高盛：首予禹洲集團(tuán)(01628)“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)4.3元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，高盛發(fā)表研究報(bào)告指，市場(chǎng)或忽略了禹洲集團(tuán)(01628)的土地儲(chǔ)備位處核心區(qū)域的潛力，以及通過(guò)改善產(chǎn)品和物業(yè)管理服務(wù)、增加項(xiàng)目股權(quán)及土地儲(chǔ)備多元化，都將成為該股的增長(zhǎng)動(dòng)力，首次給予“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)4.3元，基于2020年每股資產(chǎn)凈產(chǎn)折讓20%，意味仍有30%上行空間。

高盛認(rèn)為，在新的土地收購(gòu)和資本支出的推動(dòng)下，禹州2020至2022年預(yù)測(cè)預(yù)售額可達(dá)1330億元人民幣，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)15%，高于同業(yè)的約10%。公司目標(biāo)2021年剝離物管業(yè)務(wù)，預(yù)期會(huì)帶來(lái)6%至16%的額外可分配收益。

報(bào)告還指，禹洲集團(tuán)的估值已跌至近4年來(lái)低位，其土地儲(chǔ)備較少及市場(chǎng)對(duì)其利潤(rùn)增長(zhǎng)前景的擔(dān)憂等負(fù)面因素均已反映。