港股打新 | 金科服務(wù)(09666)：全國物業(yè)第10，高瓴又來了
本文來自微信公眾號“量化簡財”。
老鄉(xiāng)別走、打新還有肉！
擦干眼淚，打新情緒回來了！
新東方-S(09901)：一手中簽率100%，暗盤漲幅16%+，一手盈利2000+
榮昌生物-(09995)：一手中簽率90%，暗盤漲幅18%+，一手盈利4500+
都去撿螞蟻去了，結(jié)果把西瓜給弄丟了！??！
錢沒掙到，天天在見證歷史，真的感覺越來越不會打新了。
新東方乙頭中簽400手，賬面盈利73萬，多名群友已拍斷大腿~
打新群友關(guān)于新東方、榮昌 經(jīng)典語錄，分享大家，仔細品！
我沒打，我要是打了，這倆貨絕對破
錢沒掙到，天天在見證歷史
漲了都覺得是自己本事，虧了都覺得是運氣不好
今年打新的規(guī)律就是所有的規(guī)律被打破
你敢上乙組，它就是先聲。你一手不打，它就是思摩爾。都上乙組，勉強夠利息。現(xiàn)在就是讓你們打新人內(nèi)卷！
賭場是怎么賺錢的：老鄉(xiāng)輸?shù)牟畈欢鄿蕚涑罚D(zhuǎn)眼一看情緒又上來了，那就再試一把吧，結(jié)果可想而知。
大賺大虧一念之間。
散戶一申購，就砸給你看，莊家太狠了
港股打新就是這樣，當沒人要的時候，就給你弄個糖果果。
擦干眼淚，讓我們一起看看 金科服務(wù)！
金科服務(wù)（09666)，申購截止時2020年11月10日。下面通過對公司基本面分析、招股價、行業(yè)、保薦人、市盈率等綜合分析，給大家提供本期港股打新的操作建議，僅供參考。
金科服務(wù):西北地區(qū)物業(yè)服務(wù)百強NO1
1 招股信息
股票名稱：金科服務(wù)（09666.HK)
招股日期：11月5日-11月10日招股
發(fā)行股份：發(fā)行1.33億股，其中91%為配售，9%為公開發(fā)售。
發(fā)售價：41.8元-47.6元
每手股數(shù)：100股
所屬行業(yè)：居民服務(wù)
發(fā)行市值：282.19億港幣
發(fā)行市盈率：69.36倍
入場費：4807.97港元
暗盤交易：2020年11月16日
上市日期：2020年11月17日
保薦人：中信，華泰國際
綠鞋：有
基石：10位基石投資者，包括泰康人壽、高瓴資本、雪湖資本、中金啟融基金、UBS Asset Management、Marshall Wace Asia Limited、Aspex Master Fund、WT基金、3W Fund、China Orient Multi-Strategy Master Fund，合共認購26.7億港元，約占發(fā)售股份44.97%，設(shè)六個月禁售期。其中高瓴資本張磊認購5000萬美元。
2 新股簡介
金科服務(wù)，2000年成立并自此開始提供重慶市住宅物業(yè)管理服務(wù)，20年6月底，公司已將物業(yè)管理服務(wù)的版圖由重慶市擴展至中國三個主要地區(qū)的24個省、直轄市及自治區(qū)的133個城市以及其他地區(qū)。自16年至20年連續(xù)五年被中指研究院評為「中國物業(yè)服務(wù)百強企業(yè)」中物業(yè)服務(wù)十強企業(yè)之一，連續(xù)六年被中指研究院評為西南地區(qū)物業(yè)服務(wù)百強企業(yè)第一位。
3 公司業(yè)績
營收：17至19年收入分別為10.4億人民幣、15.2億人民幣、23.2億人民幣，20年首六個月收入13.6億人民幣，近三年復合增長率41.0%，增速較快。
凈利潤：17至19年純利分別為1.13億人民幣、1.61億人民幣、3.66億人民幣，20年首六個月純利2.93億人民幣，近三年復合增長率74.5%，增速較快。
在管面積:近年合同建筑面積及在管建筑面積快速增長，按約33.7%的復合年增長率由截至17年底約1.391億平方米增至截至19年底約2.486億平方米。在管總建筑面積按約39%的復合年增長率由截至17年底約6240萬平方米增至截至19年底約1.205億平方米。
公司共有843個已訂約物業(yè)管理項目，合同總建筑面積約為2.555億平方米，及我們共有487個物業(yè)管理項目，在管總建筑面積約為1.297億平方米。
4 一手中簽率預(yù)測
金科服務(wù)：公開發(fā)售1197股，每手100股，公開總發(fā)行手數(shù)：119700手，甲組乙組各59850手。
金科服務(wù) 初步預(yù)計申購人數(shù)會在5~15萬左右，超購預(yù)計0~15倍以上，一手中簽率20%~60%左右，申購5手穩(wěn)中1手。
后續(xù)根據(jù)超購倍數(shù)，動態(tài)調(diào)整一手中簽率。
5 綜合點評及估值分析
金科服務(wù)，全國物業(yè)排名第10，近三年營收復合增長率41.0%，凈利潤近三年復合增長率74.5%，物管面積近三年復合增長率33.7%，發(fā)行市值264億~301億元，發(fā)行市盈率61倍~70倍。
金科服務(wù)估值分析：
1、上市前融資：曾于2020年5月進行融資，融資價格10.74元（較目前發(fā)行就價中位數(shù)折價72.9%），當時估值80億，以此次發(fā)售價中間價計估值283億，也就是半年時間估值暴漲3.5倍，設(shè)1年禁售期（2021年5月解禁），前期投資者包括中信證券、陽光新興、華蓋卓信投資、天津卓越、磐信上海、高瓴智成等。短短半年，估值暴漲3.5倍，投資物業(yè)股實在太賺了，還好有禁售。
2、發(fā)行估值：
金科服務(wù)的發(fā)行估值貴不貴，我們橫向?qū)Ρ纫幌氯珖飿I(yè)排名第3的保利、第12的世茂、第10的金科。
全國物業(yè)排名第3：保利物業(yè)，截止6月30日，在管面積約3.17億平方米，合約面積4.93億平方米。2019年營收59.7億，凈利潤5.03億；今年上半年營收36.01億，凈利潤4.11億，目前市值324億，動態(tài)市盈率51倍。
全國物業(yè)排名第10：金科服務(wù)：，截至6月30日，在管面積為1.3億平方米，合約面積2.56億平方米。2019年營收23.28億，凈利潤3.74億，今年上半年營收13.7億，凈利潤3億，發(fā)行市值中位數(shù)283億，預(yù)估動態(tài)市盈率49倍。 近三年凈利潤復合增長率74.5%
全國物業(yè)排名第12：世茂服務(wù)，截至6月30日，在管面積為8572萬平方米，合約面積1.26億平米。2019年營收24.89億，凈利潤3.85億，今年上半年營收15.65億，凈利潤2.55億，目前市值376億，動態(tài)市盈率62倍。近三年凈利潤復合增長率88%
從保利、金科、世茂橫向?qū)Ρ?，從資管面積，營收，凈利潤增長率、發(fā)行市值橫向?qū)Ρ?，金科服?wù)發(fā)行市值264億~301億元，動態(tài)市盈率49倍而言，倒是不太貴，比較世茂服務(wù)，都撐起了376億的市值。我打算再抄高瓴一次作業(yè)！
6 申購策略&申購計劃
甲組策略：30%的賬戶現(xiàn)金摸一手
乙組策略：不敢搞
（編輯：張金亮）
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