瑞信：下調(diào)中國財險(02328)目標價至7.1港元，維持“中性”評級

智通財經(jīng)APP獲悉，瑞信目前將中國財險(02328)目標價由7.8港元下調(diào)至7.1港元，評級維持“中性”。

瑞信發(fā)表研究報告表示，指出財險的綜合成本率同比增加30個基點至97.3%，主要是受惠于成本開支下降的利好，但部分被較高的索賠額支出所抵銷。公司上半年稅后凈利潤同比下跌22%至132億元人民幣，兩項數(shù)據(jù)均大致符合預期。承保利潤同比增長23%至53億元人民幣，主要是受到汽車業(yè)務的提振，而非汽車產(chǎn)品的銷售表現(xiàn)則有所惡化。

展望下半年表現(xiàn)，瑞信認為公司承保利潤表現(xiàn)改善是否可持續(xù)尚不清晰，因為即將進行的汽車保險改革、持續(xù)的信用保險損失及自然災害均對此有所影響。瑞信目前將公司2020至2022年的每股盈利預測下調(diào)2至3%，目標價由原來的7.8港元下調(diào)至7.1港元，以反映公司上半年的業(yè)績表現(xiàn)，維持“中性”投資評級。雖然面對上述的營運不利因素，但公司現(xiàn)時估值不高。