瑞信：美債息趨升對香港公用股帶來挑戰(zhàn) 對中電(00002)及港燈(02638）持審慎

瑞信發(fā)表報告表示，美聯(lián)儲局昨晚宣布加息后，美國十年期國債收益率升至2.57%，達(dá)2014年9月以來高。隨著美債息上升，預(yù)計將特別對香港公用股帶來挑戰(zhàn)(因早年資金蜂擁追入收息主題股份)，一旦債息趨升將扭轉(zhuǎn)此前關(guān)系。

該行估計，美國債息于2017年將持續(xù)上升，預(yù)計香港公用股將會跑輸大市;同時息率上升，將增加公用股企業(yè)的財務(wù)成本，并估計聯(lián)儲局每上調(diào)息率25個基點，將拖低港燈(02638) 及中電(00002) 明年每股盈利各3%及1.5%。

瑞信稱，建議對中電及港燈持審慎態(tài)度，因兩股在香港業(yè)務(wù)比重較大(按2017年純利預(yù)測計，中電旗下香港業(yè)務(wù)盈利占總體70%、港燈占比100%)，將面臨大的監(jiān)管風(fēng)險。

此外，該行估計，利潤管制協(xié)議旗下準(zhǔn)許回報率，將由9.99%降至8%。該行表示賣出中電、港燈及煤氣(00003) ，同時行業(yè)中最看好電能(00006)若無收購將潛在派發(fā)特別息。