大摩：上調(diào)雅生活服務(wù)(03319)目標(biāo)價至50.41港元，評級為“增持”

智通財經(jīng)APP獲悉，摩根士丹利目前將雅生活服務(wù)(03319)目標(biāo)價由43.94港元上調(diào)至50.41港元，予以“增持”評級。

大摩發(fā)表研究報告表示，雅生活服務(wù)上半年凈利潤表現(xiàn)超過預(yù)期，但毛利率表現(xiàn)則稍低于預(yù)期，其中中民未來自三月整合以來，貢獻11億元人民幣的收入和7200萬元人民幣的凈利潤，而公司自身增長的收入和凈利潤則分別上漲28.9%及26.7%。大摩估計今年全年中民未來將貢獻30億元人民幣的收入，占公司總收入的33%，而凈利潤貢獻則達到1.38億元人民幣。

大摩指出，雅生活服務(wù)今年開始進入城市服務(wù)領(lǐng)域，公司認(rèn)為相關(guān)潛在市場規(guī)模達1萬億元人民幣，市場前景廣闊；公司目前有意收購更多城市服務(wù)公司以進入市場，并依靠雅居樂來擴展更多的城市資源，預(yù)期2021-23年城市服務(wù)可貢獻整體收入的10%、20%及30%。大摩預(yù)期如果不考慮中民未來的業(yè)績貢獻，到2022年公司的管理面積將增至5.4億平方米。

目前大摩輕微上調(diào)公司2020至22年的盈利預(yù)測1-3%，目標(biāo)價由43.94港元升至50.41港元，予以“增持”評級。