瑞信：下調(diào)通達(dá)集團(tuán)（00698）目標(biāo)價(jià)至0.47港元，評(píng)級(jí)降至“跑輸大市”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，瑞信將通達(dá)集團(tuán)（00698）目標(biāo)價(jià)由0.5港元降至0.47港元， 同時(shí)降至“跑輸大市”評(píng)級(jí)。

瑞信發(fā)布報(bào)告稱，根據(jù)通達(dá)集團(tuán)披露的報(bào)告，預(yù)計(jì)6月止六個(gè)月凈利潤(rùn)將同比減少85%至95%，瑞信表示此預(yù)示公司上半年純利僅在1600萬(wàn)至4700萬(wàn)元之間，中位數(shù)較該行及市場(chǎng)同業(yè)原預(yù)期各低出69%及78%。瑞信表示，下調(diào)對(duì)通達(dá)投資評(píng)級(jí)由“中性”降至“跑輸大市”，將目標(biāo)價(jià)由0.5元降至0.47元，此相當(dāng)未來(lái)預(yù)測(cè)市盈率的5.2倍。

瑞信指出，通達(dá)集團(tuán)主要由于現(xiàn)有產(chǎn)品面對(duì)激烈競(jìng)爭(zhēng)，期內(nèi)公共衛(wèi)生事件導(dǎo)致預(yù)期的產(chǎn)品升級(jí)受到延誤，使得毛利及毛利率下跌；及預(yù)期錄得匯兌虧損凈額，上年同期匯兌收益凈額約8560萬(wàn)元。

瑞信表示，調(diào)低對(duì)通達(dá)集團(tuán)2020年及2021年每股盈利預(yù)測(cè)各34%及24%，主要是收入及毛利預(yù)期較低。瑞信指出通達(dá)目前估值僅預(yù)測(cè)市盈率的4至6倍，較其他安卓手機(jī)供應(yīng)商估值較有較大差距，主要是公司在智能手機(jī)外殼產(chǎn)能較低，預(yù)計(jì)估值折讓將會(huì)持續(xù)。