新股消息 | 泡泡瑪特通過港交所聆訊，今年上半年?duì)I收8.18億元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，據(jù)港交所11月22日披露，潮流百貨零售品牌泡泡瑪特(POPMART)通過港交所上市聆訊。摩根士丹利、中信證券擔(dān)任聯(lián)席保薦人。

公司概況

根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，分別以2019年的零售價(jià)值(市場(chǎng)份額為8.5%)及2017年至2019年的收益增長(zhǎng)計(jì)，泡泡瑪特是中國(guó)最大且增長(zhǎng)最快的潮流玩具公司。

IP是泡泡瑪特業(yè)務(wù)的核心。截至2020年6月30日，泡泡瑪特運(yùn)營(yíng)93個(gè)IP，包括12個(gè)自有IP、25個(gè)獨(dú)家IP及56個(gè)非獨(dú)家IP。

泡泡瑪特已建立全面而廣泛的銷售和經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)來觸及消費(fèi)者。截至2020年6月30日，泡泡瑪特的銷售和經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)包括(i)主要位于中國(guó)33個(gè)一二線城市主流商圈的136間零售店；(ii)位于中國(guó)62個(gè)城市的1,001間創(chuàng)新機(jī)器人商店，這些商店如售貨機(jī)般運(yùn)作并幫助泡泡瑪特?cái)U(kuò)大消費(fèi)者觸達(dá)范圍，為粉絲提供交互式的有趣購(gòu)物體驗(yàn)；(iii)泡泡瑪特的天貓旗艦店、泡泡抽盒機(jī)、葩趣(泡泡瑪特自主開發(fā)的在線潮流玩具社區(qū)移動(dòng)應(yīng)用程序)和其他中國(guó)主流電商平臺(tái)等增長(zhǎng)迅猛的在線渠道；(iv)泡泡瑪特的北京國(guó)際潮玩展和上海國(guó)際潮玩展；及(v)批發(fā)渠道，主要包括中國(guó)的25家經(jīng)銷商及韓國(guó)、日本、新加坡和美國(guó)等21個(gè)海外國(guó)家及地區(qū)的22家經(jīng)銷商。

泡泡瑪特的粉絲可以通過在線渠道(可于包括微信及支付寶在內(nèi)的多個(gè)平臺(tái)接入)及線下渠道(如零售店)免費(fèi)注冊(cè)為會(huì)員。截至2020年6月30日，泡泡瑪特有合共3.6百萬(wàn)名注冊(cè)會(huì)員。

泡泡瑪特的盲盒產(chǎn)品銷量由截至2019年9月30日止九個(gè)月的16,111個(gè)增加70.5%至截至2020年9月30日止九個(gè)月的27,476個(gè)，并由截至2019年9月30日止三個(gè)月的7,809個(gè)增加70.6%至截至2020年9月30日止三個(gè)月的13,323個(gè)。

盲盒產(chǎn)品的平均售價(jià)由截至2019年9月30日止九個(gè)月的人民幣49元下降6.1%至截至2020年9月30日止九個(gè)月的人民幣46元，主要乃由于泡泡瑪特于截至2020年9月30日止三個(gè)月的銷售推廣力度加大。

市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)

根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，于2019年，中國(guó)潮流玩具零售市場(chǎng)按零售價(jià)值計(jì)為人民幣207億元，占2019年按零售價(jià)值計(jì)的中國(guó)泛娛樂市場(chǎng)市場(chǎng)規(guī)模的2.3%。中國(guó)的潮流玩具零售市場(chǎng)分散且充滿競(jìng)爭(zhēng)。根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，于2019年，按零售價(jià)值計(jì)，前五大市場(chǎng)營(yíng)運(yùn)商分別占中國(guó)潮流玩具零售市場(chǎng)份額的8.5%、7.7%、3.3%、1.7%及1.6%。

泡泡瑪特競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手包括國(guó)際品牌及本土品牌。公司就多項(xiàng)因素競(jìng)爭(zhēng)，其中包括于中國(guó)的品牌認(rèn)知度、粉絲群、產(chǎn)品受歡迎程度及質(zhì)量、價(jià)格、市場(chǎng)推廣的有效性以及銷售及經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)等。根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，于2019年，按零售價(jià)值計(jì)，泡泡瑪特于中國(guó)潮流玩具零售市場(chǎng)排名第一，市場(chǎng)份額為8.5%。

財(cái)務(wù)狀況

泡泡瑪特總收益由2017年的1.58億元增加225.4%至2018年的5.15億元，并再增加227.2%至2019年的人民幣16.84億元?？偸找嬗山刂?019年6月30日止六個(gè)月的人民幣5.43億元增加50.5%至截至2020年6月30日止六個(gè)月的8.18億元。

2017年、2018年及2019年，公司的毛利分別為7525.4萬(wàn)元、2.98億元及10.9億元。同期的毛利率分別為47.6%、57.9%及64.8%。

泡泡瑪特于2017年、2018年及2019年以及截至2019年及2020年6月30日止六個(gè)月分別錄得純利156.9萬(wàn)元、995.21萬(wàn)元、4.51億元、1.14億元及1.42億元。

募資用途

用于為泡泡瑪特的消費(fèi)者觸達(dá)渠道及海外市場(chǎng)擴(kuò)展計(jì)劃撥付部分資金；用于為潛在投資、收購(gòu)本行業(yè)價(jià)值鏈上下游公司及及與該等公司建立戰(zhàn)略聯(lián)盟撥資；用于投資技術(shù)舉措，以增強(qiáng)泡泡瑪特的營(yíng)銷及粉絲參與力度及提升業(yè)務(wù)的數(shù)字化程度；用于擴(kuò)大泡泡瑪特的IP庫(kù)；用作營(yíng)運(yùn)資金及一般公司用途。