5.5億美元！洛陽鉬業(yè)(03993)與Triple Flag宣布北帕克斯礦黃金流和白銀流交易

智通財經(jīng)APP獲悉，據(jù)7月12日公告，洛陽鉬業(yè)(03993)宣布與Triple Flag Precious Metals Corp. (“TFPM”) 旗下全資子公司Triple Flag Mining Finance Bermuda Ltd. (“Triple Flag Bermuda” ，與TFPM統(tǒng)稱“Triple Flag”)達(dá)成一項金屬流交易協(xié)議并將獲得5.5億美元的現(xiàn)金預(yù)付款。

根據(jù)協(xié)議，洛陽鉬業(yè)承諾會參照其位于澳大利亞新南威爾士州的北帕克斯礦(“北帕克斯礦”)所生產(chǎn)的金銀產(chǎn)品的一定比例交付一定量的金銀給Triple Flag。

金屬流交易的考量

實現(xiàn)北帕克斯礦的巨大價值—本項交易在保留全部銅產(chǎn)量的同時，讓北帕克斯礦部分金、銀副產(chǎn)品的巨大價值得到一次性的實現(xiàn)。

以具有競爭力的融資成本獲得創(chuàng)新性長期融資—金屬流交易是一項不要求還款、不設(shè)定最低交貨責(zé)任的長期融資工具，資金成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于全球資本市場中其它融資方式的資金成本。

使礦山長期經(jīng)營和捕捉有利的商品價格趨勢有機結(jié)合—洛陽鉬業(yè)仍將通過所擁有的剩余金銀產(chǎn)量保留一定的金銀價格敞口。此外，根據(jù)金屬流協(xié)議規(guī)定，在特定交貨總量滿足后，金銀交貨量占產(chǎn)量比例將減半。這兩個因素將促進礦山實現(xiàn)根據(jù)市場環(huán)境統(tǒng)籌規(guī)劃擴產(chǎn)和延長服務(wù)年限的目標(biāo)。

與領(lǐng)先的金屬流投資機構(gòu)結(jié)成更廣泛的合作關(guān)系—通過本次交易與擁有全球礦業(yè)領(lǐng)域成功往績的優(yōu)秀國際合作伙伴結(jié)成長期合作關(guān)系，共同探索未來的戰(zhàn)略機會。

洛陽鉬業(yè)執(zhí)行董事兼首席投資官李朝春就此交易表示，“本次交易讓洛陽鉬業(yè)以極具吸引力的資金成本達(dá)成一項長期融資，也彰顯出北帕克斯礦金、銀副產(chǎn)品所具有的重大價值。北帕克斯礦一直保持著出色的安全表現(xiàn)和穩(wěn)定的業(yè)績水平，擁有著優(yōu)質(zhì)的資源潛力。與此同時，洛陽鉬業(yè)將繼續(xù)保留北帕克斯礦的全部核心銅產(chǎn)量，這與洛陽鉬業(yè)對北帕克斯礦的長遠(yuǎn)計劃保持一致。我們很高興能夠與像Triple Flag這樣聲譽卓著的優(yōu)秀公司達(dá)成融資合作，期待我們可以攜手共進。”

金屬流交易的主要條款

交易交割后，Triple Flag將向洛陽鉬業(yè)支付5.5億美元的現(xiàn)金預(yù)付款，預(yù)期公告日后不久后即可完成交割。交易交割前尚須完成一系列公司程序性手續(xù)。

除預(yù)付款項外，對根據(jù)金屬流協(xié)議交付的每盎司產(chǎn)品，Triple Flag將按現(xiàn)貨金銀價格的10%向洛陽鉬業(yè)支付貨款。

洛陽鉬業(yè)對Triple Flag承諾的交貨量為：

北帕克斯礦合資公司金產(chǎn)量的54%(或洛陽鉬業(yè)按股比持有的北帕克斯礦總產(chǎn)量的67.5%)，至累計交貨量達(dá)63萬盎司后，開始按27%交貨(或洛陽鉬業(yè)按股比持有的產(chǎn)量的33.75%);以及

北帕克斯礦合資公司銀產(chǎn)量的80%(或洛陽鉬業(yè)按股比持有的產(chǎn)量的100%)，至累計交貨量達(dá)900萬盎司后，開始按40%交貨(或按洛陽鉬業(yè)股比持有的產(chǎn)量的50%)。

交易帶來的利益

通過本次交易，洛陽鉬業(yè)能夠以低于其當(dāng)前融資渠道和國際資本市場其它融資渠道的成本獲得長期資金，有助于洛陽鉬業(yè)優(yōu)化其資本結(jié)構(gòu)。

本次交易使洛陽鉬業(yè)北帕克斯礦在保持運營成本競爭力的同時，讓其金、銀副產(chǎn)品的巨大價值得以實現(xiàn)。

金屬流協(xié)議綁定的是北帕克斯礦的整體生產(chǎn)經(jīng)營表現(xiàn)和副產(chǎn)品金銀市場表現(xiàn)，而洛陽鉬業(yè)無須承擔(dān)固定或最低的交貨量或還款金額。

