特斯拉(TSLA.US) Model Y：磨刀霍霍向“韭菜”

本文來自微信公眾號(hào)“億歐汽車”。

“滅頂之災(zāi)?！崩硐肫噭?chuàng)始人李想這樣評(píng)價(jià)特斯拉(TSLA.US)Model 3降價(jià)對(duì)國(guó)內(nèi)純電動(dòng)品牌的影響。

可怕的是，一個(gè)比國(guó)產(chǎn)Model 3更強(qiáng)的“大BOSS”即將登陸中國(guó)市場(chǎng)。

特斯拉正在全力建設(shè)上海超級(jí)工廠二期，以推動(dòng)國(guó)產(chǎn)Model Y在2021年初上市。從航拍圖來看，二期的建筑面積較一期近乎翻倍。

如果說國(guó)產(chǎn)Model 3是一條鯰魚，通過充分競(jìng)爭(zhēng)加速中國(guó)電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)升級(jí)；那么國(guó)產(chǎn)Model Y就是毒龍“尼德霍格”，或?qū)㈤_啟“諸神的黃昏”。

“Model Y是一款人人都負(fù)擔(dān)得起的電動(dòng)SUV?！瘪R斯克曾如是說。

多年前，馬斯克在博客中這樣闡述他的“雄心壯志”：第一步，造跑車；第二步，用掙到的錢造實(shí)惠的車；最后，用掙到的錢造更實(shí)惠的車。從Roadster到Model X，再到Model 3，馬斯克的三步曲正按部就班地推進(jìn)著。

借助平價(jià)電動(dòng)轎車Model 3，特斯拉已經(jīng)嘗到了“甜頭”。

2017年底，特斯拉Model 3實(shí)現(xiàn)正式交付。在經(jīng)歷產(chǎn)能焦慮后，2019年，Model 3全球銷量突破30萬輛，奪得全球電動(dòng)車的“銷冠”。

2020年1月7日，特斯拉在上海超級(jí)工廠舉行“中國(guó)制造Model 3首批社會(huì)車主交付儀式”，馬斯克親手將10輛國(guó)產(chǎn)Model 3的鑰匙交到首批中國(guó)社會(huì)車主手中。

Model 3的國(guó)產(chǎn)帶動(dòng)了特斯拉的股價(jià)飆升。2020年2月4日，特斯拉股價(jià)一度高達(dá)969美元，其市值也達(dá)到1792億美元，超越大眾成為全球市值第二高車企，一時(shí)風(fēng)光無兩。

但在車市疲軟與衛(wèi)生事件的夾擊下，特斯拉在華表現(xiàn)受阻。2020年4月，特斯拉在華銷量?jī)H為3635輛，環(huán)比下跌64.2%，令所有觀察者大跌眼鏡。

陷入掙扎的特斯拉，還有國(guó)產(chǎn)Model Y這條第二曲線。

比Model 3更強(qiáng)

“在中國(guó)市場(chǎng)，Model Y將取得比Model 3更大的成功?！瘪R斯克此言不虛。特斯拉轎車、SUV兩頭抓的打法，注定了國(guó)產(chǎn)Model Y的戰(zhàn)術(shù)地位將不低于Model 3。

特斯拉全球副總裁陶琳透露，上海超級(jí)工廠最早將于6月底實(shí)現(xiàn)每周4000輛Model 3的生產(chǎn)目標(biāo)，這意味著國(guó)產(chǎn)Model 3年產(chǎn)能約為20萬輛。

而在今年1月，馬斯克曾預(yù)測(cè)：“Model Y的需求最終可能超過特斯拉其他車型的總和?！睙o論是根據(jù)馬斯克的言論，還是二期工廠的規(guī)模來看，國(guó)產(chǎn)Model Y產(chǎn)量很可能不會(huì)低于Model 3，或?qū)樘厮估谌A銷量提供新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

不過，從Model Y的官網(wǎng)售價(jià)看，其性價(jià)比十分有限。目前，Model Y長(zhǎng)續(xù)航版售價(jià)為48.8萬元，Performance高性能版售價(jià)為53.5萬元。

按照特斯拉的一貫風(fēng)格，國(guó)產(chǎn)Model Y未來的降價(jià)幾乎是必然。

性價(jià)比是特斯拉一以貫之的指導(dǎo)方針。

借助降價(jià)的國(guó)產(chǎn)Model 3，中國(guó)正在成為特斯拉的主戰(zhàn)場(chǎng)。2020年1月7日，特斯拉曾將國(guó)產(chǎn)Model 3補(bǔ)貼后售價(jià)降至29.9萬元。

