豬周期：兩年的景氣高峰就這樣結(jié)束了？

本文來(lái)自“萬(wàn)得資訊”，文中觀點(diǎn)不代表智通財(cái)經(jīng)觀點(diǎn)。

9月11日，根據(jù)中國(guó)養(yǎng)豬網(wǎng)獲得的最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，當(dāng)日全國(guó)生豬平均價(jià)全部下跌！從生豬價(jià)格曲線可知，經(jīng)歷了9月初的“反彈”之后，豬價(jià)也還是沒(méi)能挺住，下跌再次來(lái)臨，很多養(yǎng)豬戶開始著急了！

價(jià)格重回10元時(shí)代？

9月11日，生豬（外三元）全國(guó)平均價(jià)格為36.15元/公斤，較昨日下跌0.28元/公斤；生豬（內(nèi)三元）價(jià)格為35.53元/公斤，較昨日下跌了0.0.36元/公斤。

在終端領(lǐng)域，消費(fèi)者越來(lái)越感到，豬肉價(jià)格開始奔向十幾元每斤的時(shí)代。

據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)，全國(guó)能繁母豬存欄已于2019年10月實(shí)現(xiàn)首次環(huán)比轉(zhuǎn)正，2020年6月實(shí)現(xiàn)同比正增長(zhǎng)。

行業(yè)人士認(rèn)為，近來(lái)豬價(jià)下跌的主要原因還是進(jìn)口豬肉和本地生豬的雙沖刺導(dǎo)致的，隨著衛(wèi)生事件的恢復(fù)將會(huì)有更多的美國(guó)豬肉和歐洲豬肉抵達(dá)中國(guó)。而國(guó)內(nèi)的生豬存欄量相較于去年同期有了很大的提高，預(yù)計(jì)八月十五時(shí)期將會(huì)是出欄的旺季，屆時(shí)豬價(jià)很可能會(huì)跌到今年的最低點(diǎn)。

據(jù)媒體報(bào)道，唐人神董事長(zhǎng)陶一山近日表示，早已有圈內(nèi)養(yǎng)豬大戶預(yù)測(cè)，到2022年，國(guó)內(nèi)肉價(jià)將跌到10塊。我更悲觀，屆時(shí)肉價(jià)跌到4-5塊都是完全可能的。新希望新任總裁張明貴則回應(yīng)稱，中國(guó)養(yǎng)豬行業(yè)的養(yǎng)殖成本急劇抬高，全行業(yè)看，豬價(jià)一旦跌破20元，甚至說(shuō)再略低一點(diǎn)，跌破了大部分的養(yǎng)殖成本線的話，擴(kuò)產(chǎn)的企業(yè)和養(yǎng)殖戶大部分都會(huì)選擇觀望或者是出清，不可能持續(xù)下跌到4元到5元的水平。

上市公司繼續(xù)享受紅利

從幾家生豬養(yǎng)殖類上市公司的最新銷售簡(jiǎn)報(bào)來(lái)看，由于豬價(jià)維持在高位運(yùn)行，8月整體銷售收入仍非?？捎^。牧原股份生豬銷售簡(jiǎn)報(bào)顯示，2020年8月份，公司銷售生豬163.4萬(wàn)頭，比7月份環(huán)比有所下降;2020年8月份銷售收入59.12億元，與7月份銷售收入基本持平;商品豬銷售均價(jià)34.47元/公斤，比2020年7月份下降2.16%。

新希望2020年8月份銷售生豬67.86萬(wàn)頭，環(huán)比變動(dòng)25%，同比變 動(dòng)92%;收入為23.46億元，環(huán)比變動(dòng)26%，同比變動(dòng)244%;商品豬銷售均價(jià)35.21元/公斤，環(huán)比變動(dòng)-3%，同比變動(dòng)73%。

唐人神2020年8月生豬銷量10.70萬(wàn)頭，環(huán)比上升30.3%，同比上升47.4%;銷售收入合計(jì)2.86億元，同比上升169.5%，環(huán)比上升 24.3%。

但行業(yè)研究員普遍不看好上市公司的盈利前景。華西證券分認(rèn)為，在持續(xù)超高盈利刺激下，生豬產(chǎn)能必將快速上升，周期向下趨勢(shì)已經(jīng)確立并將至少持續(xù)到2022年。中金公司則認(rèn)為，復(fù)蘇分化,豬周期接近拐點(diǎn)。

能繁母豬數(shù)量已步入拐點(diǎn)？

我國(guó)6月末全國(guó)能繁母豬存欄3629萬(wàn)頭，比去年底增加549萬(wàn)頭，已恢復(fù)到2017年年末的81.2%;生豬存欄接近去年同期水平，達(dá)到3.4億頭，比去年底增加2929萬(wàn)頭，相當(dāng)于2017年年末的77%。另?yè)?jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部對(duì)全國(guó)規(guī)模豬場(chǎng)全口徑監(jiān)測(cè)，上半年有6177個(gè)新建規(guī)模豬場(chǎng)投產(chǎn)，去年空欄的規(guī)模豬場(chǎng)有10788個(gè)復(fù)養(yǎng)，同時(shí)散養(yǎng)戶補(bǔ)欄積極性也在逐步恢復(fù)。

生豬產(chǎn)能的確正在價(jià)格高點(diǎn)期快速恢復(fù)。

7月，全國(guó)生豬存欄環(huán)比增長(zhǎng)4.8%，連續(xù)6個(gè)月增長(zhǎng)，同比增長(zhǎng)13.1%。這是自2018年4月以來(lái)生豬存欄首次實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，也是繼今年6月能繁母豬存欄同比增長(zhǎng)后，生豬產(chǎn)能恢復(fù)的又一個(gè)重要拐點(diǎn)，預(yù)示著5至6個(gè)月后生豬出欄量也將實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，將從根本上扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)供應(yīng)偏緊的局面。

但豬周期就是這樣，一旦供大于求，又開始新一輪的價(jià)格下跌，并開啟新一輪的去產(chǎn)能。

(編輯：李國(guó)堅(jiān))