瑞信：上調(diào)玖龍紙業(yè)(02689)目標(biāo)價(jià)至11.2港元，維持“跑贏大市”評(píng)級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，瑞信目前將玖龍紙業(yè)(02689)目標(biāo)價(jià)由10港元上調(diào)至11.2港元，維持“跑贏大市”評(píng)級(jí)。

瑞信發(fā)表研究報(bào)告表示，玖龍紙業(yè)上年度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)7.5%至42億人民幣，高于市場(chǎng)預(yù)期，盈利增長(zhǎng)主要原因是其銷(xiāo)售增加、原材料成本下降，以及該公司派末期息每股0.22元人民幣，以及中期息0.1元人民幣，派息比率為36%。

該行指出，在等待第四季度需求高峰期臨近的同時(shí)，股價(jià)在本月上漲20%，主要原因是人民幣的升值，令其原材料成本和海外債務(wù)降低，不過(guò)由于政府禁止廢紙進(jìn)口，令瓦楞箱板紙(OCC)的生產(chǎn)比例由2017年的60%下降至20%，該行預(yù)計(jì)，未來(lái)成本穩(wěn)健將支持紙價(jià)，同時(shí)在需求增長(zhǎng)時(shí)可以有提價(jià)空間。

該行上調(diào)玖龍紙業(yè)2021至22年度盈利預(yù)期分別2.2%和2%，以反映銷(xiāo)量和利潤(rùn)增長(zhǎng)預(yù)期提升，目標(biāo)價(jià)由10港元上調(diào)至11.2港元，維持“跑贏大市”評(píng)級(jí)。