中國(guó)與RCEP：“雙身份+雙循環(huán)”的“蝴蝶效應(yīng)”

本文來(lái)自微信號(hào)“申萬(wàn)宏源宏觀”，作者：秦泰 博士賈東旭。

主要內(nèi)容

作為全球最大的“超級(jí)區(qū)域性自貿(mào)區(qū)”，RCEP的簽署、以及中國(guó)的積極推動(dòng)，對(duì)我國(guó)的重大意義絕不僅僅是帶來(lái)我國(guó)特定行業(yè)出口的即時(shí)增加這么簡(jiǎn)單。在更廣泛和深入的層面上，由于我國(guó)在RCEP中扮演的“雙身份”復(fù)合角色、以及我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的“雙循環(huán)”發(fā)展格局，實(shí)際上將令RCEP與我國(guó)的商品供給、需求相輔相成，成為全球貿(mào)易的“穩(wěn)定器”，并有望觸發(fā)美國(guó)重返TPP、中歐自貿(mào)協(xié)定談判加速等一系列全球貿(mào)易關(guān)系的“蝴蝶效應(yīng)”。RCEP令我們看到一些“再全球化”的曙光。

走向區(qū)域分割的傳統(tǒng)FTA：以USMCA為例。1) USMCA的實(shí)質(zhì)：由核心一方鏈接的兩個(gè)雙邊FTA 。北美自貿(mào)協(xié)定運(yùn)行26年，加墨雙邊貿(mào)易仍近于零，而美對(duì)加、墨貿(mào)易均持續(xù)增長(zhǎng)，對(duì)墨加貿(mào)易逆差持續(xù)擴(kuò)大。

2)USMCA穩(wěn)定三角：美國(guó)需求+技術(shù)、墨國(guó)代工、加國(guó)的原材料。墨西哥更多的以美國(guó)代工廠的身份出現(xiàn)，而加拿大正好相反，以原材料提供商為主。USMCA在內(nèi)部實(shí)現(xiàn)了資源、加工和消費(fèi)的完整布局，在很大程度上，正是由于FTA內(nèi)部相對(duì)完整的供需循環(huán)，令區(qū)域中經(jīng)濟(jì)體對(duì)區(qū)域外部的依賴(lài)度有所下降。

中國(guó)在雙邊FTA中分別扮演過(guò)“兩重身份”。

令人驚訝的是，中國(guó)在多數(shù)雙邊FTA中，竟然扮演的是與美國(guó)類(lèi)似的最終需求方的角色，同樣的，在多數(shù)FTA中，中國(guó)的貿(mào)易逆差也是擴(kuò)大的。

1)中國(guó)在雙邊FTA中的最終消費(fèi)身份：新西蘭、瑞士。

2)中國(guó)的工業(yè)品需求身份：澳、智、哥。

3)中國(guó)——東盟FTA特殊的“協(xié)同供給”關(guān)系。這是一個(gè)開(kāi)放性的FTA，具備了扭轉(zhuǎn)FTA區(qū)域分割宿命的可能性。放眼全球，能同時(shí)扮演最終需求方和全球供給方角色的主要國(guó)家，可以說(shuō)也只有中國(guó)一個(gè)。但東盟對(duì)中國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈的帶動(dòng)作用有限，我國(guó)需要其他更多可能性的國(guó)家參與，彌補(bǔ)這一缺憾。包括中日韓在內(nèi)的RCEP應(yīng)運(yùn)而生。

中國(guó)與RCEP：雙身份+雙循環(huán)=全球貿(mào)易穩(wěn)定器。

1)RCEP的“開(kāi)放五方邏輯”與中國(guó)的“雙身份”。一是中國(guó)是RCEP的最終需求方，二是中國(guó)也具備對(duì)區(qū)域外的全球市場(chǎng)提供供給的作用。

2)中日韓小循環(huán)的建立與我國(guó)的產(chǎn)業(yè)鏈安全性。中日韓事實(shí)上存在產(chǎn)業(yè)鏈的深度互補(bǔ)關(guān)系。例如在電子產(chǎn)品、以及汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈中，中日韓實(shí)際上已經(jīng)建立起深度分工協(xié)作的“小循環(huán)”。日韓的最終商品需求可能更多由中國(guó)出口所滿(mǎn)足;而在中國(guó)的產(chǎn)業(yè)鏈完整性和安全性方面，也因得到日韓的支持和補(bǔ)充而有所提升。

3)雙循環(huán)+雙身份，穩(wěn)定產(chǎn)業(yè)鏈安全、加速升級(jí)。雙循環(huán)新發(fā)展格局的轉(zhuǎn)型發(fā)展戰(zhàn)略，一方面提升中國(guó)國(guó)內(nèi)商品需求，強(qiáng)化中國(guó)在RCEP中的需求核心地位;另一方面供給側(cè)制造業(yè)高級(jí)化的要求，也決定了我國(guó)對(duì)海外需求是歡迎的，仍是積極推動(dòng)全球化的重要供給方。

