嗶哩嗶哩(BILI.US)11款新品亮相，下半年集中開啟首測

本文來自微信公眾號“楊仁文研究筆記”，作者為方正證券陳夢竹。

核心觀點(diǎn)

事件：

Bilibili(BILI.US)游戲于7月31日晚以線上直播的方式舉辦了2020年游戲新品發(fā)布會，會上游戲創(chuàng)作者們陸續(xù)登臺，集中發(fā)布了11款游戲新品，均為bilibili游戲代理，包括盛趣游戲參與研發(fā)的偶像養(yǎng)成RPG手游《寶石幻想：光芒重現(xiàn)》、寶通科技研發(fā)的彈幕射擊手游《終末陣線：伊諾貝塔》、暢游研發(fā)的頂級國創(chuàng)IP手游《靈籠：火種》、已經(jīng)登陸Steam平臺的國產(chǎn)動作游戲《暗影火炬城》和即將登陸Steam及PS4平臺的國產(chǎn)橫版動作游戲《斬妖行》等，多款手游現(xiàn)已開啟預(yù)約并將開啟首測。

點(diǎn)評：

1、Bilibili是具二次元屬性的垂直在線視頻領(lǐng)導(dǎo)者，且在不斷破圈中，新增用戶的留存度與活躍度平穩(wěn)，付費(fèi)滲透率提升。

20Q1嗶哩嗶哩MAU同比增長70%達(dá)到1.72億，已接近今年1.8億目標(biāo);移動端MAU同比增長77%達(dá)到1.56億;日均活躍用戶同比增長69%達(dá)到5100萬。20Q1付費(fèi)用戶數(shù)為1340萬(YoY+134%，QoQ+52%)，付費(fèi)用戶數(shù)增長率高于MAU增長率，顯示出較高增長質(zhì)量;正式會員數(shù)為8200萬(YoY+67%，QoQ+21%),年留存率繼續(xù)保持在80%以上。

2、公司國內(nèi)二次元游戲發(fā)行龍頭地位穩(wěn)固，《Fate/Grand Order》、《公主連結(jié)Re:Dive》等精品游戲表現(xiàn)穩(wěn)定，近期上線新游《未定事件簿》(7月30日上線/首日IOS游戲免費(fèi)榜TOP2、暢銷榜TOP40)、《萬靈啟源》等表現(xiàn)良好，本次游戲發(fā)布會共發(fā)布11款玩法多樣、題材豐富、覆蓋多平臺的新品，深挖二次元領(lǐng)域，涵蓋了二次元偶像養(yǎng)成、彈幕射擊、角色扮演、橫版動作、模擬經(jīng)營等多個品類。

發(fā)布的游戲主要包括：(1)三款腦洞大開、風(fēng)格迥異的游戲亮相，開啟各自的奇妙世界：《寶石幻想：光芒重現(xiàn)》(盛趣游戲聯(lián)合研發(fā)的偶像養(yǎng)成RPG/8月初首測)、《終末陣線：伊諾貝塔》(寶通科技研發(fā)的彈幕射擊手游/9月初開啟首測)、《黑潮：深海覺醒》(海戰(zhàn)策略類養(yǎng)成手游/8月初開啟首測)。

(2)四款實(shí)現(xiàn)多個游戲風(fēng)格融合的產(chǎn)品：《工匠與旅人》(天空盒研發(fā)的模擬經(jīng)營類手游/已開啟預(yù)約)、《空匣人型》(谷得游戲研發(fā)的AI少女養(yǎng)成ARPG手游/9月中將開啟首測)、《暗影火炬城》(TIGAMES研發(fā)的動作游戲/已上架Steam平臺)和《斬妖行》(Wildfiregame研發(fā)的橫版動作游戲/8月14日試玩版將上線Steam，隨后將登陸PS4)。

(3)四款能給玩家?guī)砼惆榈目鞓贰⒏袆雍兔篮玫挠螒颍骸稒C(jī)動戰(zhàn)姬：聚變》(Access!研發(fā)的末世機(jī)甲少女戰(zhàn)術(shù)手游/8月中開啟首測)、《拾光夢行》(Time Studio研發(fā)的電影式都市奇幻冒險(xiǎn)手游/8月中開啟首測)、《悠久之樹》(光焰網(wǎng)絡(luò)研發(fā)的日式幻想冒險(xiǎn)RPG手游/已開啟預(yù)約)、《靈籠：火種》(暢游研發(fā)的IP正版手游/已開啟預(yù)約)。

