野村：上調(diào)長城汽車(02333)目標價至5.39港元，維持“減持”評級

智通財經(jīng)APP獲悉，野村目前將長城汽車(02333)目標價由3.23港元上調(diào)至5.39港元，維持“減持”評級。

野村發(fā)表研究報告指出，長城汽車上半年業(yè)績顯示，期內(nèi)主要受皮卡車表現(xiàn)強勁超出預(yù)期，較高的平均售價推動毛利率復(fù)蘇，只有核心業(yè)務(wù)SUV銷量仍然疲弱，因此維持“減持”評級，認為其估值未具吸引力。

野村表示，長城汽車核心的SUV業(yè)務(wù)次季僅增長3%，表現(xiàn)較同業(yè)落后，擔(dān)心消費者可能已轉(zhuǎn)向較便宜的產(chǎn)品，預(yù)期長汽面臨結(jié)構(gòu)性挑戰(zhàn)，未來或要更依賴皮卡車及汽車零部件和汽車融資等輔助業(yè)務(wù)，以減輕盈利壓力。

該行將長城汽車2020至2021年每股盈利預(yù)測上調(diào)22%及14%，以主要反映平均售價上漲2%及毛利率升0.5個百分點，指出上半年皮卡車銷量的增長有助抵銷SUV疲弱表現(xiàn)，將目標價由3.23港元上調(diào)至5.39港元。