RCEP蝴蝶效應(yīng)：解壓日本喚醒美國(guó)，加速中歐FTA。中國(guó)在RCEP中的“雙重身份”，也直接建構(gòu)于日、韓、東盟在RCEP中所各自扮演的配合性角色，令RCEP有望產(chǎn)生奇妙的化學(xué)反應(yīng)，成為全球自由貿(mào)易的重要“穩(wěn)定器”。

1)令日本從CPTPP中的尷尬位置解脫出來(lái)。日本內(nèi)需增長(zhǎng)緩慢，雖在CPTPP內(nèi)體量最大，但難以承擔(dān)最終需求重任。

2)促使美國(guó)擺脫身份認(rèn)知混亂，加速重回TPP框架。美國(guó)或加快重回“最終需求+高水平技術(shù)提供方“身份，重回全球化導(dǎo)向。

3)歐洲與中國(guó)供需結(jié)構(gòu)互補(bǔ)，RCEP或加快中歐FTA。

RCEP對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的短期和長(zhǎng)期影響分析。

短期：日韓進(jìn)口關(guān)稅下調(diào)，自華進(jìn)口或持續(xù)增加，通過(guò)紡織服裝、家具家電、機(jī)械設(shè)備等，預(yù)計(jì)未來(lái)十年年均拉動(dòng)我國(guó)GDP增長(zhǎng)0.1-0.15%。

中期：國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈安全性得到更好的進(jìn)口關(guān)鍵工業(yè)中間品、資本品保障，助力雙循環(huán)，未來(lái)5-10年RCEP對(duì)我國(guó)GDP增長(zhǎng)的綜合促進(jìn)作用可能達(dá)0.2%-0.3%。

長(zhǎng)期：RCEP簽署的“蝴蝶效應(yīng)”有望仍可拉動(dòng)我國(guó)GDP增速0.1%-0.2%。

目 錄

1.走向區(qū)域分割的傳統(tǒng)FTA：以USMCA為例

1.1 USMCA的實(shí)質(zhì)：由核心一方鏈接的兩個(gè)雙邊FTA

1.2 USMCA穩(wěn)定三角：美國(guó)需求+技術(shù)、墨國(guó)代工、加國(guó)的原材料

2. 中國(guó)在雙邊FTA中分別扮演過(guò)“兩重身份”

2.1 中國(guó)在雙邊FTA中的最終消費(fèi)身份：新西蘭、瑞士

2.2 中國(guó)在雙邊FTA中的工業(yè)品需求身份：澳、智、哥

2.3 中國(guó)——東盟FTA特殊的“協(xié)同供給”關(guān)系

3. 中國(guó)與RCEP：雙身份+雙循環(huán)=全球貿(mào)易穩(wěn)定器

3.1 RCEP的“開(kāi)放五方邏輯”與中國(guó)的“雙身份”

3.2 中日韓小循環(huán)的建立與我國(guó)的產(chǎn)業(yè)鏈安全性

3.3 雙循環(huán)+雙身份，穩(wěn)定產(chǎn)業(yè)鏈安全、加速升級(jí)

4. RCEP蝴蝶效應(yīng)：解壓日本喚醒美國(guó)，加速中歐FTA

4.1 令日本從CPTPP中的尷尬位置解脫出來(lái)

4.2 促使美國(guó)擺脫身份認(rèn)知混亂，加速重回TPP框架

4.3 歐洲與中國(guó)供需結(jié)構(gòu)互補(bǔ)，RCEP或加快中歐FTA

5. RCEP對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的短期和長(zhǎng)期影響分析

部分正文

3. 中國(guó)與RCEP：雙身份+雙循環(huán)=全球貿(mào)易穩(wěn)定器

3.1 RCEP的“開(kāi)放五方邏輯”與中國(guó)的“雙身份”

RCEP與USMCA的最大區(qū)別在于，前者是“開(kāi)放四方邏輯”而后者是“穩(wěn)定三角邏輯”。

中國(guó)在RCEP中具備兩重身份：其一是中國(guó)是RCEP內(nèi)的最終需求方，因經(jīng)濟(jì)仍處相對(duì)高增階段，且居民商品消費(fèi)潛力空間巨大。其二是中國(guó)也具備對(duì)區(qū)域外的全球市場(chǎng)提供供給的作用，這一作用的立足之處是中國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈完整性、安全性。RCEP強(qiáng)化了這種屬性，使得中國(guó)成為RCEP的核心樞紐國(guó)，并且中國(guó)——東盟FTA的開(kāi)放供給能力有望得到實(shí)質(zhì)性提升。

