花旗：下調(diào)正通汽車(01728)目標價至1港元，維持“買入”評級

智通財經(jīng)APP獲悉，花旗目前將正通汽車(01728)目標價由2.44港元下調(diào)至1港元，維持“買入”評級。

花旗發(fā)表研究報告指出，考慮到正通汽車年初至今的表現(xiàn)和前景較弱，將今年新車銷售量預測下調(diào)至下降28%，預期明年和后年銷量增長11%和3%，以反映將今年新車銷售收入預測下調(diào)至下降48%，但將明年至2022年預測上調(diào)至分別增長22%和5%。不過，由于產(chǎn)品組合改善以及零售折扣收窄，上調(diào)2020至2022財年新車銷售毛利率，由原先預測在2.8%至2.9%之間上調(diào)至在4.4%至4.6%之間。此外，該行下調(diào)正通汽車2020至2022財年售后服務收入增長預測。

該行預計，下半年正通汽車收入將同比下降40%至105億元人民幣，凈虧損將收窄至6200萬元人民幣，毛利率或進一步惡化至8.6%，但預期凈利潤率將會有所改善。

花旗表示，下調(diào)正通汽車今年和明年度每股盈測分別465%和59%，預計今年每股虧損58分人民幣，明年扭虧為盈錄得每股收益9分人民幣；該行認為，該公司業(yè)務將于明年復蘇，但防御能力仍較同業(yè)弱，維持“買入”評級，目標價由2.44港元下調(diào)至1港元。