花旗：上調(diào)360金融（QFIN.US）目標(biāo)價(jià)至21.3美元，為行業(yè)首推稀有價(jià)值標(biāo)的

智通財(cái)經(jīng)獲悉，7月13日，360金融(QFIN.US)正式對(duì)外發(fā)布公告，宣布組織架構(gòu)調(diào)整和戰(zhàn)略升級(jí)，同時(shí)任命徐祚立為公司首席財(cái)務(wù)官，并增設(shè)首席戰(zhàn)略官一職，由原首席財(cái)務(wù)官吳疆擔(dān)任。花旗隨即發(fā)布研報(bào)稱，360金融迎接金融科技2.0時(shí)代的重要組織架構(gòu)調(diào)整揭示了公司更大的業(yè)務(wù)野心，其全業(yè)務(wù)布局、To B業(yè)務(wù)開(kāi)拓以及來(lái)自360集團(tuán)的支持，將進(jìn)一步擴(kuò)大其與同業(yè)公司的優(yōu)勢(shì)，重申360金融為金融科技行業(yè)首推股票，并上調(diào)目標(biāo)股價(jià)至21.3美元。同時(shí)，花旗認(rèn)為360金融增長(zhǎng)穩(wěn)健，當(dāng)下估值低，是稀有價(jià)值標(biāo)的。

360金融宣布全面開(kāi)啟2.0時(shí)代戰(zhàn)略規(guī)劃，聚焦數(shù)據(jù)和人工智能中臺(tái)化的建設(shè)，實(shí)現(xiàn)跨業(yè)務(wù)、跨金融環(huán)節(jié)的數(shù)據(jù)打通和AI能力整合，發(fā)現(xiàn)和觸達(dá)更多有真實(shí)金融服務(wù)需求的用戶。自2019年二季度以來(lái)，360金融沿著科技升級(jí)道路持續(xù)堅(jiān)定前行。至2020年一季度，科技服務(wù)促成交易金額逾109億，同比增長(zhǎng)3107%，并全面推進(jìn)了企業(yè)數(shù)據(jù)AI融合中臺(tái)的搭建。

資產(chǎn)方面，2020年一季度360金融采取穩(wěn)健的風(fēng)險(xiǎn)管理策略，并將其貫穿于客戶的全生命周期，資產(chǎn)質(zhì)量自披露財(cái)報(bào)以來(lái)連續(xù)六個(gè)季度領(lǐng)跑行業(yè)。隨著公共衛(wèi)生事件的穩(wěn)定，公司D1入逾率已恢復(fù)至去年4季度水平6.77%左右；M1回收率恢復(fù)至86%以上。花旗判斷360金融Q2資產(chǎn)質(zhì)量將持續(xù)改善，根據(jù)D1入逾率與M1逾期率已恢復(fù)至公共衛(wèi)生事件前狀況，預(yù)測(cè)其二季度Non-GAAP稅后凈利潤(rùn)達(dá)8.38億人民幣，環(huán)比增長(zhǎng)229%。花旗認(rèn)為，本季度促成交易額的增長(zhǎng)、信用風(fēng)險(xiǎn)大幅降低以及專注老客經(jīng)營(yíng)從而保持穩(wěn)定的獲客成本等因素是其預(yù)測(cè)360金融Q2強(qiáng)勁表現(xiàn)的依據(jù)。

在政策與合規(guī)方面，5月9日，中國(guó)銀保監(jiān)發(fā)布《商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款管理暫行辦法（征求意見(jiàn)稿）》，對(duì)于銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款的態(tài)度從“強(qiáng)硬”轉(zhuǎn)變?yōu)椤坝押谩?，肯定了金融科技公司的價(jià)值。同時(shí)，公司主動(dòng)擁抱合規(guī)的高標(biāo)準(zhǔn)要求，第一時(shí)間向中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)提交移動(dòng)金融客戶端備案申請(qǐng)，旗下APP“360借條”與中國(guó)工商銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、國(guó)泰君安證券、螞蟻金服等33家機(jī)構(gòu)APP一同列入首批備案名單。另一方面，為繼續(xù)強(qiáng)化自身技術(shù)與業(yè)務(wù)規(guī)范，打造隱私與安全級(jí)別最高的應(yīng)用，360金融主動(dòng)向國(guó)家計(jì)算機(jī)病毒應(yīng)急處理中心發(fā)起APP信息安全認(rèn)證與APP安全認(rèn)證，并在APP隱私與安全兩項(xiàng)檢測(cè)中獲得三級(jí)認(rèn)證（最高等級(jí)）。

花旗表示，在監(jiān)管新規(guī)發(fā)布以及公共衛(wèi)生事件下360金融優(yōu)于同業(yè)公司表現(xiàn)的背景下，近兩個(gè)月來(lái)投資人對(duì)360金融的關(guān)注度不斷提升。從三月股價(jià)觸底以來(lái)，360金融股價(jià)迄今已上漲超過(guò)140%，在金融科技中概股中表現(xiàn)最為亮眼。花旗認(rèn)為，360金融在風(fēng)控的顯著優(yōu)勢(shì)、強(qiáng)大的金融機(jī)構(gòu)資金合作伙伴支持、以及強(qiáng)合規(guī)背景是其重申360金融為金融科技行業(yè)首推股的原因。