美銀美林：上調(diào)美團(tuán)點(diǎn)評(píng)-W(03690)目標(biāo)價(jià)至296港元，重申“買入”評(píng)級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，美銀美林目前將美團(tuán)點(diǎn)評(píng)-W(03690)目標(biāo)價(jià)由214港元上調(diào)至296港元，重申“買入”評(píng)級(jí)。

美銀美林發(fā)表研究報(bào)告表示，美團(tuán)第二季度盈利能力表現(xiàn)上佳，主要受惠于核心業(yè)務(wù)市場(chǎng)競(jìng)爭理性化的利好，相關(guān)經(jīng)營利潤率為8.8%超出預(yù)期，而送餐業(yè)務(wù)每張訂單盈利提升至0.56元人民幣，高于去年同期的0.36元。雖然公司計(jì)劃在下半年增加補(bǔ)貼以爭取市場(chǎng)份額，但公司預(yù)期長遠(yuǎn)競(jìng)爭環(huán)境將相對(duì)合理，而公司也將會(huì)投入資源帶動(dòng)用戶使用頻率及拉升訂單價(jià)值等，同時(shí)會(huì)提供更多在線及數(shù)碼化工具提升潛在成長商戶的經(jīng)營效率。

美銀美林預(yù)期，公司外賣訂單價(jià)值到2022年將升至52元，而隨著競(jìng)爭穩(wěn)定，變現(xiàn)比率及每張訂單收入將會(huì)有所改善。此外受惠效率提升，每張訂單的送餐成本也將會(huì)有所下降，加上核心業(yè)務(wù)的補(bǔ)貼減少，營銷開支比率也將趨于穩(wěn)定。美銀美林目前將公司2020及2021年每股盈測(cè)上調(diào)以反映今年第二季度的表現(xiàn)以及持續(xù)投資于新業(yè)務(wù)領(lǐng)域的利好。將公司目標(biāo)價(jià)由214港元升至296港元，重申“買入”評(píng)級(jí)。