瑞信：上調(diào)綠城服務(wù)(02869)目標價至10.8港元，維持“中性”評級

智通財經(jīng)APP獲悉，瑞信目前將綠城服務(wù)(02869)目標價由10.2港元上調(diào)至10.8港元，評級維持“中性”。

瑞信發(fā)表研究報告表示，綠城服務(wù)上半年經(jīng)調(diào)整后凈利潤同比上漲49%至3.98億元人民幣，收入則同比上漲20%，毛利率上漲至20.6%，上半年三大主要范疇的毛利率均有改善，但管理層預(yù)期毛利率將在下半年回復(fù)正常增長勢頭，而2019至2022財年的毛利率則有望穩(wěn)定改善，這主要受惠于社區(qū)增值服務(wù)方面的利好。

瑞信指出，公司早前配股籌資40億港元，將用于公司的并購擴張項目，公司預(yù)計2020年交付面積將達5500萬平方米，而社區(qū)增值服務(wù)方面公司將采用輕資產(chǎn)模式，并更多聚焦于利潤，估計如果不考慮公共衛(wèi)生事件的影響，每年將會有30%的增長潛力。

瑞信目前將綠城服務(wù)2020至2022年的毛利率預(yù)測上調(diào)，并將2020財年每股盈利預(yù)測上調(diào)5.5%，但將2021及2022財年的每股盈測分別降3.5%及5.6%，目標價由10.2港元升至10.8港元，維持“中性”評級。