區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定(RCEP)的正式簽訂，形成了包括東盟10國(guó)、東亞三大經(jīng)濟(jì)體中日韓、澳大利亞、新西蘭在內(nèi)的全球最大自由貿(mào)易區(qū)之一。RECP締約方覆蓋全球約30%的GDP和人口，橫跨東亞三大經(jīng)濟(jì)體、東南亞主要國(guó)家、澳洲兩大經(jīng)濟(jì)體的格局，令RCEP一舉成為全球最重要的自貿(mào)協(xié)定之一。2019年RCEP的15個(gè)締約方總?cè)丝谶_(dá)到23億，占世界人口總量的30%;其產(chǎn)出也達(dá)到全球GDP的27%。2019年RCEP其他14國(guó)分別占我國(guó)出口、進(jìn)口總規(guī)模的26.7%、36.6%。

RCEP升級(jí)了既有的東盟與其他5國(guó)分別簽署的“10+1”自貿(mào)區(qū)協(xié)定并逐步統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。東盟10國(guó)和其他五國(guó)分別都有已經(jīng)生效的“10+1”自貿(mào)區(qū)協(xié)議，RCEP的主要意義在于相當(dāng)于東盟“10+1”的升級(jí)和統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。

商務(wù)部副部長(zhǎng)兼國(guó)際貿(mào)易談判副代表王受文曾提到，“區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系”談判于2012年由東盟10個(gè)國(guó)家發(fā)起，最初邀請(qǐng)澳大利亞、中國(guó)、印度(后退出談判)、日本、韓國(guó)、新西蘭6個(gè)國(guó)家參加，目標(biāo)是在與這些國(guó)家簽署的各個(gè)“10+1”自貿(mào)協(xié)定基礎(chǔ)上進(jìn)一步完善，達(dá)成一個(gè)現(xiàn)代的、全面的、高質(zhì)量的、互惠的新的大型自貿(mào)協(xié)定。

協(xié)議的主要內(nèi)容包括貨物貿(mào)易：關(guān)稅下調(diào)至零關(guān)稅;服務(wù)貿(mào)易;投資;技術(shù)合作;人員流動(dòng);電子商務(wù)與數(shù)據(jù)交換;中小微企業(yè)發(fā)展等。其中重點(diǎn)內(nèi)容包括覆蓋90%的商品類(lèi)別的貨物貿(mào)易關(guān)稅的下調(diào)直至零關(guān)稅、服務(wù)貿(mào)易和投資的自由化等等。RCEP協(xié)議涵蓋20個(gè)章節(jié)，其中：1)貨物貿(mào)易：未來(lái)20年后零關(guān)稅商品類(lèi)別達(dá)到總數(shù)的90%;2)服務(wù)貿(mào)易逐步實(shí)現(xiàn)國(guó)民待遇和非差別化的最惠國(guó)待遇;3)鼓勵(lì)投資開(kāi)放，不對(duì)外資投資本國(guó)設(shè)置經(jīng)營(yíng)性要求。此外，RCEP專(zhuān)門(mén)設(shè)置了中小企業(yè)和經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作兩個(gè)章節(jié)，旨在幫助發(fā)展中成員加強(qiáng)能力建設(shè)。

3.2 中日韓小循環(huán)的建立與我國(guó)的產(chǎn)業(yè)鏈安全性 

盡管名義上由東盟牽頭，但由于東盟10國(guó)與其他5國(guó)均有“10+1”自貿(mào)區(qū)協(xié)議，因此RCEP的意義實(shí)際上在于中日韓、特別是中日首次建立直接的自由貿(mào)易區(qū)關(guān)系。值得注意的是，作為“10+5”協(xié)議框架，本次簽署協(xié)議的東盟外五國(guó)中國(guó)、日本、韓國(guó)、澳大利亞和新西蘭，均與東盟分別有已經(jīng)生效的“10+1”自貿(mào)區(qū)協(xié)定。

這也就意味著，實(shí)際上RCEP的主要增量貢獻(xiàn)，恰恰并非在牽頭談判的東盟與其他5國(guó)之間，而是在其他5國(guó)相互之間。而這5國(guó)中，日本、澳大利亞、新西蘭同屬CPTPP，中國(guó)與韓國(guó)、澳大利亞、新西蘭又各自有已經(jīng)生效的雙邊自貿(mào)區(qū)協(xié)議。也就是說(shuō)，RCEP的最大增量意義，實(shí)際上是中日首次建立直接的自貿(mào)區(qū)關(guān)系。

此外，由于日韓之間原先也并無(wú)自貿(mào)區(qū)協(xié)定，因而RCEP成功構(gòu)建了中日韓的FTA“小循環(huán)”。中日韓事實(shí)上存在產(chǎn)業(yè)鏈的深度互補(bǔ)關(guān)系，其中最突出的是兩個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈條：電子產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈、以及汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈。