相關(guān)標(biāo)的：嗶哩嗶哩、電魂網(wǎng)絡(luò)、世紀(jì)華通、寶通科技、星輝娛樂等。

風(fēng)險(xiǎn)提示：游戲內(nèi)容監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，版號政策趨緊，游戲研發(fā)及上線不及預(yù)期，渠道成本快速增加風(fēng)險(xiǎn)，競爭加劇風(fēng)險(xiǎn)，互聯(lián)網(wǎng)估值調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)等。

報(bào)告正文

事件：

Bilibili游戲于7月31日晚以線上直播的方式舉辦了2020年游戲新品發(fā)布會，會上游戲創(chuàng)作者們陸續(xù)登臺，集中發(fā)布了11款游戲新品，均為bilibili游戲代理，包括盛趣游戲參與研發(fā)的偶像養(yǎng)成RPG手游《寶石幻想：光芒重現(xiàn)》、寶通科技研發(fā)的彈幕射擊手游《終末陣線：伊諾貝塔》、暢游研發(fā)的頂級國創(chuàng)IP手游《靈籠：火種》、已經(jīng)登陸Steam平臺的國產(chǎn)動作游戲《暗影火炬城》和即將登陸Steam及PS4平臺的國產(chǎn)橫版動作游戲《斬妖行》等，多款手游現(xiàn)已開啟預(yù)約并將開啟首測。

點(diǎn)評：

1、Bilibili是具二次元屬性的垂直在線視頻領(lǐng)導(dǎo)者，且在不斷破圈中，新增用戶的留存度與活躍度平穩(wěn)，付費(fèi)滲透率提升。

20Q1嗶哩嗶哩MAU同比增長70%達(dá)到1.72億，已接近今年1.8億目標(biāo);移動端MAU同比增長77%達(dá)到1.56億;日均活躍用戶同比增長69%達(dá)到5100萬。20Q1付費(fèi)用戶數(shù)為1340萬(YoY+134%，QoQ+52%)，付費(fèi)用戶數(shù)增長率高于MAU增長率，顯示出較高增長質(zhì)量;正式會員數(shù)為8200萬(YoY+67%，QoQ+21%),年留存率繼續(xù)保持在80%以上。

日均視頻播放量達(dá)10.1億次(YoY+113%)，月均互動數(shù)49億次(YoY+260%),忠實(shí)粉絲基數(shù)(粉絲超過1萬的內(nèi)容生產(chǎn)者數(shù)量)同比增長82%，人均日使用時長達(dá)87分鐘(除游戲時間), 環(huán)比提升10分鐘;用戶付費(fèi)滲透率繼續(xù)上升，20Q1達(dá)7.8%，同比上升2.1pct，環(huán)比上升1.0pct; B站大會員數(shù)量達(dá)1090萬，同比增長127%,用戶規(guī)模提升的同時，用戶付費(fèi)意愿繼續(xù)上揚(yáng)。

2、公司國內(nèi)二次元游戲發(fā)行龍頭地位穩(wěn)固，《Fate/Grand Order》、《公主連結(jié)Re:Dive》等精品游戲表現(xiàn)穩(wěn)定，近期上線新游《未定事件簿》(7月30日上線/首日IOS游戲免費(fèi)榜TOP2、暢銷榜TOP40)、《萬靈啟源》等表現(xiàn)良好，本次游戲發(fā)布會共發(fā)布11款玩法多樣、題材豐富、覆蓋多平臺的新品，深挖二次元領(lǐng)域，涵蓋了二次元偶像養(yǎng)成、彈幕射擊、角色扮演、橫版動作、模擬經(jīng)營等多個品類。

本次游戲發(fā)布會新品情況;

【第一章】啟程：三款腦洞大開、風(fēng)格迥異的游戲亮相，開啟各自的奇妙世界

《寶石幻想：光芒重現(xiàn)》：由盛趣游戲、KLab以及角川合作研發(fā)，bilibili游戲發(fā)行的魔法x偶像養(yǎng)成RPG。制作人黃瑋講述了在魔法學(xué)院中，玩家將作為導(dǎo)師與20位研習(xí)的魔女們共同成長，制作團(tuán)隊(duì)對魔女做了非常多類型的設(shè)計(jì)，創(chuàng)造了更有沉浸感的舞臺化戰(zhàn)斗，玩家將通過“魔獸討伐”、“LIVE”、“特訓(xùn)”等方式獲得成長，并使用獨(dú)一無二的魔法力量去戰(zhàn)斗冒險(xiǎn)。目前，該游戲的動畫也在bilibilii獨(dú)家播出，未來游戲還會有眾多的IP相關(guān)內(nèi)容。游戲現(xiàn)已開啟預(yù)約，將在8月初開啟首測。目前TapTap評分9.4，預(yù)約人數(shù)1.1萬。

