花旗：予莎莎國際(00178)目標(biāo)價0.93港元，維持“沽售”評級

智通財經(jīng)APP獲悉，花旗予莎莎國際(00178)目標(biāo)價0.93港元，維持“沽售”評級。

花旗發(fā)表研究報告，稱莎莎(00178)中期營運表現(xiàn)疲弱，在預(yù)期之內(nèi)。撇除因會計要求而產(chǎn)生的一次性虧損4600萬元，公司2021上半財年凈虧損2.02億元。

目前公司不期望下半財年香港可以恢復(fù)兩地通關(guān)，但在租金成本沉重下，公司香港業(yè)務(wù)全年很可能虧損。公司馬來西亞業(yè)務(wù)受新一波公共衛(wèi)生事件影響，目前業(yè)務(wù)預(yù)期不明。內(nèi)地市場業(yè)務(wù)則主要專注店面的擴(kuò)張，主要集中在重慶、成都及天津等城市，公司管理層對全年達(dá)收支平衡樂觀。

期內(nèi)公司毛利率跌至33%，去年同期為38%，主要受到香港及澳門業(yè)務(wù)的拖累。公司則對下半財年毛利率恢復(fù)至去年的37%的水平持樂觀態(tài)度。

目前花旗下調(diào)公司2021至2023財年銷售預(yù)測4%、12%及7%，但維持盈利預(yù)測。該行維持對其“沽售”評級，目標(biāo)價0.93港元。