中日韓在電子產(chǎn)業(yè)鏈中形成了完整的上下游關(guān)系，實(shí)現(xiàn)了從集成電路制作設(shè)備和原材料到最終產(chǎn)成品的閉合生產(chǎn)回路。我國(guó)從韓國(guó)進(jìn)口最多的產(chǎn)品是集成電路，2019年占比高達(dá)35.5%，還有部分液晶產(chǎn)品和集成電路或晶圓的制造設(shè)備也進(jìn)口較多。同時(shí)日本對(duì)韓國(guó)出口中，最大的就是專(zhuān)門(mén)用于制作晶圓或集成電路等產(chǎn)品的設(shè)備，2019年占出口韓國(guó)商品的6.3%，同時(shí)，日本對(duì)韓國(guó)出口中晶圓是第九大出口產(chǎn)品，占2019年的1.9%。

中國(guó)的出口數(shù)據(jù)也再度印證了中國(guó)處于電子產(chǎn)業(yè)鏈的下游組裝環(huán)節(jié)：2019年自動(dòng)數(shù)據(jù)處理設(shè)備及其部件、通信設(shè)備(均不含零件)均為中國(guó)對(duì)日韓出口金額最多的前三類(lèi)商品，分別占中國(guó)對(duì)日本出口總量的6.8%和6.2%，占中國(guó)對(duì)韓國(guó)出口總量的3.5%和8.0%。

從以上的進(jìn)出口關(guān)系來(lái)看，可以明顯梳理出一條電子設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈“中日韓小循環(huán)”：即由日本向韓國(guó)提供基礎(chǔ)的原材料——晶圓和資本品——制造設(shè)備，韓國(guó)加工成集成電路后，再出口給中國(guó)組裝生產(chǎn)電子產(chǎn)品，并再向日韓出口最終的電子消費(fèi)品。中日韓在電子產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同和互補(bǔ)效應(yīng)凸顯。

中日韓之間另一聯(lián)系密切的產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)侨毡局鲗?dǎo)的汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈。1)首先，初級(jí)產(chǎn)品和原材料方面，中國(guó)并沒(méi)有直接向日本出口鋼鐵，而是向韓國(guó)供給鋼鐵(占2019年中對(duì)韓出口的4.6%)，經(jīng)韓國(guó)加工/轉(zhuǎn)手后再向日本出口(占2019年韓對(duì)日出口9.9%)。2)進(jìn)而中韓再分別向日本出口汽車(chē)零部件，占2019年中對(duì)日出口的2.2%，韓對(duì)日出口的2.3%。3)最終在日本完成汽車(chē)組裝生產(chǎn)，日本向中韓出口汽車(chē)整車(chē)，占中國(guó)自日本進(jìn)口總金額的6.4%，占韓國(guó)自日本進(jìn)口總金額的2.5%。

在中日韓三國(guó)的電子和汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈“小循環(huán)”中，中國(guó)尚不足以形成尖端技術(shù)優(yōu)勢(shì)，仍處于加工組裝階段，因此為保護(hù)我國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈的安全并給未來(lái)留下升級(jí)的空間，都必須要求中國(guó)保證關(guān)鍵中間品或資本品的進(jìn)口來(lái)源，以降低國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈短期斷崖的風(fēng)險(xiǎn)。中日韓三國(guó)中，日本處于技術(shù)的最頂端，提供的是制作集成電路的資本品和加工后的原材料，從兩個(gè)方面分別控制了整個(gè)電子產(chǎn)業(yè)鏈，而韓國(guó)僅僅為加工方，中國(guó)因其龐大的集成電路需求反而成為較為穩(wěn)固的下游地位。未來(lái)我國(guó)要走制造業(yè)升級(jí)之路，電子產(chǎn)業(yè)鏈的安全性不容忽視，而日本作為集成電路的原材料和制作設(shè)備的核心供應(yīng)者，我國(guó)必須保證和其貿(mào)易關(guān)系，以給未來(lái)我國(guó)電子產(chǎn)業(yè)鏈的升級(jí)和參與海外競(jìng)爭(zhēng)留下空間。

RCEP首次形成了包括中日韓三國(guó)在內(nèi)的自貿(mào)區(qū)關(guān)系，其中日本對(duì)來(lái)自中國(guó)的紡織服裝等消費(fèi)品、韓國(guó)對(duì)來(lái)自中國(guó)的電氣機(jī)械設(shè)備及零件、鋼鐵制品等進(jìn)行了關(guān)稅稅率的下調(diào)，我國(guó)則對(duì)于電氣機(jī)械設(shè)備及零件、精密儀器、機(jī)械設(shè)備、汽車(chē)零部件等關(guān)鍵工業(yè)中間品、資本品等自日韓的進(jìn)口進(jìn)行了集中的關(guān)稅稅率下調(diào)，從而中日韓三國(guó)之間，不僅在最終商品需求方面，可能日韓需求更多由中國(guó)出口所滿(mǎn)足;而且在中國(guó)的產(chǎn)業(yè)鏈完整性和安全性方面，也因得到日韓的支持和補(bǔ)充而有所提升，后者在中長(zhǎng)期內(nèi)對(duì)我國(guó)“雙循環(huán)”新發(fā)展格局的構(gòu)建具有穩(wěn)定和加速作用。

