港股打新 | 濠江機(jī)電(01408)，非妖即魔

本文來自微信公眾號(hào)“ 郭二俠鑫金融”。

經(jīng)歷7月新股發(fā)行的火熱，8月的沉寂之后，9月又要在農(nóng)夫山泉帶領(lǐng)下火爆一個(gè)月，這不，今天又有兩家公司同時(shí)招股，我們一個(gè)一個(gè)來看。

一、招股信息

股票名稱：濠江機(jī)電(01408)

所屬行業(yè)：工業(yè)機(jī)械與設(shè)備

招股日期：8月31日-9月3日

發(fā)行股份：發(fā)行1.25億股，其中90%為配售，10%為公開發(fā)售

招股價(jià)：1.0~1.2港元

每手股數(shù)：2000股

公司市值：5.00~6.00億

市盈率：13.56

入場(chǎng)費(fèi)：2424.18港元

公布中簽：2020年9月10日

上市日期：2020年9月11日

保薦人：創(chuàng)升融資

綠鞋：有

基石：無

二、基本面介紹

濠江機(jī)電是澳門的一家機(jī)電工程服務(wù)工程承建商。根據(jù)行業(yè)報(bào)告，按于2019年在澳門機(jī)電工程服務(wù)業(yè)的收益計(jì)，公司于2019年在澳門機(jī)電工程服務(wù)工程承建商中排名第五，所占市場(chǎng)份額約為1.9%。

公司業(yè)務(wù)始于2011年，作為在土地工務(wù)運(yùn)輸局注冊(cè)的綜合機(jī)電工程服務(wù)承建商，公司在中國(guó)澳門根據(jù)客戶的要求提供全面的機(jī)電工程服務(wù)：包括低壓系統(tǒng)工程;暖通空調(diào)系統(tǒng)工程;弱電系統(tǒng)工程的供應(yīng)及/或安裝、相關(guān)測(cè)試及調(diào)試，以及機(jī)電工程服務(wù)的管理、質(zhì)量監(jiān)控及交付。

招股書顯示，公司在2017年、2018年、2019年及2020年前兩個(gè)月，營(yíng)業(yè)收入分別為 1.61 億、2.18 億、2.38 億 和 0.49 億澳門元，年復(fù)合增長(zhǎng)率21.6%;相應(yīng)的凈利潤(rùn)分別為 2,985.0 萬、2743.0 萬、4,053.8 萬 和 809.9 萬澳門元，年復(fù)合增長(zhǎng)率16.5%。

公司絕大部分收益來源于提供機(jī)電工程服務(wù)。公司的機(jī)電工程服務(wù)主要包括：低壓系統(tǒng)工程、暖通空調(diào)系統(tǒng)工程、弱電系統(tǒng)工程的供應(yīng)以及安裝。2017-19年、2020年首2月分別占總收益的99%、99%、97.9%以及99.1%。

濠江機(jī)電的客戶集中程度非常高，在業(yè)績(jī)記錄期間，公司五大客戶所產(chǎn)生的收益合共分別約占總收益的93.7%、93.5%、87.6%及97.3%;其中，最大客戶所產(chǎn)生的收益分別約占總收益的57.9%、40.4%、30.5%及85.9%。

首次公開發(fā)售前，于18年3月曾進(jìn)行融資，向譚志偉先生及曾源威先生分別23%及14%股權(quán)，當(dāng)時(shí)發(fā)售價(jià)較中間價(jià)折讓約93.8%，并無設(shè)禁售期。

譚先生在多家跨國(guó)上市公司擔(dān)任高級(jí)管理職位，包括擔(dān)任新濠國(guó)際(00200.HK)高級(jí)管理層，同時(shí)也是樂透互娛(08198.HK)的執(zhí)行董事。曾先生曾擔(dān)任多家上市公司董事及公司秘書，包括擔(dān)任新濠國(guó)際及凱升控股(00102.HK)公司秘書，也是樂透互娛執(zhí)行董事。

新濠國(guó)際目前市值259億，這家公司主要是做博彩和物業(yè)投資。樂透互娛目前市值3.16億，主要業(yè)務(wù)是銷售彩票終端機(jī)和提供彩票運(yùn)營(yíng)相關(guān)技術(shù)，此股有過合股做妖的痕跡。凱升控股目前市值9.74億，主要從事瓷磚及工程業(yè)務(wù)，該股在今年6月份按“2供3”進(jìn)行供股，看盤面歷史上也做過妖。

花這么多口水寫這些題外話，就是為了告訴大家，兩年前用999萬布局濠江機(jī)電的兩位大佬是做票的高手，老司機(jī)開車，大家坐穩(wěn)了。

行業(yè)方面，公司屬于工業(yè)機(jī)械與設(shè)備，是建筑行業(yè)下的細(xì)分領(lǐng)域，建筑股除上一只傷害中國(guó)人民感情的智勤控股外，已經(jīng)10連紅了，表現(xiàn)非常亮眼。

保薦人創(chuàng)升融資，歷史上也是做妖的高手，保薦的公司不少大跌大漲的，非常刺激。

三、綜合分析

澳門建筑股、小市值、保薦人做過妖，低中簽率，跟著大熱門股后面發(fā)行，很多投資人都沒有資金申購(gòu)了，這些都是做妖的基本條件，全部具備了。

唯一有爭(zhēng)議的地方就是上市前兩位投資人，折價(jià)93.8%，等于白送，還沒有禁售期，也許人家等的就是上市這一天，擔(dān)心他們套利砸盤。我倒覺得這兩位也算是在資本市場(chǎng)混的風(fēng)生水起，上市之后一共持股還有25%，如果想砸盤，只需要把手里百分之幾的股票拋出來，就可以把盤子砸到底，這樣對(duì)他倆好處不大，完全可以先往上做，再慢慢割。

四、預(yù)估中簽率

香港公開發(fā)售1250萬股，每手2000股，合計(jì)6250手。在不啟動(dòng)回?fù)艿那闆r下，甲乙組各獲配3125手。

上一只同類型的妖股智勤控股，很多中資券商都直接下架認(rèn)購(gòu)了，還有11000多人認(rèn)購(gòu)，此股至少也有2.5萬人申購(gòu)，很有可能還超購(gòu)15倍啟動(dòng)30%回?fù)?，預(yù)計(jì)一手中簽率25%。

五、本人操作計(jì)劃

郭二俠計(jì)劃用15個(gè)賬戶各現(xiàn)金申購(gòu)一手，預(yù)計(jì)中簽4手，市值一萬，可以承受這只妖股的波動(dòng)，風(fēng)險(xiǎn)偏好低者勿入。

密切關(guān)注孖展動(dòng)態(tài)，如果孖展不超過7倍，預(yù)估最終不會(huì)超購(gòu)15倍啟動(dòng)30%回?fù)?，那中簽率就?huì)降低，還可以加大申購(gòu)。如果孖展超過25倍，預(yù)估最終可能超購(gòu)50倍啟動(dòng)40%回?fù)?，則放棄認(rèn)購(gòu)。

（編輯：玉景）