大和：下調(diào)中銀航空租賃(02588)目標(biāo)價(jià)至70港元 重申“買入”評(píng)級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，大和發(fā)表研究報(bào)告，重申中銀航空租賃(02588)“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由75港元下調(diào)至70港元。

該行引述中銀航空租賃管理層稱，航空業(yè)短期受公共衛(wèi)生事件影響，但長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，該行業(yè)仍然表現(xiàn)穩(wěn)健。

該行表示，公司減少30架737 MAX訂單，管理層稱，這符合更好的資本利用策略，此外上半年公司積極地?cái)U(kuò)展對(duì)航空公司的售后回租計(jì)劃，且以更具競(jìng)爭(zhēng)力的價(jià)錢購(gòu)入及附有長(zhǎng)線的租賃合約，相信可以令公司風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)更具吸引力。

該行還稱，管理層預(yù)計(jì)，飛機(jī)利用率會(huì)在第二季度提高，雖然目前航空公司面對(duì)流動(dòng)性問題，回收率預(yù)計(jì)會(huì)于第二季度下跌，但相信公司定位會(huì)優(yōu)于同業(yè)，預(yù)計(jì)下半年會(huì)減少出售飛機(jī)。

該行降2020-22年每股盈利預(yù)期8%-10%，以反映付運(yùn)和出售減少的可能性。