我國(guó)對(duì)關(guān)鍵工業(yè)中間品、資本品進(jìn)口進(jìn)行了普遍性的關(guān)稅減讓?zhuān)环矫媸沟梦覈?guó)未來(lái)有更多進(jìn)口日本中間品和資本品的可能，有利于制造業(yè)特別是電子產(chǎn)業(yè)的升級(jí)和發(fā)展。另一方面使得日本可以剝離出一個(gè)對(duì)外更側(cè)重技術(shù)和高科技中間品/資本品供給的身份，而中國(guó)的中間品/資本品需求者和最終商品供給者的雙重身份，對(duì)于日本的以供給帶動(dòng)需求增長(zhǎng)的邏輯而言，都是支持和促進(jìn)作用的。

而盡管RCEP區(qū)域內(nèi)有另一個(gè)潛在的加工供給提供方——東盟，但當(dāng)前來(lái)看東盟的增量產(chǎn)能承接能力我們?cè)u(píng)估是比較有限的，至少在上一輪的日資大規(guī)模投資(1986-1995)之后，東盟國(guó)家并未呈現(xiàn)出明顯的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的跡象，并且東盟的外需導(dǎo)向程度也已經(jīng)不低，進(jìn)出口已經(jīng)從高速增長(zhǎng)階段轉(zhuǎn)為常態(tài)化增長(zhǎng)階段。也就是說(shuō)，RCEP可能對(duì)于東盟來(lái)說(shuō)，也是一個(gè)與中國(guó)協(xié)同增加向區(qū)外提供供給的機(jī)會(huì)，中國(guó)——東盟之間合作大于競(jìng)爭(zhēng)。

3.3 雙循環(huán)+雙身份，穩(wěn)定產(chǎn)業(yè)鏈安全、加速升級(jí)

雙循環(huán)新發(fā)展格局的轉(zhuǎn)型發(fā)展戰(zhàn)略，一方面提升了中國(guó)國(guó)內(nèi)的商品需求，強(qiáng)化了中國(guó)在RCEP中的需求核心地位;另一方面供給側(cè)制造業(yè)高級(jí)化的要求，也決定了我國(guó)對(duì)海外需求是歡迎的，仍是積極推動(dòng)全球化的重要供給方。

雙循環(huán)戰(zhàn)略與雙身份復(fù)合角色疊加，意味著我國(guó)將居民的廣義配置更多向商品消費(fèi)進(jìn)行引導(dǎo)，用增量的商品需求，作為樞紐黏合一個(gè)超級(jí)區(qū)域自貿(mào)區(qū)，并因此得以在中期提升產(chǎn)業(yè)鏈安全性，為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)和完整性提升騰出了時(shí)間。而產(chǎn)業(yè)鏈的高級(jí)化過(guò)程又將進(jìn)一步帶動(dòng)居民收入增加和內(nèi)需的擴(kuò)張，這才是RCEP對(duì)中國(guó)影響最為深遠(yuǎn)的路徑。而區(qū)域內(nèi)其他國(guó)家、特別是發(fā)達(dá)國(guó)家本來(lái)已經(jīng)較低的消費(fèi)品進(jìn)口關(guān)稅稅率的下調(diào)，所帶動(dòng)的我國(guó)短期出口增加，并非是RCEP對(duì)中國(guó)意義的全部，甚至可能只是一小部分。

4. RCEP蝴蝶效應(yīng)：解壓日本喚醒美國(guó)，加速中歐FTA

中國(guó)在RCEP中的“雙重身份”復(fù)合角色，不但具有全球產(chǎn)業(yè)鏈分工意義上的唯一性，也直接建構(gòu)于日本、韓國(guó)和東盟在RCEP中所各自扮演的配合性角色，令RCEP有望產(chǎn)生奇妙的化學(xué)反應(yīng)，成為全球自由貿(mào)易的重要“穩(wěn)定器”而不是相反。RCEP的簽署，或打破既有的全球大型區(qū)域性自貿(mào)區(qū)走向區(qū)域分塊的宿命。

也正因?yàn)槿绱?，RCEP不但將日本從其他自貿(mào)區(qū)中的尷尬定位中解脫出來(lái)，并可能因此而迫使美國(guó)很快重新回到目前較為尷尬的CPTPP框架之中，TPP也有望正常運(yùn)轉(zhuǎn)并與RCEP并行不悖;歐盟盡管與日本EPA珠玉在前，但其先天的缺陷也將在RCEP之后更為明顯地暴露出來(lái)，我們相信歐盟對(duì)于中國(guó)在“超級(jí)區(qū)域性自貿(mào)區(qū)”中的“雙身份+雙循環(huán)”角色將非常感興趣，RCEP可能也會(huì)觸發(fā)中歐自貿(mào)協(xié)定的加快推進(jìn)，從而事實(shí)上RCEP將在未來(lái)的數(shù)年甚至更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)，引發(fā)全球貿(mào)易自由化的新一輪“蝴蝶效應(yīng)”，在這一過(guò)程中，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將從多個(gè)層面受到不同程度的提振。

