工具，其余260億美元是財(cái)政部收回的企業(yè)直接貸款。

上周四姆努欽在致信美聯(lián)儲(chǔ)時(shí)就提出，要停止使用包括購(gòu)買市政債和企業(yè)債在內(nèi)的五只美聯(lián)儲(chǔ)抗疫緊急工具，稱停止這五只工具可以釋放多達(dá)4550億美元，國(guó)會(huì)可能將未用完的緊急工具專用款改作他用。此后外界評(píng)論稱，姆努欽此舉受政治因素影響，他面臨共和黨議員的壓力，因?yàn)槟壳敖?jīng)濟(jì)復(fù)蘇形勢(shì)好轉(zhuǎn)，一些議員擔(dān)心聯(lián)儲(chǔ)的這種工具扭曲市場(chǎng)。

雖然美聯(lián)儲(chǔ)上周四回應(yīng)稱青睞將所有緊急貸款工具延長(zhǎng)期限，但次日美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在給姆努欽的回函中表示，美聯(lián)儲(chǔ)將應(yīng)要求，在今年底以前，將尚未動(dòng)用的國(guó)會(huì)批準(zhǔn)緊急貸款工具專用款交給財(cái)政部。

媒體指出，按照姆努欽的計(jì)劃，在耶倫接替他之后，財(cái)長(zhǎng)可支配資金的財(cái)政部下屬外匯平準(zhǔn)基金組織(ESF)將只有不到800億美元資金可用。

而鮑威爾上周五還在回函中寄望財(cái)政部動(dòng)用其他基金，或者重新授權(quán)部分貸款項(xiàng)目明年繼續(xù)提供新貸款，其中就提到，仍可能為保持金融穩(wěn)定和支持經(jīng)濟(jì)的需要而資助任何美聯(lián)儲(chǔ)的貸款工具。

上周五姆努欽在接受采訪時(shí)表示，外界對(duì)他停止部分美聯(lián)儲(chǔ)緊急貸款工具的決定存在一定誤解，即使停用這些工具，仍留有大量火力可以在需要時(shí)提供資金，比如可以從ESF和其他地方動(dòng)用多達(dá)8000億美元的“潛在火力”?！笆袌?chǎng)應(yīng)當(dāng)對(duì)美國(guó)政府后續(xù)救助能力感到放心，我們還有許多操作空間”。

姆努欽否認(rèn)財(cái)政部的決策基于兩黨政治分歧，評(píng)價(jià)稱“這是一件非常簡(jiǎn)單的事情，我們遵循的是國(guó)會(huì)宗旨”。同日美國(guó)參議院共和黨領(lǐng)袖麥康奈爾表示，支持姆努欽的策略，認(rèn)為應(yīng)該未用完的美聯(lián)儲(chǔ)工具專用款改用于一些緊急且重要的有針對(duì)性救助措施。

本周一，多家媒體傳出拜登計(jì)劃提名耶倫擔(dān)任美國(guó)財(cái)長(zhǎng)的消息，有媒體提到，拜登團(tuán)隊(duì)的官員之所以選擇耶倫是因?yàn)椋赡茉趪?guó)會(huì)猶豫不決時(shí)同美聯(lián)儲(chǔ)密切合作，追加經(jīng)濟(jì)支持。

耶倫面臨的是財(cái)政刺激前景尚不明朗、美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇在失去上升勢(shì)頭的局面。小布什執(zhí)政時(shí)的財(cái)政部官員Tony Fratto評(píng)論稱，耶倫就任后將必須在經(jīng)濟(jì)政策上取得廣泛的共識(shí)，并讓國(guó)會(huì)兩黨和民眾接受政策看法。

（編輯：張金亮）