降價(jià)效果“立竿見影”。2020年第一季度，特斯拉Model 3在華銷量達(dá)到1.7萬輛，逆市飛漲為中國(guó)新能源汽車市場(chǎng)領(lǐng)跑者。在華的優(yōu)異表現(xiàn)，支撐起特斯拉2020年第一季度同比增長(zhǎng)40%的銷量，與同比增長(zhǎng)31.9%的營(yíng)收。

在特斯拉“以價(jià)換市”戰(zhàn)略的指引下，國(guó)產(chǎn)Model Y大概率將借鑒國(guó)產(chǎn)Model 3的成功經(jīng)驗(yàn)，將降價(jià)進(jìn)行到底。

伴隨汽車電動(dòng)化的持續(xù)推進(jìn)，特斯拉的技術(shù)領(lǐng)先幅度可能會(huì)逐漸被縮小，甚至被超越。業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)加劇會(huì)逼迫特斯拉“降價(jià)換市”，以期在電動(dòng)車蛋糕尚未成形之際，搶占市場(chǎng)份額。

特斯拉正積累起龐大的自動(dòng)駕駛數(shù)據(jù)。

近日，據(jù)特斯拉AI部門數(shù)據(jù)，Autopilot（自動(dòng)輔助駕駛）啟用狀態(tài)行駛里程突破30億英里（約48.3億公里），Navigate on Autopilot（自動(dòng)輔助導(dǎo)航駕駛）啟動(dòng)狀態(tài)行駛里程突破10億英里（約16.1億公里）。借助海量自動(dòng)駕駛數(shù)據(jù)，特斯拉實(shí)現(xiàn)自動(dòng)駕駛功能的不斷迭代升級(jí)，這是任何自動(dòng)駕駛公司不可比擬的。

作為自動(dòng)駕駛數(shù)據(jù)的入口，車隊(duì)規(guī)模決定了特斯拉自動(dòng)駕駛功能的天花板，特斯拉需要擴(kuò)大汽車銷量，降價(jià)是提量的最佳手段。

降價(jià)，早有預(yù)謀

Model Y的成本控制比Model 3更好。

以車身結(jié)構(gòu)為例。特斯拉在2020年一季度財(cái)報(bào)提到，Model Y下車身局部結(jié)構(gòu)由70個(gè)金屬件改進(jìn)為最終合為一體的2塊金屬。

Model Y車身改進(jìn)處/特斯拉官方

億歐汽車判斷，特斯拉以鑄造鋁工藝代替了傳統(tǒng)沖焊工藝，將70塊沖壓件“化零為整”，既提高了局部強(qiáng)度、材料利用率等，也有效推進(jìn)了車身輕量化等。

此前，Munro Associate的首席執(zhí)行官Sandy Munro曾表示：“Model 3不利于加工的車身結(jié)構(gòu)，帶來了不必要的成本?！盡odel 3的前車之鑒，幫助Model Y避開很多坑。

奇瑞新能源總經(jīng)理助理朱金波認(rèn)為，這樣的設(shè)計(jì)將幫助特斯拉實(shí)現(xiàn)模組式供貨，加速智慧工廠的落地，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)成本、倉(cāng)儲(chǔ)成本的降低等，推進(jìn)Model Y的進(jìn)一步降價(jià)。

哪怕降價(jià)，特斯拉的毛利率一直“居高不下”。

特斯拉2020年第一季度財(cái)報(bào)顯示，其汽車業(yè)務(wù)毛利率為25.5%，達(dá)到了公司歷史之最。2019年，本田毛利率為21.5%，豐田為18.01%，通用不到10%。

制表人：億歐汽車商業(yè)分析員 成暢

高毛利率得益于嚴(yán)格的成本控制。

早在2017年初，美國(guó)第三方汽車分析機(jī)構(gòu)Munro Associate就曾對(duì)特斯拉Model 3進(jìn)行拆解，從車輛安全、加工成本等方面分析Model 3，并將其與BMW i-3，Chevy Bolt 這兩款同級(jí)別電動(dòng)車進(jìn)行比較。

Munro Associate得出的結(jié)論是：Model 3除車身結(jié)構(gòu)外，其余配件的性價(jià)比勝過BMW i-3 與 Chevy Bolt。以電機(jī)為例，Model 3電機(jī)的造價(jià)與重量相較競(jìng)品更具競(jìng)爭(zhēng)力。

制表人：億歐汽車商業(yè)分析員/成暢

此外，國(guó)產(chǎn)供應(yīng)鏈替代將為Model Y創(chuàng)造降價(jià)空間。

特斯拉曾表示，將在2020年底完成Model 3供應(yīng)鏈的100%本地化。目前，這個(gè)數(shù)字不到50%?！疤厮估墓?yīng)鏈本地化是其降價(jià)的關(guān)鍵?！敝旖鸩A(yù)判，國(guó)產(chǎn)Model 3的成本將大大降低。

