打新建議 | 正榮服務(wù)(06958)小區(qū)物業(yè)股更易受資金追捧，預(yù)計(jì)一手中簽率30-40%

本文源自微信公眾號(hào)“愛投資的小熊貓”。

招股概況：

指標(biāo)一、公司前景與行業(yè)類別屬性

公司概況：

正榮服務(wù)集團(tuán)(06958)是一家全國(guó)布局的綜合性物業(yè)管理服務(wù)提供商,為住宅和非住宅物業(yè)提供多樣化的物業(yè)管理服務(wù)。根據(jù)中指院的資料,2019年,按綜合實(shí)力計(jì),正榮服務(wù)位列2019中國(guó)物業(yè)服務(wù)百?gòu)?qiáng)企業(yè)第22名,按2018年收益及凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)率計(jì),在2019物業(yè)服務(wù)百?gòu)?qiáng)企業(yè)前三十名中分別排名第四及第七。

看下2020全國(guó)物業(yè)排名是19位，而且是正兒八經(jīng)的小區(qū)物業(yè)股，不是金融街的商業(yè)物業(yè)。

正榮服務(wù)與市場(chǎng)上主流的中小型物業(yè)公司類似，主要通過物業(yè)管理服務(wù)、非業(yè)主增值服務(wù)和社區(qū)增值服務(wù)三條業(yè)務(wù)主線，為住宅和非住宅物業(yè)提供物業(yè)管理服務(wù)。

截至2019年12月31日，正榮服務(wù)在長(zhǎng)三角、海峽西岸、中西部、環(huán)渤海共有149個(gè)在管項(xiàng)目，進(jìn)入21個(gè)城市，在管總建筑面積約為2290萬平方米，總簽約建筑面積約為3700萬平方米

正榮服務(wù)收益由2017年2.73億元增長(zhǎng)至2018年4.56億元，增長(zhǎng)率為67.2%;并進(jìn)一步增加57.0%至2019年的7.16億元;凈利潤(rùn)由2017年2030萬元增長(zhǎng)至2018年3950萬元，增長(zhǎng)率為94.6%;并大幅增長(zhǎng)至2019年1.09億元。

其中，由第三方物業(yè)開發(fā)商獨(dú)家開發(fā)的項(xiàng)目產(chǎn)生的收益由2017年1740萬元大幅增加至2019年1.14億元，僅占總收益3.4億元的33%。

綜合毛利率水平從2017年25.8%到2018年26.5%，再到2019年34.1%，公司在管理水平上有大幅提升，其中依仗的便是正榮集團(tuán)移交的住宅地產(chǎn)業(yè)務(wù)。

正榮地產(chǎn)集團(tuán)開發(fā)及共同開發(fā)項(xiàng)目的毛利率，普遍略高于第三方物業(yè)開發(fā)商項(xiàng)目的毛利率。

市盈率高反倒是覺得是好事情，

行業(yè)介紹：

這兩年物業(yè)股就是香鍋鍋，質(zhì)地不差的基本上都能漲,小區(qū)物業(yè)至少首日漲幅都不錯(cuò)。

公司前景與行業(yè)類別屬性比重20%--18/20

指標(biāo)二：新股中簽率范圍預(yù)估

這次正榮服務(wù)中簽率小熊貓的預(yù)估情況如下：

預(yù)估人數(shù)在10萬人認(rèn)購(gòu)，甲組一手中簽率30-40%左右，

甲組必中一手，必中一手 只能靠猜了，預(yù)估打新大約30-50手必中一手，打新40手應(yīng)該也夠用了。這一手本金只要4750，2萬本金10倍數(shù)杠桿融資打新基本上可以必中了，打新打這個(gè)開心不?

