資產(chǎn)貶值！裁員！美國(guó)可能面臨多種債務(wù)違約危機(jī)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，金融網(wǎng)站OfTwoMinds blog的撰稿人Charles Hugh Smith近日發(fā)表文章稱，不同的經(jīng)濟(jì)部門受到的經(jīng)濟(jì)影響是不同的。當(dāng)前形勢(shì)下，由于存在因資產(chǎn)不斷貶值導(dǎo)致財(cái)富縮水以及因裁員和債務(wù)違約導(dǎo)致收入急劇下降等因素，美國(guó)可能面臨多種債務(wù)違約危機(jī)，阻礙未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

Smith表示，經(jīng)濟(jì)就像一頭被蒙著眼睛的經(jīng)濟(jì)學(xué)家和專家們包圍的大象：每個(gè)蒙著眼睛的人對(duì)大象的報(bào)告取決于他們碰巧接觸到了大象的哪一部分。

因此，他認(rèn)為，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)和消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)等綜合指標(biāo)具有誤導(dǎo)性，對(duì)未來毫無用處:經(jīng)濟(jì)的一些部分可能會(huì)經(jīng)歷劇烈的通貨緊縮，而其他部門則會(huì)經(jīng)歷快速的通貨膨脹。每個(gè)家庭和企業(yè)將會(huì)經(jīng)歷什么取決于他們對(duì)這些逆流的暴露程度。

Smith還表示，將急劇的通貨緊縮和同樣嚴(yán)重的通貨膨脹趨勢(shì)加在一起，以得到一個(gè)接近零的總通貨膨脹指數(shù)，是完全沒有意義的。不同的經(jīng)濟(jì)部門受到的經(jīng)濟(jì)影響是不同的。

資產(chǎn)貶值

第一張圖表顯示了與其他發(fā)達(dá)國(guó)家相比，美國(guó)的零售空間存在巨大的過剩。美國(guó)一半的零售空間將會(huì)消失，然而即便如此，美國(guó)的人均零售空間仍將是大多數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家的兩倍多。

如此巨大的供給過剩和需求內(nèi)爆表明，零售空間租金將面臨高度通縮的未來。進(jìn)一步來說，零售空間空置=房東沒有收入=抵押貸款違約=銀行損失=銀行危機(jī)。當(dāng)找不到付費(fèi)租戶的時(shí)候，空置的零售空間值多少錢?答案是零，甚至小于零，因?yàn)闃I(yè)主仍然需要支付財(cái)產(chǎn)稅，責(zé)任保險(xiǎn)，維護(hù)費(fèi)，公用事業(yè)費(fèi)用等。

美國(guó)的商業(yè)辦公空間面臨著同樣的困境。辦公空間大量過剩，然而，由于邊緣企業(yè)倒閉、遠(yuǎn)程工作成為數(shù)百萬數(shù)字員工的理想工作方式，以及雇主們?yōu)楸苊鈱T工暴露在擁擠的辦公室而引發(fā)訴訟而選擇遠(yuǎn)程工作等原因，商業(yè)辦公空間需求正在急劇下降。

對(duì)那些擁有空置的辦公大樓的業(yè)主而言，他們?nèi)匀恍枰獮檗k公大樓支付高昂的費(fèi)用，并且抵押貸款可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過該資產(chǎn)的實(shí)際估價(jià)。

裁員

在舊金山和紐約等曾經(jīng)炙手可熱的大都市地區(qū)，公寓租金高昂。舊金山灣區(qū)的租金較2009年上漲了60%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了大多數(shù)租房者同期的收入增幅。如果隨著裁員勢(shì)頭的增強(qiáng)，投資者加速?gòu)倪@些熱門市場(chǎng)撤出，租金跌幅可能會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過許多人的預(yù)期。

核心問題是:債務(wù)支付是固定的，而收入和利潤(rùn)不是。

數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)學(xué)生貸款目前已接近1.7萬億美元。然而，有相當(dāng)一部分需要償還這些固定債務(wù)的千禧一代在旅游業(yè)、餐館、音樂場(chǎng)所、零工經(jīng)濟(jì)等已崩潰的行業(yè)中工作。

值得注意的是，每一筆壓得借款人喘不過氣來的債務(wù)，都是一種資產(chǎn)，每月會(huì)給富有的債權(quán)人帶來利息。當(dāng)失業(yè)的人拖欠他們的學(xué)生貸款時(shí)，這些貸款的價(jià)值就會(huì)下降，流向債權(quán)人的利息就會(huì)降為零。

資產(chǎn)不斷貶值導(dǎo)致財(cái)富不斷縮水，由于裁員和債務(wù)違約，收入急劇下降，這些因素都可能會(huì)導(dǎo)致債務(wù)違約，進(jìn)而阻礙經(jīng)濟(jì)發(fā)展。