馬斯克曾指出，特斯拉上海工廠最快于2021年初啟動(dòng)Model Y生產(chǎn)與交貨。鑒于Model Y 與 Model 3 的零件通用比例達(dá)到了70%，一旦Model 3國(guó)產(chǎn)供應(yīng)鏈成形，國(guó)產(chǎn)Model Y或?qū)ⅰ白砥涑伞薄?/p>

對(duì)國(guó)產(chǎn)Model Y而言，降不降價(jià)并不是問題，問題是其能否跨過30萬元補(bǔ)貼門檻？

能否跌破30萬元

“特斯拉的價(jià)格，誰說得準(zhǔn)?！碧厮估Y深博主小特叔叔告訴億歐汽車。

結(jié)合特斯拉官方消息與Munro Associate的分析可得，當(dāng)特斯拉完成上海Model 3供應(yīng)鏈100%本地化后（2021年初），其將有能力將價(jià)格調(diào)至25萬元，并保持25%到30%的毛利率。

假設(shè)國(guó)產(chǎn)Model 3標(biāo)準(zhǔn)續(xù)航升級(jí)版售價(jià)為25萬元時(shí)，對(duì)應(yīng)27.5%的毛利率。如果特斯拉接受20%與25%之間的毛利率，那么國(guó)產(chǎn)Model 3標(biāo)準(zhǔn)續(xù)航升級(jí)版的價(jià)格可以下調(diào)至23.5萬元左右。

制表人：億歐汽車商業(yè)分析員 成暢

美國(guó)特斯拉Model 3長(zhǎng)續(xù)航版比標(biāo)準(zhǔn)續(xù)航升級(jí)版貴18%，這一比例在中國(guó)是25%。當(dāng)國(guó)產(chǎn)Model 3標(biāo)準(zhǔn)續(xù)航升級(jí)版的定價(jià)為23.5萬元時(shí)，長(zhǎng)續(xù)航版價(jià)格應(yīng)在23.5萬元x1.18至23.5萬元x1.25之間，即27.73萬元到29.375萬元之間。

制表人：億歐汽車商業(yè)分析員 成暢

對(duì)比Model Y在美國(guó)兩個(gè)型號(hào)的售價(jià)可看出，在同等配置下，Model Y比Model 3貴出8%左右。馬斯克也曾說過，Model Y比Model 3價(jià)格高出10%。以此價(jià)格差計(jì)算，一旦國(guó)產(chǎn)Model 3的售價(jià)降至23.5萬元，國(guó)產(chǎn)Model Y的價(jià)格將在29.95萬到31.725萬之間，徘徊在補(bǔ)貼門檻邊緣。

此前，網(wǎng)絡(luò)曾盛傳國(guó)產(chǎn)Model 3將降價(jià)至22萬元，朱金波甚至認(rèn)為，“國(guó)產(chǎn)Model 3有望跌破18萬元”。如果按照Model Y與其差價(jià)來計(jì)算，國(guó)產(chǎn)Model Y跌破30萬元是大概率事件。

售價(jià)不到30萬元的國(guó)產(chǎn)Model Y，才是真的可怕。

在SUV布局上，特斯拉已經(jīng)“慢了一拍”。

Model 3作為一款轎車，并未觸及中國(guó)龐大的SUV市場(chǎng)。與之相對(duì)，中國(guó)造車新勢(shì)力自誕生之初，就清楚地意識(shí)到SUV車型的重要性。

乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2019年，中國(guó)狹義乘用車銷量為2069.8萬輛，其中SUV銷量為918.2萬輛，幾乎占據(jù)乘用車市場(chǎng)的半壁江山。SUV車型在中國(guó)市場(chǎng)的地位，短期內(nèi)很難“讓位”于轎車。

無論是蔚來、小鵬、威馬，還是理想、愛馳等，其第一款產(chǎn)品無一例外選擇了SUV車型，中國(guó)電動(dòng)車企已經(jīng)占據(jù)電動(dòng)SUV市場(chǎng)的高地。據(jù)中汽中心數(shù)據(jù)，2020年1至4月，以蔚來為首的中國(guó)電動(dòng)車企，在電動(dòng)SUV領(lǐng)域?qū)μ厮估纬赡雺骸?/p>