根據(jù)金屬流協(xié)議約定，洛陽鉬業(yè)需要承擔(dān)的責(zé)任僅限于根據(jù)金銀實際產(chǎn)量按一定比例完成交貨，在任何情況下都無須償還預(yù)付款項。

根據(jù)協(xié)議安排，達(dá)成特定里程碑后，洛陽鉬業(yè)向Triple Flag交貨的義務(wù)將減半(金從總產(chǎn)量的54%降至27%、銀從總產(chǎn)量的80%降至40%)，同時洛陽鉬業(yè)每交貨一盎司產(chǎn)品，都會按現(xiàn)貨金銀價格的10%持續(xù)獲得貨款，保持了洛陽鉬業(yè)長期的現(xiàn)貨價格敞口，激勵北帕克斯礦持續(xù)發(fā)展，不斷推進勘探工作。

本項交易凸顯出北帕克斯礦長久豐富的資源，穩(wěn)定健康的運營，以及在整個行業(yè)周期內(nèi)都表現(xiàn)出的優(yōu)秀經(jīng)濟效益。

金屬流交易概述

金屬流交易是指通過簽訂協(xié)議，融資方(Triple Flag)同意購買礦業(yè)公司(洛陽鉬業(yè))參照未來產(chǎn)量(通常是主要業(yè)務(wù)的副產(chǎn)品)一定比例的金屬產(chǎn)品，融資方為此支付一筆預(yù)付款，并在金屬產(chǎn)品交貨時，額外按照約定持續(xù)支付款項(通常按市場價格的一定比例計算)。金屬流交易的本質(zhì)就是基于未來產(chǎn)量作為參照進行的長期大宗商品購買合約。

交易各方將金屬流交易視同為長期金銀遠(yuǎn)期銷售合約，各方共擔(dān)長期生產(chǎn)、以及標(biāo)的資源最終規(guī)模和品位的風(fēng)險。此交易不要求約定交貨的金銀產(chǎn)自北帕克斯礦。礦業(yè)公司能夠以具有競爭力的資金成本獲得長期資金，而無須承擔(dān)固定或最低交貨量或還款金額的責(zé)任。

根據(jù)洛陽鉬業(yè)與Triple Flag的金屬流交易協(xié)議，洛陽鉬業(yè)將獲得5.5億美元的預(yù)付款并同意按北帕克斯礦黃金總產(chǎn)量的54%交貨，至累計交貨量達(dá)到630,000盎司后按27%交貨，以及按北帕克斯礦白銀總產(chǎn)量的80%交貨，至累計交貨量達(dá)到9,000,000盎司后按40%交貨。洛陽鉬業(yè)還將對每盎司交貨量按現(xiàn)貨金銀價格的10%獲得貨款。

社區(qū)支持和獎學(xué)金計劃

Triple Flag將延用其在南非的過往經(jīng)驗，通過獎學(xué)金和其它社區(qū)項目，每年向北帕克斯礦周邊社區(qū)投入5萬澳元資金，與洛陽鉬業(yè)共同確保最大限度地發(fā)揮資金效用。洛陽鉬業(yè)和北帕克斯礦管理團隊將在Triple Flag的支持下負(fù)責(zé)監(jiān)督資金的使用情況。

“地處頂級礦業(yè)轄區(qū)，在非常可觀的礦山服務(wù)年限期間始終保持著強勁的現(xiàn)金流，北帕克斯礦將成為一項新的基石資產(chǎn)。北帕克斯礦在安全、運營、儲量轉(zhuǎn)換和社區(qū)參與方面取得了出色的往績，獲得了國際認(rèn)可，我們參與融資的資產(chǎn)組合將因北帕克斯礦的加入而變得更加強勁和多元化?！?/p>

Triple Flag創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官Shaun Usmar表示，“1993年北帕克斯礦投運伊始，儲量為680萬噸;經(jīng)歷了25年的開采，北帕克斯礦為其業(yè)主及當(dāng)?shù)乩嫦嚓P(guān)方創(chuàng)造了巨大的財富，目前儲量1.33億噸，資源量4.84億噸，未來依舊可期。Triple Flag非常高興能夠參與北帕克斯礦未來的發(fā)展，也將加入北帕克斯礦的社區(qū)投資項目，每年將以獎學(xué)金和其它社區(qū)項目的形式提供5萬澳元資金支持。我們很榮幸能與洛陽鉬業(yè)建立長期的合作伙伴關(guān)系，洛陽鉬業(yè)過去完成了數(shù)次世界級的跨國礦山并購交易，取得了輝煌的成績，相信我們一定能在未來共同探索更多的戰(zhàn)略融資機會?！?/p>