3. 乙組這次認(rèn)購(gòu)需要融資1000萬，也就是95孖展至少也得50萬本金，估計(jì)打新的人少，中簽會(huì)超過本金數(shù)量。

新股中簽率稀缺性屬性比重10%——8分/10

指標(biāo)三：保薦人歷史業(yè)績(jī)

保薦人：建銀國(guó)際

記得驢記，之前很多人認(rèn)購(gòu)，當(dāng)時(shí)我是建議，最好就直接上0本金的38元套餐打幾手白嫖玩玩。

結(jié)果很多人還是去打了，暗盤跌了20%多，開盤直接低開-20%

建銀綠鞋護(hù)盤是十分給力，從-22%差點(diǎn)翻紅。直接拉了22%，建銀也是一戰(zhàn)成名。

保薦人歷史業(yè)績(jī)10%——9/10

指標(biāo)四：基石投資者

30%多的國(guó)配份額基石拿走了

基石投資者——7/10

指標(biāo)五：其他的特殊加分項(xiàng)

小區(qū)物業(yè)這兩年大部分票全部是上漲的，非常受歡迎。其他的特殊加分項(xiàng)——5/5

指標(biāo)六：超額認(rèn)購(gòu)倍數(shù)

新股太多了，資金分流嚴(yán)重，估計(jì)剛剛好可以去100倍。超額認(rèn)購(gòu)倍數(shù)——42 /45

指標(biāo)七：當(dāng)下市場(chǎng)表現(xiàn)

最近來的新股海吉亞(06078)和康基(09997)都是醫(yī)藥股，認(rèn)購(gòu)火熱，暗盤漲幅也不錯(cuò)，然后再去反觀二級(jí)市場(chǎng)的恒生指數(shù)，震蕩過程中，市場(chǎng)問題不大。

新股評(píng)分匯總：

指標(biāo)一：公司前景與行業(yè)屬性20%——18分

指標(biāo)二：新股中簽率10%—————8分

指標(biāo)三：保薦人歷史業(yè)績(jī)10%———9分

指標(biāo)四：基石投資者及解禁期10%——7分

指標(biāo)五：其他的特殊加分項(xiàng)5%———5分

指標(biāo)六：超額認(rèn)購(gòu)倍數(shù)45%————43分

指標(biāo)七：當(dāng)下市場(chǎng)表現(xiàn)————不錯(cuò)(不計(jì)入總分)

如果按照100分+的評(píng)級(jí)來算——合計(jì)———90分

新股申購(gòu)評(píng)級(jí)：

全力申購(gòu)：90分以上 √

盡量申購(gòu)：80分-90分

可以申購(gòu)：70分-80分

謹(jǐn)慎申購(gòu)：60分-70分

放棄申購(gòu)：60以下

本股票屬于 90分

本股票屬于 全力認(rèn)購(gòu)

新股點(diǎn)評(píng)

這個(gè)物業(yè)其實(shí)還是不錯(cuò)的，比起金融街的商業(yè)物業(yè)，這個(gè)是小區(qū)物業(yè)更受歡迎以及資金追捧，也是來上市的時(shí)間不對(duì)，這個(gè)時(shí)候資金都被眼藥水吸走了，很多券商正榮物業(yè)都沒放融資額度，不過這樣也好，更加容易中簽了。物業(yè)股能漲10-20%也很香了。想想一個(gè)戶存2萬的本金，10倍融資打新這個(gè)基本上都能中簽不香嘛?比起陪跑眼藥水，這個(gè)性價(jià)比更高吧?眼藥水到時(shí)候30戶打新中一個(gè)你都得去拜佛賜你好運(yùn)了。

小熊貓操作

如果是小甲組的券商，可以考慮打新這個(gè)，目前眼藥水已經(jīng)超購(gòu)了500多倍，至少是需要200手中一個(gè)，如果孖展繼續(xù)漲的話，甚至可能都需要300手，那如果你認(rèn)購(gòu)小甲組100手一下的，純粹是送人頭浪費(fèi)手續(xù)費(fèi)，大部分的資金都是陪跑。那些高倍杠桿的券商可以放個(gè)七八萬甚至十幾萬的打新眼藥水比較合適。杠桿倍數(shù)低的小甲組還是去打新其他的吧。

眼藥水歐康維視(01477)打了幾個(gè)乙組和甲尾，小甲組90孖展的券商，都去打新電子煙和物業(yè)了，哪個(gè)有額度打哪個(gè)，有融資額度的話首選物業(yè)股，因?yàn)楹芏嗳涛飿I(yè)股沒開融資。。。。。。

(編輯：宇碩)