制表人：億歐汽車商業(yè)分析員 成暢

這主要是因?yàn)樘厮估鄙僖豢頢UV版“Model 3”。

真正的交鋒

目前，特斯拉SUV車型Model X在華起步價(jià)為78.09萬元，與之形成對(duì)比的是，蔚來ES6補(bǔ)貼后售價(jià)35萬元起，小鵬G3、威馬EX5價(jià)格在10萬到20萬之間，比亞迪元、哪吒N01、比亞迪宋價(jià)格都在10萬元以下，與Model X不在同一賽道。

倘若國(guó)產(chǎn)Model Y對(duì)中國(guó)電動(dòng)SUV市場(chǎng)形成“降價(jià)打擊”，中國(guó)電動(dòng)車企恐怕很難招架，售價(jià)與國(guó)產(chǎn)Model Y接近的蔚來ES6或?qū)⑹桩?dāng)其沖。

截至今年4月，蔚來ES6已經(jīng)連續(xù)八個(gè)月蟬聯(lián)中國(guó)電動(dòng)SUV銷量榜首，2020年前四個(gè)月上險(xiǎn)量為6495輛，是第二名小鵬G3的兩倍。

蔚來2019年財(cái)報(bào)顯示，其2019年全年?duì)I收73.7億人民幣，但營(yíng)收成本為81億人民幣，汽車毛利率為-9.9%。如果減去2019年蔚來召回電池的成本，汽車毛利率為-6.0%。

與蔚來不同，特斯拉已經(jīng)走上正軌。自2019年第三季度，特斯拉凈利潤(rùn)開始轉(zhuǎn)正，截止2020年第一季度已經(jīng)連續(xù)3個(gè)季度實(shí)現(xiàn)盈利。國(guó)產(chǎn)Model Y上市后必將與蔚來ES6打起價(jià)格戰(zhàn)，如果蔚來不能在汽車毛利率上作出優(yōu)化，其勝算渺茫。

制表人：億歐汽車商業(yè)分析員 成暢

“如果在降本上下功夫，自主品牌很快可以趕上特斯拉。”電動(dòng)車輛國(guó)家工程實(shí)驗(yàn)室副主任、電動(dòng)汽車北京市工程研究中心主任林程電動(dòng)車輛國(guó)家工程實(shí)驗(yàn)室副主任、電動(dòng)汽車北京市工程研究中心主任林程表示，自主品牌不能因?yàn)槔杳髑暗暮诎刀ハＭ?/p>

部分車企受壓，并不意味著中國(guó)電動(dòng)車產(chǎn)業(yè)即將敗給特斯拉。

一方面，國(guó)產(chǎn)Model Y即使降價(jià)，也不可能打到中低端電動(dòng)SUV市場(chǎng)。特別是在30萬補(bǔ)貼門檻出現(xiàn)后，大部分電動(dòng)車企會(huì)對(duì)戰(zhàn)略進(jìn)行調(diào)整，避免與特斯拉正面沖突。“20萬元以上的自主品牌電動(dòng)車會(huì)被特斯拉打壓到20萬元以內(nèi)。”李想在一個(gè)公開場(chǎng)合如是說。面對(duì)國(guó)產(chǎn)Model Y，中國(guó)車企還有“避戰(zhàn)牌”。

另一方面，特斯拉為降本、降價(jià)推進(jìn)國(guó)產(chǎn)供應(yīng)鏈替代，也將普惠整個(gè)中國(guó)電動(dòng)車產(chǎn)業(yè)。汽車產(chǎn)業(yè)強(qiáng)調(diào)規(guī)模效應(yīng)，供應(yīng)商絕不會(huì)僅將客戶限定于一家企業(yè)。特斯拉一旦打開新能源汽車零部件的價(jià)格缺口，大批中國(guó)電動(dòng)車企也將享受零部件成本下降的福利，整個(gè)新能源汽車產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力隨之增強(qiáng)。

林程認(rèn)為，相較于自主品牌，特斯拉的主要技術(shù)優(yōu)勢(shì)在于其控制、整車集成以及理念，但差距不會(huì)太大。特斯拉的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)類似于在馬拉松比賽的起跑階段領(lǐng)先50米。

朱金波也認(rèn)為，特斯拉在技術(shù)上并沒有領(lǐng)先其余電動(dòng)汽車品牌太多，其之所以能在銷量上取得領(lǐng)先，主要得益于突出的整車集成能力以及品牌地位。

國(guó)產(chǎn)Model Y的出現(xiàn)將加速國(guó)內(nèi)電動(dòng)SUV市場(chǎng)洗牌。“鯰魚效應(yīng)”加劇的同時(shí)，價(jià)格戰(zhàn)在所難免。

特斯拉兵臨城下，中國(guó)車企除了迎戰(zhàn)，別無選擇。戰(zhàn)爭(zhēng)還未開始，最終勝負(fù)仍未可知。

(編輯：李國(guó)堅(jiān))