小摩：下調(diào)唯品會(VIPS.US)目標(biāo)價至20美元，評級降至“中性”

智通財經(jīng)APP獲悉，小摩分析師Alex Yao將唯品會(VIPS.US)評級從“增持”下調(diào)至“中性”，目標(biāo)價從25美元下調(diào)至20美元。

Yao在一份研究報告中表示，唯品會第二季度的業(yè)績表明，管理層愿意將自2019年以來通過優(yōu)化產(chǎn)品組合和減少履約費(fèi)用(Fulfillment expenses)產(chǎn)生的大部分增量利潤進(jìn)行再投資，以換取活躍買家的更快增長。這與該分析師早先認(rèn)為唯品會在增長和盈利之間采取更平衡方式的觀點(diǎn)形成了鮮明對比。

Yao還表示，為讓投資者相信其戰(zhàn)略的有效性，唯品會需要連續(xù)幾個季度實(shí)現(xiàn)營收或買家大幅增長。