Q3 SaaS收入增長(zhǎng)超90%，兌吧（01753）第四季度值得期待

兌吧(01753)SaaS業(yè)務(wù)的高增長(zhǎng)再次被驗(yàn)證。

11月10日，兌吧發(fā)布了2020年第三季度用戶運(yùn)營(yíng)SaaS業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)。據(jù)公告顯示，其SaaS業(yè)務(wù)在該季度內(nèi)的新簽約(含續(xù)約)合約數(shù)量為207份;新簽約(含續(xù)約)總金額為2540萬(wàn)元，較2019年同期的1330萬(wàn)元增長(zhǎng)超90%?？偤灱s金額繼續(xù)爆發(fā)式增長(zhǎng)。

不熟悉兌吧業(yè)務(wù)的投資者或許會(huì)有這樣的疑問，即在新簽約(含續(xù)約)合約數(shù)量微增的情況下，為何能實(shí)現(xiàn)總簽約金額的大幅增長(zhǎng)?

其實(shí)，無(wú)論是兌吧的互動(dòng)廣告業(yè)務(wù)還是用戶運(yùn)營(yíng)SaaS業(yè)務(wù)，均有一定的季節(jié)性。兌吧業(yè)務(wù)的傳統(tǒng)旺季主要在下半年，其中又以第四季度最為火熱，因?yàn)榇笮碗娚唐脚_(tái)的活動(dòng)均在第四季度。此外，部分行業(yè)需求復(fù)蘇緩慢亦產(chǎn)生了一定影響，因此，兌吧在第三季度的合約數(shù)量呈微增狀態(tài)。

不過，得益于在金融領(lǐng)域的深耕，兌吧于金融行業(yè)斬獲了多份高價(jià)值大單。據(jù)公告顯示，在第三季度中，兌吧與銀行類客戶所簽合約為45份，占新簽約(含續(xù)約)合約總量的21.74%;與銀行類客戶所簽約的合約總額為1040萬(wàn)元，占總簽約金額的40.94%。在銀行客戶中的簽約金額占比遠(yuǎn)高于簽約合約數(shù)量占比，足以證明兌吧與銀行客戶簽訂了高價(jià)值大單。

之所以能成功切入金融機(jī)構(gòu)，是因?yàn)閮栋傻腟aaS技術(shù)有三大優(yōu)勢(shì)，其一是能承載瞬時(shí)的高流量并發(fā)，其二是可滿足不同場(chǎng)景的用戶需求，其三，SaaS平臺(tái)采用混淆加密法，第三方無(wú)法反向破解，安全性極高，這也是兌吧SaaS平臺(tái)受金融機(jī)構(gòu)歡迎的關(guān)鍵原因。

展望第四季度，兌吧的SaaS業(yè)務(wù)有望保持高增長(zhǎng)，得出該結(jié)論的依據(jù)有以下三個(gè)：

其一，憑借當(dāng)前在行業(yè)中打造標(biāo)桿合作項(xiàng)目所帶來的品牌效應(yīng)以及三大優(yōu)勢(shì)技術(shù)的支持，兌吧有望于金融領(lǐng)域持續(xù)滲透。

事實(shí)上，金融領(lǐng)域是一個(gè)龐大的市場(chǎng)。據(jù)銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)，中國(guó)共有超過4600家法人資格的銀行金融機(jī)構(gòu)，這個(gè)數(shù)字僅計(jì)算了各銀行總行，在總行之外僅6大國(guó)有銀行、12家股份制銀行和134家城商行旗下一二線城市分行機(jī)構(gòu)就超過7000家，如果再計(jì)算其他區(qū)域性銀行等的分支機(jī)構(gòu)，客群體量高達(dá)數(shù)萬(wàn)家。廣闊的賽道將讓具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)的兌吧贏得更大市場(chǎng)。

其二，成功牽手通信運(yùn)營(yíng)商巨頭，SaaS業(yè)務(wù)“再下一城”。

目前，通訊市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)焦點(diǎn)已由增量轉(zhuǎn)向存量，通過數(shù)字化轉(zhuǎn)型提升集團(tuán)運(yùn)營(yíng)效率已是通信運(yùn)營(yíng)商的重點(diǎn)發(fā)展方向。而中國(guó)移動(dòng)最近的官網(wǎng)信息顯示，兌吧中標(biāo)了其內(nèi)蒙古公司的運(yùn)營(yíng)支撐項(xiàng)目，金額超百萬(wàn)元，又是一個(gè)高價(jià)值大單。

兌吧表示，公司目前已與中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通總部及31省部分第一梯隊(duì)分公司取得深入合作，在運(yùn)營(yíng)玩法輸出、多渠道推廣、運(yùn)營(yíng)服務(wù)保障等方面均獲得了客戶的認(rèn)可與好評(píng)。隨著與通信運(yùn)營(yíng)商合作的陸續(xù)展開，兌吧亦有望從該領(lǐng)域中獲得更大市場(chǎng)。

其三，兌吧雙11助力多個(gè)新國(guó)貨品牌跨入億元俱樂部。

在天貓雙十一第一波售賣期，357個(gè)新品牌成交額登上細(xì)分類目TOP 1，面對(duì)強(qiáng)勁的需求以及劇烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，新國(guó)貨品牌同樣需要全新的運(yùn)營(yíng)思維和全新的營(yíng)銷玩法，用戶運(yùn)營(yíng)SaaS服務(wù)自然成為了新國(guó)貨品牌崛起的首選。

據(jù)市場(chǎng)消息稱，在雙十一期間，兌吧的用戶運(yùn)營(yíng)SaaS業(yè)務(wù)便已服務(wù)了包括蕉內(nèi)、花西子、colorkey、珀萊雅等深受年輕人追捧的新國(guó)貨。且憑借著優(yōu)質(zhì)的運(yùn)營(yíng)服務(wù)，兌吧得到了淘寶官方認(rèn)可，榮獲阿里巴巴2020購(gòu)物小程序創(chuàng)新獎(jiǎng)項(xiàng)“淘拍檔”，這也是兌吧自切入淘寶TOP品牌商家以來的所取得的階段性勝利。

淘寶天貓總裁蔣凡表示，“未來10年是互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)造新品牌的10年”，新消費(fèi)品牌的崛起已是中國(guó)未來5-10年里最確定性的機(jī)會(huì)。而目前淘寶平臺(tái)已有1000多萬(wàn)的入駐商家，隨著本土品牌商家的持續(xù)壯大以及人口紅利的不斷萎縮，兌吧的用戶運(yùn)營(yíng)SaaS業(yè)務(wù)將迎來更廣闊的市場(chǎng)需求。

綜上來看，兌吧的SaaS業(yè)務(wù)在2020年第四季度繼續(xù)高增長(zhǎng)已是確定性事件。但從股價(jià)來看，該等利好因素仍未被市場(chǎng)發(fā)掘，強(qiáng)確定性基本面未享受高估值溢價(jià)，這意味著兌吧股價(jià)或仍有上升空間。