9月1日開盤前瞻 | 恒指防守二萬五 關(guān)注醫(yī)藥板塊的長期價值

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，美股周一表現(xiàn)不一，道指收報(bào)28430點(diǎn)，跌223點(diǎn)或0.78%；標(biāo)指收報(bào)3500點(diǎn)，跌7點(diǎn)或0.22%；納指收報(bào)11775點(diǎn)，升79點(diǎn)或0.68%，再創(chuàng)收盤新高?？偨Y(jié)8月份，道指、標(biāo)指、納指分別累升7.57%、7.01%、9.59%。

美股漲跌不一，港股ADR指數(shù)全日偏軟，按比例計(jì)算，收報(bào)25032點(diǎn)，跌145點(diǎn)。大型藍(lán)籌下跌為主，匯豐控股收報(bào)33.53港元，較港收市跌0.27港元；騰訊控股收報(bào)529.65港元，較港收市跌0.85港元。

恒指夜期方面，9月合約收報(bào)24979點(diǎn)，跌96點(diǎn)，低水198點(diǎn)，成交18681張。

國際油價微跌，紐約期油(10月)收報(bào)每桶42.61美元，跌0.36美元或0.8%，8月累升5.8%，連升4個月；布倫特期油(10月)收報(bào)每桶45.28美元，跌0.53美元或1.2%，8月累升7.5%，連升5個月。

貴金屬價格上揚(yáng)，紐約期金(12月)收報(bào)每盎司1978.6美元，升3.7美元或0.2%；紐約期銀(12月)收報(bào)每盎司28.594美元，升0.8美元或2.9%。美元指數(shù)偏軟，周一報(bào)92.13，跌0.25%。

恒指周一沖高回落，早盤高開之后高位整理，午后單邊下跌。截至收盤，恒指跌0.96%，報(bào)25177.1點(diǎn)，成交金額1817.7億港元。

從盤面上看，恒指連續(xù)兩個交易日沖高回落，指數(shù)波幅近600點(diǎn)，跌破了25500點(diǎn)以及25300點(diǎn)的均線交匯的區(qū)域，并且形成陰包陽的走勢使得短期穩(wěn)定的結(jié)構(gòu)再度轉(zhuǎn)弱。從中期結(jié)構(gòu)來看，指數(shù)在沒有下破25000點(diǎn)之前，我們還可以稍微期待一下。

消息面上，美聯(lián)儲副主席表示，美聯(lián)儲承諾不會只因失業(yè)率下降就加息，也不認(rèn)為負(fù)利率是可行選項(xiàng)。

全球股息創(chuàng)自2009年以來最大跌幅，在截至6月的三個月中，全球股息減少了1081億美元，至3822億美元。

預(yù)計(jì)今日恒指低開，因?yàn)槊拦芍笖?shù)分化，而ADR指數(shù)和夜期指數(shù)表現(xiàn)偏軟。特別是最新公布的內(nèi)銀股業(yè)績不佳，疊加中印邊境之事仍在發(fā)酵，抵消做多情緒。但對于全日走勢，小編并不悲觀，主要是：1、昨日恒指跌過頭了，沒有加速下跌的理由；2、指數(shù)25000點(diǎn)是關(guān)鍵點(diǎn)，多頭會死守嚴(yán)防；3、TMT股票維持強(qiáng)勢支撐股市。

現(xiàn)階段是后衛(wèi)生事件時期，疫苗的信息不斷更新，港股雖也出現(xiàn)復(fù)蘇勢頭，但卻顯著跑輸其他市場：美股和A股均已收復(fù)今年的失地，而恒指較年初位置還有12%的距離，AH溢價率也已升至近40%的四年高位水平。但往好里說，在中概股回歸、新經(jīng)濟(jì)股引領(lǐng)活力下，投資港股的潛力更大。

操作策略上，整個9月的主題是做好防守，目前港股的科技、醫(yī)藥和消費(fèi)等板塊的整體估值已升至較高的水平，相對于盈利的實(shí)際增速而言已經(jīng)出現(xiàn)一定的泡沫狀態(tài)。后續(xù)操作需要注意逢大的調(diào)整介入，著重關(guān)注各板塊優(yōu)質(zhì)核心資產(chǎn)的長期配置價值和前期受衛(wèi)生事件沖擊較大公司的恢復(fù)狀況。

板塊方面，醫(yī)藥行業(yè)整體分化，與衛(wèi)生事件相關(guān)的子板塊（診斷試劑）業(yè)績表現(xiàn)好，剛需屬性較強(qiáng)的子板塊（如心腦血管和癌癥治療等）所受沖擊較小，而眼科等受衛(wèi)生事件影響大的子板塊業(yè)績則相對低迷。建議多關(guān)注醫(yī)藥板塊的長期價值，逢低配置中國生物制藥(01177)，石藥集團(tuán)(01093)，遠(yuǎn)大醫(yī)藥(00512)等核心資產(chǎn)，并且關(guān)注億勝生物科技(01061)等部分受衛(wèi)生事件影響較大，業(yè)績向好的公司。

個股方面，眾安在線(06060)擬發(fā)行3億美元票據(jù)；華潤置地(01109)擬分拆華潤萬象生活于聯(lián)交所主板上市。