瑞信：預(yù)計(jì)電訊業(yè)漫游業(yè)務(wù)收入下降 下調(diào)香港電訊股目標(biāo)價(jià)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，瑞信發(fā)表報(bào)告表示，香港漫游業(yè)務(wù)占移動(dòng)通信服務(wù)收入比例較高，預(yù)計(jì)今年下半年旅游活動(dòng)減少及計(jì)劃取消粵港澳手機(jī)長途和漫游費(fèi)的相關(guān)研究討論，將導(dǎo)致2019-2022財(cái)年移動(dòng)通信服務(wù)收入的復(fù)合年增長率下降0.4%，因此該行下調(diào)香港電訊股目標(biāo)價(jià)。

該行表示，基于香港寬頻(01310)不再將其焦點(diǎn)放在搶占市場份額，與香港電訊-SS(06823)在寬帶市場上有著良性競爭，兩者市場份額分別為35.5%及47.8%，預(yù)計(jì)至2021年住宅寬帶收入年復(fù)合增長率上升1.8%。而來自企業(yè)客戶的電信解決方案需求將刺激固定電話收入，預(yù)計(jì)2019-22年相關(guān)收入年復(fù)合增長率2.6%。

該行維持香港電訊“跑贏大市”評(píng)級(jí)，因其2020年股息收益率達(dá)6.1%，目標(biāo)價(jià)則由14港元降至13.8港元。該行給予香港寬帶“跑贏大市”評(píng)級(jí)，但集團(tuán)收購WTT后在收入?yún)f(xié)同方面的執(zhí)行力存在一定風(fēng)險(xiǎn)，因此下調(diào)其2020年每股盈測21.7%，目標(biāo)價(jià)由16.4港元降至16.1港元。此外，數(shù)碼通電訊(00315)評(píng)級(jí)由“跑贏大市”降至“中性”，因其漫游業(yè)務(wù)占比較高，目標(biāo)價(jià)由5.9港元降至4.7港元。