大和：下調(diào)中國民航信息網(wǎng)絡(luò)(00696)目標(biāo)價(jià)至16.7港元 維持“買入”評級

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，大和發(fā)表研究報(bào)告，下調(diào)中國民航信息網(wǎng)絡(luò)(00696)目標(biāo)價(jià)，由17港元降至16.7港元，維持“買入”評級。

該行預(yù)計(jì)，境內(nèi)航向需求在下半年起有所改善，中航信可在下半年恢復(fù)盈利，同時(shí)出于今年的低基數(shù)考慮，明年盈利有望實(shí)現(xiàn)190%的增長。

該行引述管理層稱，境內(nèi)線的訂票開始復(fù)蘇，跌幅由5月的65%收窄至6月的47%，不過國際線的訂票情況仍然停滯。該行預(yù)計(jì)，今年境內(nèi)線跌幅達(dá)到36%，而國際線跌幅達(dá)到86%，并預(yù)計(jì)在8月至12月期間，月度境內(nèi)訂單同比跌幅將收窄至20%，并維持對其2021-2022年的情況預(yù)期，但前提是公共衛(wèi)生事件會(huì)在今年內(nèi)完全得到控制。

該行表示，公司的IT分部受票務(wù)訂票量低的影響，令系統(tǒng)綜合業(yè)務(wù)受到打擊，部分項(xiàng)目甚至需要延期，目前有130個(gè)在手項(xiàng)目，而其他業(yè)務(wù)較少受影響。

該行降2020年盈利預(yù)期59%，以反映上述情況，由于其固定成本高，因此經(jīng)營杠桿也高。