交銀國(guó)際：下調(diào)大唐發(fā)電(00991)目標(biāo)價(jià)至1.13港元 維持“中性”評(píng)級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，交銀國(guó)際發(fā)表研究報(bào)告，考慮人民幣兌港元匯率調(diào)整，該行下調(diào)大唐發(fā)電(00991)盈利預(yù)期，并將其目標(biāo)價(jià)從1.18港元下調(diào)4.24%至1.13港元，維持“中性”評(píng)級(jí)。

據(jù)悉，大唐發(fā)電全資子公司云南公司同意向云南電力投資出售紅河發(fā)電公司的70%股權(quán)(總裝機(jī)容量660兆瓦)，總對(duì)價(jià)為3.224億元人民幣。公告表示，預(yù)計(jì)交易完成后，大唐可獲得處置收益3.563億元人民幣。

交易事件對(duì)大唐而言呈中性影響。該交易將部分抵消公共衛(wèi)生事件導(dǎo)致電力需求增長(zhǎng)放緩及對(duì)2020財(cái)年自由性現(xiàn)金流的影響，另一方面大唐主要的弱點(diǎn)是利潤(rùn)質(zhì)量。

該行對(duì)大唐的盈利可見(jiàn)性保持謹(jǐn)慎態(tài)度，因?yàn)闆](méi)有跡象顯示其資產(chǎn)負(fù)債表質(zhì)量會(huì)在短期內(nèi)回升，該行還分別下調(diào)其2020-2022年的盈利預(yù)期0.9%、9.2%、9.1%，至13億人民幣、22億人民幣及25億元人民幣。