《終末陣線：伊諾貝塔》：寶通科技研發(fā)，bilibili游戲發(fā)行，是一款近未來科幻、機(jī)甲題材的彈幕射擊手游。制作人張龍講述了在戰(zhàn)火紛飛的世界中，人類需要集結(jié)起裝甲騎士對抗名為“帝國”的龐然大物，側(cè)重人與科技力量共存和制衡的故事。游戲制作團(tuán)隊(duì)創(chuàng)新性地使用人偶來連接機(jī)甲，并且尋找很多影視角色作為參考，設(shè)計(jì)了超過30個操控機(jī)甲的量子騎士。游戲現(xiàn)已開啟預(yù)約，將在9月初開啟首測。目前TapTap評分9.4，預(yù)約人數(shù)9115。

《黑潮：深海覺醒》：bilibili游戲發(fā)行，是一款以近未來世界為背景的海戰(zhàn)策略類養(yǎng)成手游。在游戲中，玩家將扮演一名被空降到黑潮組織的指揮官，率領(lǐng)戰(zhàn)術(shù)人偶與四大勢力進(jìn)行戰(zhàn)斗，拯救其他異變?nèi)伺?。游戲設(shè)計(jì)采用了深?；@種具有顛覆性的創(chuàng)意，并且設(shè)計(jì)兩種戰(zhàn)斗形態(tài)，玩家無論在角色還是通關(guān)線路都可以進(jìn)自由的選擇，完全尊重玩家個人的喜好。游戲現(xiàn)已開啟預(yù)約，將在8月初開啟首測。目前TapTap評分6.6，預(yù)約人數(shù)4381。

【第二章】同行：發(fā)布四款實(shí)現(xiàn)多個游戲風(fēng)格融合的產(chǎn)品

《工匠與旅人》：天空盒研發(fā)，bilibili游戲獨(dú)家代理的模擬經(jīng)營類手游。在游戲中，工匠負(fù)責(zé)生產(chǎn)食物和裝備，為旅人提供加成;而旅人在外旅行，帶回有用的材料與工匠形成互補(bǔ)。游戲?yàn)橥婕姨峁┝藦V袤的大地圖、豐富的地形，玩家可以自由招募工匠和旅人進(jìn)行生產(chǎn)、旅行和探索，還可創(chuàng)立公會、建設(shè)領(lǐng)地等。游戲現(xiàn)已開啟預(yù)約，TapTap評分9.5，預(yù)約人數(shù)5.16萬。

《空匣人型》：谷得游戲研發(fā)，bilibili游戲獨(dú)家代理的AI少女養(yǎng)成ARPG手游。游戲改編自《沒有心跳的少女》，講述了在AI主導(dǎo)的世界中，玩家作為最后一位保有自我意識的人類將與各具特色的“hIE”簽訂契約、踏上共同奪回人類意識的戰(zhàn)斗。游戲采用非線性敘事結(jié)構(gòu)，探討人與AI對立又依存的關(guān)系，最大程度展現(xiàn)和挖掘每個角色特點(diǎn)。游戲現(xiàn)已開啟預(yù)約，9月中將開啟首測。目前TapTap評分9.0，預(yù)約人數(shù)3859。

《暗影火炬城》：鈦核網(wǎng)絡(luò)(TIGAMES)研發(fā)，bilibili游戲代理的銀河惡魔城動作游戲。該游戲采用虛幻引擎打造, 獲索尼Paly Station中國之星計(jì)劃支持及Epic Games提供的Mega Grands贊助，在國際范圍內(nèi)廣受認(rèn)可。游戲構(gòu)建了龐大復(fù)雜的柴油朋克城市“火炬城”，玩家將扮演一只揮動鐵拳的兔子，帶著強(qiáng)力的武器展開冒險(xiǎn)之旅。游戲在發(fā)布會當(dāng)日也已經(jīng)上架Steam平臺。

