富瑞：予恒安國(guó)際(01044)目標(biāo)價(jià)69.7港元，維持“買入”評(píng)級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，富瑞授予恒安國(guó)際(01044)目標(biāo)價(jià)69.7港元，維持“買入”評(píng)級(jí)。

富瑞發(fā)表研究報(bào)告表示，恒安第二季度的銷售情況較第一季度回暖。富瑞指出目前恒安國(guó)際主要的利潤(rùn)增長(zhǎng)動(dòng)力來(lái)自紙巾、其他業(yè)務(wù)中的家具用品板塊和口罩生產(chǎn)板塊。因此富瑞維持其“買入”投資評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)69.7港元。

富瑞預(yù)期，恒安旗下的衛(wèi)生巾版塊銷售業(yè)績(jī)?cè)诘诙径葘⑷〉?.5%的增長(zhǎng)率，對(duì)沖第一季度因公共衛(wèi)生事件帶來(lái)的負(fù)面影響，預(yù)計(jì)毛利率相對(duì)穩(wěn)定。而尿片業(yè)務(wù)在上半年銷售平穩(wěn)增長(zhǎng)，但較高的原材料價(jià)格或?qū)⒂绊懺摌I(yè)務(wù)板塊的毛利率。另外，紙巾版塊業(yè)務(wù)的銷售業(yè)績(jī)相比同行業(yè)或有輕微下跌，不過(guò)由于紙漿價(jià)格下跌15%，富瑞預(yù)測(cè)該板塊毛利率約為35%，業(yè)務(wù)利潤(rùn)增長(zhǎng)164%。在其他業(yè)務(wù)方面，口罩業(yè)務(wù)較其他版塊業(yè)務(wù)則獲得較好的毛利率。