花旗：上調(diào)中國(guó)飛鶴(06186)目標(biāo)價(jià)至21.2港元， 授予“買入”評(píng)級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，花旗將中國(guó)飛鶴(06186)目標(biāo)價(jià)由19.2港元上調(diào)至21.2港元，授予“買入”評(píng)級(jí)。

花旗發(fā)布報(bào)告稱，飛鶴上半年銷售增長(zhǎng)逾40%以上，主要是由于超高端嬰幼兒配方奶粉產(chǎn)品系列的表現(xiàn)出色所致。在含乳鐵蛋白的產(chǎn)品推動(dòng)下，高端產(chǎn)品的表現(xiàn)良好，而不含乳鐵蛋白的產(chǎn)品則沒(méi)有增長(zhǎng)。為此，公司計(jì)劃升級(jí)配方，以迎合消費(fèi)者在公共衛(wèi)生事件后對(duì)免疫力有更大重視?；ㄆ煺J(rèn)為，公司今年下半年將會(huì)有更多新產(chǎn)品推出，以加強(qiáng)高端細(xì)分市場(chǎng)。管理層預(yù)期下半年的銷售增長(zhǎng)將會(huì)較上半年慢，這是由于高基數(shù)效應(yīng)所致，但預(yù)計(jì)仍能達(dá)到其增長(zhǎng)30%以上的目標(biāo)。另外，公司受惠于行政及宣傳費(fèi)用減少，上半年的盈利增長(zhǎng)將超越收入，相信通過(guò)在線及線下進(jìn)行營(yíng)銷活動(dòng)將成常態(tài)，并有助于節(jié)省行政及宣傳費(fèi)用。

目前花旗將公司2020至2023年的盈利預(yù)測(cè)上調(diào)10至13%，以反映更佳的銷售及毛利前景，將目標(biāo)價(jià)由原來(lái)的19.2元上調(diào)至21.2元。投資評(píng)級(jí)為“買入”。