大摩：石藥(01093)為行業(yè)首選 目標價至9.5元 評級“增持”

摩根士丹利發(fā)表研究報告表示，石藥集團(01093)第三季業(yè)績強勁，銷售收入及每股盈利分別增12%及27%。在2017年預(yù)測市盈率18倍的情況下，該行以公司為醫(yī)藥股首選，給予“增持”評級，目標價由8.5元升至9.5元。

該行稱，在內(nèi)地新基本藥物目錄(NDRL)下，有多款新藥將被納入、可帶動銷售及單價上升、加上續(xù)有新產(chǎn)品推出，預(yù)計股價下行風(fēng)險有限。

大摩補充，第三季成藥銷售增16%，毛利率升至51.7%，而三款重要新藥預(yù)期最快在2017年1月獲批上市，管理層更預(yù)期該三種藥物高峰期可獲5億至8億元人民幣的銷量，在推出后三至五年，亦可獲得3億至5億元人民幣的銷量。

該行升2016至18年石藥銷售預(yù)期1至7%，以反映成藥的銷售增長預(yù)期。大摩亦上調(diào)公司2016年至2018年每股盈測，按年分別上修2%、4%及6%。