美銀美林：下調(diào)恒生銀行(00011)目標(biāo)價(jià)至133港元，維持“跑輸大市”評(píng)級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，美銀美林目前將恒生銀行(00011)目標(biāo)價(jià)由156.08港元下調(diào)至133港元，評(píng)級(jí)維持“跑輸大市”。

美銀美林發(fā)表研究報(bào)告稱(chēng)，恒生上半年凈利潤(rùn)同比下跌34%至89億元，核心盈利同比下跌20%，公司上半年股本回報(bào)率同比收窄6.3個(gè)百分點(diǎn)至10.7%，普通股權(quán)一級(jí)資本比率(CET1)維持在16.3%的高位。第二季度每股派息進(jìn)一步降至0.8元，總計(jì)上半年派息每股1.9元，同比下跌32%，而派息比率則升1個(gè)百分點(diǎn)至41%。因此美銀美林將公司2020-22年盈利預(yù)測(cè)下調(diào)11-23%，目標(biāo)價(jià)由156.08港元降至133港元，評(píng)級(jí)維持“跑輸大市”。

美銀美林指出上半年恒生凈息差較去年下半年收窄22個(gè)基點(diǎn)至1.96%，公司首季度凈息差為2.13%，而第二季度則收窄至1.8%，美銀美林預(yù)計(jì)公司下半年凈息差將繼續(xù)收窄。目前公司貸款增長(zhǎng)維持穩(wěn)健，同比增漲3.8%，但表現(xiàn)仍然低于同行業(yè)。而公司物業(yè)開(kāi)發(fā)及投資貸款則環(huán)比上漲1%，按揭貸款則增2.2%，貿(mào)易融資及信用卡貸款則跌8-9%。