4.1 令日本從CPTPP中的尷尬位置解脫出來(lái)

CPTPP對(duì)于農(nóng)業(yè)開(kāi)放的相對(duì)苛刻要求、以及對(duì)于關(guān)稅的快速、大幅減讓的要求，實(shí)際上具有很強(qiáng)的美式特征——本來(lái)是有望取代USMCA的一個(gè)放大版。CPTPP在關(guān)稅減免等方面的要求較RCEP更為嚴(yán)格。RCEP和CPTPP相比，關(guān)稅減免的覆蓋范圍、稅率的下調(diào)時(shí)間上都相對(duì)放松。RCEP中降低至零關(guān)稅的商品類(lèi)別覆蓋90%，而CPTPP中覆蓋95%以上的商品類(lèi)別。同時(shí)在服務(wù)貿(mào)易和投資上尤其是金融服務(wù)領(lǐng)域，CPTPP要求的市場(chǎng)準(zhǔn)入和自由化程度更高。而在關(guān)鍵的國(guó)企領(lǐng)域，CPTPP也進(jìn)行了一定程度的限定。

CPTPP前身TPP的成立實(shí)際上是由美國(guó)的最終需求帶動(dòng)的。CPTPP的起源可追溯到從2002年開(kāi)始醞釀的跨太平洋戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)議(Trans-Pacific Strategic Economic Partnership Agreement，P4)，本身僅是由智利、新西蘭、新加坡和文萊四國(guó)簽署的影響范圍有限的小型自貿(mào)區(qū)。但隨著2008年美國(guó)宣布加入和參與談判之后，在美國(guó)巨大需求的吸引下，原來(lái)小型的FTA迅速擴(kuò)圍，澳大利亞、秘魯、馬來(lái)西亞、越南、日本、墨西哥和韓國(guó)分別宣布加入跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)定(Trans-Pacific Partnership Agreement，TPP)的談判當(dāng)中。由此可見(jiàn)，大型FTA的組建過(guò)程中需求主導(dǎo)的特征更為明顯。

但美國(guó)退出談判后，CPTPP內(nèi)缺少一個(gè)“需求樞紐”來(lái)黏合整個(gè)FTA。原TPP的整體框架，實(shí)際上需要一個(gè)技術(shù)實(shí)力很強(qiáng)的最終需求方，才能夠進(jìn)口足夠多的初級(jí)產(chǎn)品或終端消費(fèi)品的同時(shí)，通過(guò)技術(shù)和資本的輸出和對(duì)外投資獲利，保證廣義的平衡。但這個(gè)關(guān)系里面，只有美國(guó)能夠承擔(dān)起最終需求方的角色。隨著特朗普的上臺(tái)，其希望工業(yè)回流的理念與開(kāi)放本國(guó)市場(chǎng)的TPP背向而馳，TPP簽署失敗。但在日本的堅(jiān)持下，TPP進(jìn)一步演變成CPTPP，繼承了TPP的核心條款。但沒(méi)有美國(guó)這一巨大需求方的CPTPP已經(jīng)難言是一個(gè)合格的自貿(mào)區(qū)。

美國(guó)的退出令日本在CPTPP內(nèi)的角色非常尷尬——有先進(jìn)技術(shù)可以輸出，但作為CPTPP內(nèi)最大的經(jīng)濟(jì)體，內(nèi)需增速緩慢，不具備強(qiáng)行對(duì)外投資形成產(chǎn)能的閉環(huán)鏈條。日本作為CPTPP中最大經(jīng)濟(jì)體和協(xié)議簽署的積極方，勢(shì)必在美國(guó)退出后承擔(dān)起自貿(mào)區(qū)需求方的角色。在日本積極推動(dòng)下，即使美國(guó)退出，仍粘合了其余10國(guó)共同簽署了CPTPP，而作為其中最大的經(jīng)濟(jì)體，日本實(shí)際上需要承擔(dān)起最終需求的責(zé)任。2019年，日本對(duì)CPTPP伙伴國(guó)的進(jìn)口表現(xiàn)確實(shí)好于其他經(jīng)濟(jì)體。

但因其人口老齡化和巨額政府負(fù)債問(wèn)題，日本孱弱的國(guó)內(nèi)需求難以真正帶動(dòng)CPTPP形成區(qū)域內(nèi)循環(huán)。日本人口老齡化趨于嚴(yán)重，2019年人口老齡化率(>65歲以上人口占比)已經(jīng)超過(guò)29%，消費(fèi)動(dòng)力不足。另一方面，日本財(cái)政壓力巨大，不得不通過(guò)提高消費(fèi)稅的方式來(lái)彌補(bǔ)財(cái)政缺口，但消費(fèi)稅每一次提升日本的零售消費(fèi)的中樞就會(huì)面臨一次下移，未來(lái)日本的需求難言高增。

