野村：下調(diào)中國太保(02601)目標(biāo)價至30.31港元 維持“買入”評級

智通財經(jīng)APP獲悉，野村發(fā)表研究報告表示，將中國太保(02601)目標(biāo)價由32.02港元下調(diào)5.3%至30.31港元，主要是因為發(fā)行全球存托憑證(GDR)中的攤薄影響，維持其“買入”評級。

據(jù)悉，中國太保宣布，該集團(tuán)正在申請發(fā)行GDR，并計劃于倫敦證券交易所上市。野村發(fā)表研究報告表示，GDR發(fā)行價為每份17.6美元，相等于A股價格24.9元人民幣。GDR發(fā)行規(guī)模為1.13億份，假設(shè)10%的超額配售額已充分行使，則相當(dāng)發(fā)行GDR的5.66億股，最多可籌集資金為140億元人民幣。

野村表示，預(yù)計中國太保今年財年的內(nèi)含價值每股將攤薄3%，每股賬面價值將增加1%，每股收益攤薄2%，而每股新業(yè)務(wù)價值將攤薄3%。同時，野村預(yù)計GDR的發(fā)行將改善其償債能力比率約9%，而去年財年集團(tuán)的綜合償債能力比率為295%。

另外，野村將中國太保長期股本回報率(ROE)由13.8%降低至13.5%。此外，野村將財險業(yè)務(wù)的市賬率定為0.8倍，將其他業(yè)務(wù)的定為0.5倍，相當(dāng)于集團(tuán)折讓5%。