《斬妖行》：Wildfiregame研發(fā)，bilibili游戲發(fā)行的東方志怪橫版動作游戲，是主創(chuàng)團(tuán)隊(duì)創(chuàng)業(yè)后的首款作品。游戲整體為水墨風(fēng)格，融入中國傳統(tǒng)藝術(shù)，游戲設(shè)定為一個架空的東方魔幻世界，部分角色靈感來自《山海經(jīng)》等。為了呈現(xiàn)水墨風(fēng)質(zhì)感，在動作表現(xiàn)上實(shí)現(xiàn)暢快的打擊感，游戲主角全套動作至今迭代了五個版本，制作團(tuán)隊(duì)也不斷優(yōu)化視覺特效，讓角色動畫更加自然。游戲現(xiàn)已開啟預(yù)約，8月14日試玩版將搶先上線Steam，隨后將登陸PS4。

【第三章】陪伴：給玩家?guī)砼惆榈目鞓贰⒏袆雍兔篮?/strong>

《機(jī)動戰(zhàn)姬：聚變》：Access!研發(fā)，bilibili代理的末世機(jī)甲少女戰(zhàn)術(shù)手游。該款手游在初代作品上進(jìn)行了豐富和改進(jìn)，強(qiáng)調(diào)AG協(xié)同作戰(zhàn)，擁有龐大的機(jī)娘體系和豐富的戰(zhàn)斗風(fēng)格，對機(jī)娘進(jìn)行系譜劃分，不同譜系保留了畫師的風(fēng)格而各具特色，核心人設(shè)豐富、戰(zhàn)斗爽快。游戲現(xiàn)已開啟預(yù)約，將在8月中開啟首測。目前TapTap評分9.3，預(yù)約人數(shù)16.30萬。

《拾光夢行》：星輝娛樂、Time Studio研發(fā)，bilibili獨(dú)家代理的電影式都市奇幻冒險(xiǎn)手游。采用上帝視角和電影式呈現(xiàn)方式講述故事，游戲以現(xiàn)代都市為背景，講述了作為驅(qū)魘師的7名主角，與人類欲念滋生出來的邪惡生物——“魘”對抗的故事，畫面以清新為基調(diào)，戰(zhàn)斗場景以夢境為基礎(chǔ)。游戲現(xiàn)已開啟預(yù)約，將在8月中開啟首測。目前TapTap評分9.5，預(yù)約人數(shù)4.55萬。

《悠久之樹》：光焰網(wǎng)絡(luò)研發(fā)，bilibili代理的日式幻想冒險(xiǎn)RPG手游。在日系RPG手游的基礎(chǔ)上，升級了收集養(yǎng)成和策略戰(zhàn)斗等玩法，全部劇情采用了大量場景、角色立繪，及過場CG的視覺小說形式特別展現(xiàn)，構(gòu)筑了多元文明共存的幻想大陸，深度地塑造角色之間的故事羈絆。游戲現(xiàn)已開啟預(yù)約，目前TapTap評分8.7，預(yù)約人數(shù)4.29萬。

《靈籠：火種》：暢游研發(fā)，藝畫開天全程監(jiān)制，bilibili游戲獨(dú)家代理的IP正版手游。游戲以動畫《靈籠》為藍(lán)本進(jìn)行制作，該動畫上半季已于去年在bilibili完結(jié)，下半季將于7月31日開播。手游繼承了動畫原作的主題思想，講述了在一場史無前例的全球地質(zhì)災(zāi)害后，奇異生態(tài)侵襲地表，人類幸存者們頑強(qiáng)求生的故事，通過還原與構(gòu)建動畫經(jīng)典場景、主線劇情，帶給玩家可體驗(yàn)與探索的動畫世界。游戲現(xiàn)已開啟預(yù)約。目前TapTap評分8.4，預(yù)約人數(shù)6980。

相關(guān)標(biāo)的：嗶哩嗶哩、電魂網(wǎng)絡(luò)、世紀(jì)華通、寶通科技、星輝娛樂等。

風(fēng)險(xiǎn)提示：游戲內(nèi)容監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，版號政策趨緊，游戲研發(fā)及上線不及預(yù)期，渠道成本快速增加風(fēng)險(xiǎn)，競爭加劇風(fēng)險(xiǎn)，互聯(lián)網(wǎng)估值調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)等。（編輯：肖順蘭）