RCEP中中國(guó)的雙身份和對(duì)日本相對(duì)較高技術(shù)的需求令日本可以擺脫這種尷尬。我們相信在RCEP簽署之后，日本的工業(yè)中間品/資本品和對(duì)外投資將向中國(guó)傾斜，而并非向CPTPP國(guó)家傾斜。

我國(guó)也對(duì)加入CPTPP表示出濃厚興趣。2020年11月20日，中國(guó)在亞太經(jīng)合組織第二十七次領(lǐng)導(dǎo)人非正式會(huì)議上表示“中方歡迎區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定完成簽署，也將積極考慮加入全面與進(jìn)步跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)定?！币坏┪覈?guó)加入CPTPP，將帶動(dòng)環(huán)太平洋區(qū)域產(chǎn)業(yè)國(guó)際分工的進(jìn)一步升級(jí)和專(zhuān)業(yè)化，更有利于日本發(fā)揮制造業(yè)相對(duì)較高的生產(chǎn)技術(shù)優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)其以供給帶動(dòng)需求的經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略。

4.2 促使美國(guó)擺脫身份認(rèn)知混亂，加速重回TPP框架

美國(guó)在過(guò)去數(shù)年的貿(mào)易政策中，最令人驚異的定位混亂在于，特朗普政府從選票角度考慮，試圖扭轉(zhuǎn)美國(guó)在全球貿(mào)易中的最終需求方+技術(shù)和資本提供方的定位，試圖扭轉(zhuǎn)為產(chǎn)品的加工方。因?yàn)檫@種身份認(rèn)知的混亂，特朗普令人驚訝地退出了原本由美國(guó)主導(dǎo)的TPP談判，并發(fā)起對(duì)美國(guó)需求的崛起的代工方——中國(guó)的劇烈貿(mào)易爭(zhēng)端。

但時(shí)至今日，這種政策已經(jīng)證明了其對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)的巨大傷害——想要短期內(nèi)恢復(fù)美國(guó)的相對(duì)低端的加工產(chǎn)能難度極高——缺乏產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同和低成本的工人;于此同時(shí)美國(guó)高端產(chǎn)品又不得不面對(duì)外國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈的風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)憂(yōu)所導(dǎo)致的長(zhǎng)期需求減少和全球性的進(jìn)口替代思潮所導(dǎo)致的前景惡化。

RCEP的簽署，可能會(huì)加速美國(guó)重回經(jīng)典的國(guó)際貿(mào)易體系身份定位，擺脫混亂之后的美國(guó)，有望加速重回TPP框架。而重回需求核心和技術(shù)資本提供方的定位，即意味著美國(guó)重回貿(mào)易全球化、全球產(chǎn)業(yè)鏈分工深化的全球合作戰(zhàn)略之中。盡管對(duì)于中國(guó)而言，可能也面臨著更大的潛在競(jìng)爭(zhēng)壓力，但至少規(guī)則被破壞的不確定性大大弱化，產(chǎn)業(yè)鏈短期受迫性斷裂的壓力將有所緩解。

4.3 歐洲與中國(guó)供需結(jié)構(gòu)互補(bǔ)，RCEP或加快中歐FTA

歐盟與日本簽署的EPA，本身是一個(gè)意愿很好的FTA——雙方互換市場(chǎng)、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，日本部分開(kāi)放農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)，歐洲逐步開(kāi)放汽車(chē)市場(chǎng)。日本對(duì)歐盟開(kāi)放的主要是農(nóng)產(chǎn)品、食品飲料和奶制品領(lǐng)域，未來(lái)將有85%的歐盟農(nóng)產(chǎn)品免稅進(jìn)入日本市場(chǎng)，豬肉、牛肉關(guān)稅稅率也將大幅調(diào)降。

作為對(duì)價(jià)，日本對(duì)歐盟出口的工業(yè)品將在協(xié)議中100%得到免稅，其中日本對(duì)歐盟出口汽車(chē)的關(guān)稅稅率將從現(xiàn)行的10%在8年內(nèi)降至零。2019年作為協(xié)議實(shí)施首年，歐盟自日本進(jìn)口汽車(chē)即占比提升1.7個(gè)百分點(diǎn)至24.8%，成為第一大類(lèi)進(jìn)口商品。而日本自歐盟進(jìn)口的農(nóng)產(chǎn)品則有所增加，其中煙草制品、酒精飲料在日自歐進(jìn)口中的占比分別提高0.6、0.2個(gè)百分點(diǎn)至2.0%、2.2%。歐盟自日進(jìn)口增速達(dá)到2011年以來(lái)次高的5.7%，而對(duì)日出口增長(zhǎng)5.7%亦為2013年以來(lái)最高。

