大和：重申對周黑鴨（01458）“買入”評級 維持目標(biāo)價10港元

智通財經(jīng)APP獲悉，大和發(fā)表研究報告重申對周黑鴨(01458)“買入”評級，維持目標(biāo)價10港元。

大和通過與周黑鴨(01458)管理層進行電話會議獲悉，公司于9月約有400家特許經(jīng)營店，幾乎接近今年的目標(biāo)，意味在8至9月期間公司新增150家店鋪，9月可比較店鋪銷售額亦恢復(fù)至封鎖措施前的70%，對比第二季僅恢復(fù)至50%的水平有所進步。

該行又指，由于9月加盟店的數(shù)量達(dá)400家，意味著加盟店的數(shù)量可能會超過管理層早前設(shè)定的目標(biāo)，公司目標(biāo)是到2022年擁有1500至2000家加盟店。另外，在公共衛(wèi)生安全事件緩和后，線上銷售增長也有所放緩，公司目標(biāo)下半年電商渠道銷售可按年增長20%;同時，公司現(xiàn)時第三方銷售點已達(dá)約2000個，其經(jīng)營利潤率料為20至30%，較電商業(yè)務(wù)高約10至15%。至于新產(chǎn)品方面，公司于8月推出素食鴨零食等，目前新產(chǎn)品約占整體收入一成。

該行引述管理層稱，公司持續(xù)收入復(fù)蘇勢頭，根據(jù)政府最新數(shù)據(jù)顯示內(nèi)地旅游業(yè)及交通于黃金周假期期間狀況良好，將有利周黑鴨店鋪表現(xiàn)，然而由于疫情于冬季的控制情況尚不可知，管理層對今年剩余時間的銷售趨勢持保守態(tài)度。