但歐日EPA囿于均為需求增速較低的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，交換市場(chǎng)并不能帶來(lái)很大規(guī)模的增量需求、收入和供給，所以實(shí)際上是一個(gè)非常弱的互補(bǔ)結(jié)構(gòu)。歐盟和日本GDP增速最近十年增速較低，自2011年增長(zhǎng)中樞分別僅有1.3%和1.6%，與全球3.7%的增長(zhǎng)中樞相距甚遠(yuǎn)。另外，歐盟和日本都面臨人口老齡化和財(cái)政債務(wù)問(wèn)題，未來(lái)不會(huì)出現(xiàn)人口增長(zhǎng)或財(cái)政擴(kuò)張帶來(lái)增量需求的可能。歐盟和日本的內(nèi)在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)使得即使雙方交換市場(chǎng)，只能是二者之間存量的騰挪而非增量的增長(zhǎng)，難以真正發(fā)揮FTA中需求的核心引領(lǐng)作用。

中國(guó)在“雙循環(huán)”戰(zhàn)略下的潛在商品消費(fèi)需求擴(kuò)張潛力，對(duì)供給能力總量過(guò)剩、結(jié)構(gòu)互補(bǔ)的歐洲來(lái)說(shuō)，吸引力與對(duì)日本是相當(dāng)?shù)?。RCEP的簽署令日本先于歐洲分享中國(guó)的潛在需求，加之美國(guó)的貿(mào)易立場(chǎng)可能重回全球化競(jìng)爭(zhēng)路線(xiàn)，歐洲未來(lái)和中國(guó)簽訂FTA的緊迫性提升，未來(lái)阻力有所緩解。

5. RCEP對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的短期和長(zhǎng)期影響分析

短期：部分行業(yè)領(lǐng)域出口小幅增加，預(yù)計(jì)未來(lái)10年內(nèi)RCEP直接拉動(dòng)我國(guó)出口增速年均提升0.4個(gè)百分點(diǎn)左右，年均拉動(dòng)我國(guó)GDP同比增長(zhǎng)0.1%-0.15%。我國(guó)一些特定的商品類(lèi)別在短期內(nèi)即有望直接受益于RCEP締約方進(jìn)口關(guān)稅稅率的下調(diào)而形成出口增加(主要是消費(fèi)品，也包括一些工業(yè)中間品)，例如對(duì)日本的紡織服裝、皮革制品、部分家電家具，對(duì)韓國(guó)的電氣機(jī)械設(shè)備及零件、鋼鐵制品等。

我們測(cè)算的結(jié)果顯示，未來(lái)10年內(nèi)由RCEP直接帶來(lái)的年均出口增量在100億美元以上，其中50%-65%將由日韓自華進(jìn)口增加所貢獻(xiàn)，韓國(guó)的貢獻(xiàn)甚至可能超過(guò)日本。在此基礎(chǔ)上，考慮需求乘數(shù)，我們初步測(cè)算未來(lái)10年內(nèi)由出口增加直接帶來(lái)的GDP增速貢獻(xiàn)約年均在0.1%-0.15%左右。

中期：國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈安全性得到更好的進(jìn)口關(guān)鍵工業(yè)中間品、資本品保障，有望加速?lài)?guó)內(nèi)雙循環(huán)新發(fā)展格局的構(gòu)建，與國(guó)內(nèi)商品消費(fèi)需求的促進(jìn)、國(guó)內(nèi)制造業(yè)高級(jí)化過(guò)程相輔相成，初步預(yù)計(jì)除上述短期效應(yīng)之外，預(yù)計(jì)未來(lái)5-10年RCEP有望結(jié)構(gòu)性地推動(dòng)我國(guó)GDP增速再度上行0.1-0.2個(gè)百分點(diǎn)。從而未來(lái)5-10年RCEP對(duì)我國(guó)GDP增長(zhǎng)的綜合拉動(dòng)作用可能達(dá)到0.2%-0.3%。

長(zhǎng)期：盡管關(guān)稅下調(diào)促進(jìn)出口、拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的效應(yīng)在長(zhǎng)期將趨減弱至零，但RCEP的簽署，直接觸發(fā)國(guó)際貿(mào)易環(huán)境“再全球化”的“蝴蝶效應(yīng)”，在長(zhǎng)期維度上，貿(mào)易全球化將再度推進(jìn)，經(jīng)典的國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際分工深化對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增速的推動(dòng)模式有望再度展開(kāi)，中國(guó)也隨之受益。我們預(yù)計(jì)在未來(lái)10年-20年內(nèi)，RCEP簽署的“蝴蝶效應(yīng)”有望仍可拉動(dòng)我國(guó)GDP增速0.1%-0.2%。（編輯：mz）